新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　聯合證券 肖華

　　投資要點：

　　(1)公司是中國第一條熱帶海濱旅游高速公路，壟斷著整個海南省旅游交通資源，最大限度地分享著國內最熱門的海南旅游極其豐厚的商機！

　　(2)公司旗下的瑞海國際置業是海南省實力最雄厚的房地產企業之一，先后成功開發建設了“瑞海豪庭“、“瑞海購物公園“、“瑞海花園“，其中占地面積10萬平方米的“瑞海花園“地處三亞市中心，在火爆的海南旅游熱潮中給公司帶來豐厚的投資收益。

　　(3)公司將持有六道灣公司98%的股權以1.1846億元的價格轉讓。股權轉讓協議生效后，預計增加公司本年度投資收益4654.4萬元，有望提升公司業績。

　　一、區域壟斷優勢明顯 高速成長可期

　　公司成立以來主要承擔國家基礎設施建設的重點工程---海南環島東線

高速公路的建設和管理，所經營的海南東線高速公路屬國家重點建設項目，是中國第一條股份制高速公路和中國第一條熱帶海濱旅游高速公路，壟斷著整個海南省旅游交通資源，最大限度地分享著國內最熱門的海南旅游極其豐厚的商機！近期，海南省人民政府召開了省長辦公會議，依據會議精神，公司第一大股東海南省交通廳以現金方式歸還公司以現金方式一次性償還近6億元占款。同時，公司與海南省交通廳簽訂了海南環島公路東線右幅及左幅的建設項目投資及補償合同補充協議，補償基數分別為1.15億元和6032萬元，每年將為公司增加投資收益651萬元，而已投資于左幅東線高速公路項目的3.81億元，海南省交通廳擬定以現金方式歸還公司。隨著大股東近6億元的欠款的歸還，公司的業績將爆炸性增長！與此同時，公司充分利用海南獨特的旅游資源和公司自身的優勢，以金銀島酒店為依托，大力開拓旅游市場，旅游產業高速發展，06年年報現世公司旅游產業毛利率高達68.79%，贏利能力相當強勁。

　　二、三亞地產巨頭初顯崢嶸

　　公司旗下的三亞瑞海國際置業有限公司是海南省實力最雄厚的房地產企業之一，其中開發建設的“瑞海購物公園“項目總建筑面積約5萬平米，規劃由旅游娛樂城、旅游商業城(行情，股吧)、飲食文化街三部分組成，隨著海南旅游業的持續紅火和國內外游客量的逐年增加，其市場潛力非常巨大。而公司開發建設的“瑞海城市花園“則以“綠色＋健康“為主題，營造熱帶都市田園休閑、度假生活社區，該花園占地面積10萬平方米，地處三亞行政中心區，市場銷售極其火爆，給公司帶來豐厚的投資收益。2007年4月26日公告，公司3610萬元受讓190畝土地使用權投資瓊海“瑞海景苑“房地產項目，該項目擬分成二期滾動開發，首期總投資約9955萬元；二期通過首期贏余資金和預售資金解決。一期全部完工時間約3年，總建筑面積40000平米，銷售均價約為2500元/平米，預計利潤為675元/平米，總利潤約為2700萬元。而根據最新數據顯示，三亞目前商品房平均銷售價格均在4500元/平米以上。房價的大幅升值也給公司帶來了豐厚的投資回報。

　　三、股權轉讓 登上業績增長航班

　　近期，海南高速及全資子公司三亞金泰實業發展有限公司與海南蘭海實業集團有限公司簽訂《三亞六道灣發展有限公司股權轉讓協議》，擬將持有六道灣公司98%的股權以1.1846億元的價格轉讓。按照股權轉讓協議的有關約定，公司共計收到蘭海公司股權轉讓款7300萬元，股權轉讓協議生效后，預計增加公司本年度投資收益4654.4萬元，目前正值年底，海南高速極有可能登上業績預增的班車，這將直接刺激股價的回歸。

　　投資評級：

　　公司作為涉足公路交通和房地產兩大產業，是兼具資金避風港和業績高成長雙重優勢的海南公路和地產龍頭。并且在

人民幣升值的背景下，作為全國旅游勝地的地產業必將迎來黃金時代，目前該股股價僅5元，價值嚴重低估， 經過近期底部持續縮量整理，近期逆市放量上攻，一輪底部反攻行情有望在主力資金的推動下順勢啟動，短線給于“強烈推薦”評級。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。