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　　國泰君安 許 斌

　　從本周前兩個交易日的情況來看，市場呈現典型的超跌股全線反彈的行情特征，像西昌電力、三普藥業、成都建投、江鉆股份、新華股份、唐鋼股份等周二封死漲停的品種，無一不是超跌股。因此，我們認為，作為成長性非常突出的高科技電子領域的上市公司，士蘭微(600460)當前的二級市場股價明顯嚴重超跌，短期內在其它超跌股群起反彈的示范效應下，技術上嚴重超跌的士蘭微(600460)其股價的補漲空間自然是非常之巨大！短線該股有望走出V型反轉的井噴性行情！

　　行業王者歸來巨大機遇

　　技術創新是元器件行業最大的影響因素。2007年，PC、通信、消費電子等三大領域將面臨重大技術進步帶來的突破性增長，這給相關行業帶來巨大機遇。士蘭微(600460)利用自身實力，依托本土資源，長期不懈進行自主創新，最終成為企業價值得到根本提升的典范。為一個研發型公司，士蘭微這兩年進行了多項關鍵技術的研發，并取得很大的進步。公司由原來技術單一、以低端消費芯片為主，逐漸變為一家擁有多項核心技術儲備，形成了明確的新利潤增長點的企業。經過長期的自主創新，士蘭微取得的最大成就是建立了完善的設計工藝平臺和制造平臺，這使得公司未來的發展有了堅實的基礎。CD音響系統芯片、芯片制造能力和LED產品的成功是公司自主創新歷程中的幾個重要標志。在經過兩年的技術儲備后，公司已經重新進入了快速增長的軌道。可以說今年是公司基本面發生換檔上攻的一年，隨著一大批新產品逐漸推向市場，新的業績增長點的不斷發展完善，未來公司的基本面必將出現質的飛躍！

　　LED節能王 國家重點扶持推廣前景絕對看好

　　按照“十一五”規劃綱要，今年我國單位GDP能耗應降低4%左右，然而在國家一再強調轉變增長方式的情況下，上半年我國能耗增長仍然快于經濟增長，單位GDP能耗不降反增，節能工作形勢十分嚴峻。因此最近國家陸續出臺《“十一五”10大重點節能工程實施意見》，《“十一五”城市綠色照明工程規劃綱要》。《“十一五”城市綠色照明工程規劃綱要》提出的目標包括以2005年為基數，年城市照明節電5%，2006年至2010年累計節電25%。要保障燈具效率在80%以上的高效節能燈具應用率達85%以上，高光效、長壽命光源的應用率達85%以上。因此 LED節能產業成為國家重點扶持推廣的產業，其前景媲美

太陽能。由于技術的原因，我國LED行業一直處于較低的水平。士蘭微(600460)從決心進入LED這一市場便制定了明確的產業布局，從中游的芯片入手，逐漸延伸到上游的外延和下游的封裝和應用，并通過和外資巨頭進行合作，提升整體水平。公司功率倒裝LED芯片和倒裝小芯片的試驗階段已完成，普通小芯片的藍綠芯片也完成了試驗，并送韓國市場通過(彩屏上應用)認證。LED將成為公司新的利潤增長點。隨著重點項目取得突破，新項目陸續投產，公司的業績即將步入大幅增長期。有關研究表明，公司2007年LED收入有望超過1億元。隨著士蘭微在LED行業的一流地位逐漸確立，其價值將會得到整體提升。

　　從本周前兩個交易日的情況來看，市場呈現典型的超跌股全線反彈的行情特征，像西昌電力、三普藥業、成都建投、江鉆股份、新華股份、唐鋼股份等周二封死漲停的品種，無一不是超跌股。因此，我們認為，作為成長性非常突出的高科技電子領域的上市公司，士蘭微(600460)當前的二級市場股價明顯嚴重超跌，短期內在其它超跌股群起反彈的示范效應下，技術上嚴重超跌的士蘭微(600460)其股價的補漲空間自然是非常之巨大！短線該股有望走出V型反轉的井噴性行情！

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