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　　□方正證券 方江

　　昨日大盤繼續弱勢下探，而指標股依然是殺跌的主要動力。但從盤面上看，已經有不少股票開始拒絕下跌，盤中明顯有資金吸納跡象，例如中國鋁業最近幾個交易日盤中大買單不斷，顯示在經過前期超跌之后，已經有資金開始布局，而云南銅業（000878）也是這樣一只股價前期嚴重超跌，后市有望強勁反彈的有色股。

　　主業優勢明顯

　　公司進入

中國企業500強，綜合實力居銅行業第3位，是中國第一個加入國際銅業協會的企業。公司擁有高純陰極銅生產能力32萬噸／年，電工用銅線坯6萬噸／年，工業硫酸60萬噸／年，黃金4.3噸／年，白銀338噸／年，主導產品在國內外市場擁有較強的競爭力，在國內市場占有率達到12％，產銷兩旺。公司非公開發行募集資金投資的重要項目赤峰云銅有色金屬有限公司主體已經在今年7月基本建成投產，該項目的建成投產，使云南銅業每年新增10萬噸高純陰極銅產能。公司公告顯示前三季度實現主營收入268億元，同比增長22%，實現凈利潤11.1億元，實現每股收益0.883元，同時公司的“十一五”工程還將在未來使礦銅生產能力繼續擴大到25萬噸／年，電解銅生產能力擴大到25萬噸／年，未來發展將長期看好。

　　值得注意的是，云銅集團目前已確定的儲量為700萬噸，在勘的儲量為500萬噸，到2010年預計可達到1000萬噸。根據

證監會減少關聯交易和避免同業競爭的要求，云銅集團承諾力爭在增發完成后兩年內逐步將所擁有的全部相關銅礦山資源及其股權（包括但不限于涼山礦業股份有限公司的股權、迪慶有色金屬有限公司股權等）以適當的方式全部投入云南銅業。

　　攜手中鋁 加強資源保障

　　公司前期發布公告稱，控股股東云銅集團與中鋁公司“戰略合作暨增資擴股”協議已于10月30日正式簽署。合作暨增資擴股后，云銅集團注冊資本由原來的10億元變更為19.61億元，云南省國資委、中鋁公司將分別持有云銅集團51%、49%的股權比例。根據中鋁公司的增資承諾，其將利用云銅集團的人才和技術優勢開發中鋁公司獲取的海內外銅礦資源，不斷提高云銅集團的資源保障程度，進一步延伸和完善云南省的銅產業鏈，發展高技術含量、高附加值的銅加工項目，促進云銅集團盡快做大做強。

　　嚴重超跌 有望反彈

　　二級市場上，該股自從10月上旬展開調整以來，累計下跌幅度接近50％，并且期間并沒有出現像樣的反彈行情，超跌十分嚴重。近日中國鋁業已經走強，并有明顯的資金介入跡象，有望帶動云南銅業展開一波強勁的反彈行情。