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　　中投證券 李少明

　　事件：公司近日公告稱，公司擬非公開發行1.2億-1.8億股，募資32億元，其中27.5億元投資于天都·麗舍花園和東陽·新天地2號和3＃號地塊項目。

　　點評：上述兩項目的開發將帶來17.8億元凈利。目前天都城已規劃為杭州東北部核心居住區，而東陽新天地2號、3號項目緊鄰義烏，預計上述項目的銷售不成問題。本次增發不會攤薄近3年的業績。由于紫荊莊園2008年即有利潤貢獻，公司在杭州、南京等地開發的項目銷售旺盛，售價遠超預期，增發項目將延長公司的成長期，為2009年業績高增長提供了有力保障。我們給予“強烈推薦”評級。