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　　浙商證券 陳泳潮

　　今天大盤繼續大跌，市場人氣十分低迷，在調整了1300多點，股指快速下跌到半年線的情況之下市場并沒有出現強勁的反彈，并且滬深300指數在不考慮中石油的情況下，其08年動態市盈率已經不到28倍，說明了股市的生態遭到了破壞，市場信心受到了極大的打擊。但是物極必反，預計明日大盤快速下探跌破4800點之后有望引起強烈反彈。下方30周均線4750點將構成極強的支撐，一般來說，第一次下探重要的周均線都會引起強烈的反彈。反彈的先鋒無疑是市場人氣最強的超跌最嚴重的板塊，如券商板塊，不管這波調整的力度有多大，我們都堅信牛市沒有結束，作為牛市中最賺錢的券商板塊近期跌幅巨大，龍頭券商的07年市盈率僅20多倍，如600030中信證券，有的僅10多倍如600739遼寧成大就是這樣一支嚴重超跌，價值嚴重低估的個股。

　　公司持有5.18億股廣發

證券股權，占公司總股權的25.94%，是廣發證券的第一大股東。廣發證券作為最優秀的券商之一，前3季度完成了

股票基金交易約4.5萬億元，完成股票主承銷9家，目前網點規模在業內已經居于首位，其中小項目承銷領域也保持了領先地位。作為自營業務實力突出的券商，新會計準則的實施也加速了其業績的釋放，按現有券商的市盈率預計廣發的上市價有望在100元左右。按每股遼寧成大含有0.6股廣發證券股權來算，一股遼寧成大擁有的廣發證券價值大約60元左右，再加上其自身業務，價值將遠遠高于目前的股價。從另一方面來看，國泰君安認為遼寧成大07-09年業績預期為2.58元、3.28元和4.2元，07年市盈率僅17倍左右，考慮其較好的成長性，目前價值低估十分明顯，具有較高的投資價值。

　　從周末信息反饋來看，廣發借殼上市可能在半月內成行，最遲到年底，而一旦廣發證券成功上市，遼寧成大無疑是最大的受益者。當然我們應以三大報的消息為準，但是我們認為廣發證券最終批準借殼上市是確定的，廣發老總的問題是個人問題，該事件也沒有影響廣發證券的穩步快速發展，從根本上來說并不能影響廣發上市的最終結果。反過來說，一旦廣發上市預期明朗，將有望成為公司股價再次啟動的催化劑。

　　從走勢上看，該股近期隨大盤調整，超跌十分嚴重，后市有望帶領大盤強勁反彈，投資者可適當關注。

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