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　　本報記者 湯巾

　　11月13日，武鋼股份(600005)發(fā)布公告稱，公司董事會通過了擬以自有資金收購武漢鋼鐵集團(tuán)公司鋼鐵主業(yè)配套資產(chǎn)的決議，并簽訂了《收購協(xié)議》。

　　分析師認(rèn)為，本次收購利于減少集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易，降低生產(chǎn)成本，因此對公司依舊維持較好的預(yù)期。硅鋼生產(chǎn)仍然是貢獻(xiàn)利潤的主要來源。

　　收購集團(tuán)資產(chǎn)

　　分析師認(rèn)為，收購資產(chǎn)不會為其業(yè)績的增厚做出很大的貢獻(xiàn)，但收購?fù)瓿珊筚Y源的合理調(diào)配會帶來生產(chǎn)效率的提高，從而進(jìn)一步提升未來的利潤。

　　“短期看來影響不是特別大，但此次收購輔助性資產(chǎn)，主要是減少了關(guān)聯(lián)交易，并且對公司的規(guī)范管理和產(chǎn)業(yè)鏈完善有積極作用。”銀河

證券鋼鐵行業(yè)分析師孫勇說，“收購肯定是一件好事。”

　　公司收購的資產(chǎn)主要是與鋼鐵生產(chǎn)主業(yè)配套的焦炭、氧氣、廢鋼、

能源動力、鐵路運(yùn)輸?shù)取Ｌ煜嗤额櫿J(rèn)為，資產(chǎn)收購?fù)瓿珊髮⒓訌?qiáng)公司鋼鐵主業(yè)的生產(chǎn)能力，有效降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品盈利能力。公司的產(chǎn)業(yè)鏈通過延伸而日趨完善，生產(chǎn)的獨(dú)立性和完整性將明顯提高，為公司繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能和武鋼集團(tuán)進(jìn)一步的資產(chǎn)注入奠定基礎(chǔ)。

　　由于近期國際

鐵礦石產(chǎn)品貿(mào)易談判的預(yù)期看漲，而沒有自己資源、原料主要依靠進(jìn)口的武鋼，進(jìn)口價格一旦上漲將影響其利潤。但國都證券鋼鐵行業(yè)研究員段振軍說：“影響不會太大，硅鋼方面的盈利完全可以消化成本的上漲。”

　　業(yè)績支撐股價

　　武鋼自10月中旬以來，股價從20元一路下跌至最低13.15元，而上周開始終于連續(xù)三天出現(xiàn)上漲行情。

　　“武鋼目前的價格是合理的，有業(yè)績支撐。”段振軍說。

　　而孫勇則表示：“現(xiàn)在的價格較低，其風(fēng)險應(yīng)在20塊以上。武鋼的業(yè)績良好，長期也依舊保持看好的觀點(diǎn)。”

　　對于未來的估值，天相投顧認(rèn)為，如果此次資產(chǎn)收購今年年底完成，則保守估計公司08、09年的EPS分別為1.23元、1.56元，看好公司特色產(chǎn)品的盈利前景和集團(tuán)資產(chǎn)進(jìn)一步注入的預(yù)期，維持“增持”評級。

　　中金公司預(yù)計鋼價在四季度將進(jìn)一步走強(qiáng)，公司2008年新增產(chǎn)能的投產(chǎn)將進(jìn)一步驅(qū)動利潤增長，因此維持“推薦”評級，建議逢低買入。

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