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　　建投能源 區(qū)域電力龍頭具備擴(kuò)張潛力

　　公司是河北省區(qū)域電力龍頭，今年上半年已完成定向增發(fā)，目前參控股發(fā)電公司達(dá)到 6 家，權(quán)益容量增至 232萬千瓦，在河北南網(wǎng)的市場份額達(dá)到15.7%，不僅發(fā)電規(guī)模增長了222％，而且增發(fā)收購的發(fā)電資產(chǎn)都是30萬千瓦及以上的大型機(jī)組，毛利率普遍高于存量機(jī)組，公司綜合收益率有望由以前的21%增至30%左右。最重要的是，定向增發(fā)還基本解決了公司與控股股東之間潛在同業(yè)競爭問題。

　　公司大股東河北建投 實(shí)力雄厚，在地方電力集團(tuán)中位居前列，而本次定向增發(fā)實(shí)施后，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)良，資產(chǎn)負(fù)債率降低，打開了公司通過負(fù)債收購集團(tuán)資產(chǎn)的空間，使其具有持續(xù)擴(kuò)張潛力。從經(jīng)營情況來看，公司供電的河北南網(wǎng)一直處于缺電狀態(tài)中，且在未來一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)緩和跡象，上網(wǎng)電價(jià)的提升和超發(fā)電價(jià)改革使公司可以滿負(fù)荷運(yùn)營，提高經(jīng)營效率，規(guī)模擴(kuò)張之后業(yè)績增長有保障。該股近期受大盤影響回落到半年線附近反復(fù)震蕩筑底，在日K線紅三兵突破半年線后，周三回檔確認(rèn)突破有效并逆市收陽，后市有望繼續(xù)反彈，可重點(diǎn)關(guān)注。