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　　上周A股市場在振蕩中重心急促下移，央行在周末上調存款準備金率0.5個百分點。受此刺激，昨日大盤低開后走勢較弱，指標股藍籌股跌幅較大，在此情況下，歷來與大盤有“蹺蹺板效應”的ST板塊應該引起我們的重視，尤其是隨著年末的到來，年底摘帽大戲或將上演，各種重組有望加速前進，振蕩中孕育著投資機會。

　　或現摘帽狂潮

　　從盤面來看，ST板塊有兩大動力助推：一是行業復蘇的動力。ST板塊之所以為ST股，主要因素在于業績的不佳。而業績的不佳除了公司管理層管理不善外，也有行業景氣度不佳等因素。但在當前A股市場處于翻天覆地的背景下，管理不善可以通過管理層激勵機制因素化解，行業不景氣則有望在我國經濟快速增長的推動下 出現復蘇，比如說*ST東方A近期就因為市場需求的旺盛，使得其主導產品液晶面板價格面臨著大漲的動能。二是股改的推動力。目前不少ST股是未股改的ST股，在目前股權分置改革基本上已經大功告成的大背景下，這些未股改的ST股更成為各方面力量“關懷”的對象，這些股改“釘子戶”有望得到更為優厚的股改方案。更為重要的是時間不等人，它們極有可能在各方面力量的推動下，近期相繼進入股改程序。而ST股的股價往往與重大資產重組相結合在一起。所以，在未股改的“S股”漸成稀缺資源的背景下，未股改的ST股也面臨著資金重新審視所帶來的做多動能。

　　據深、滬交易所的安排，兩市上市公司的三季報業績已在10月份公布完畢。從盈利情況來看，今年總體扭虧，截至10月30日，去年同期有88家虧損，虧損比例為82.2%。而今年同期，虧損公司家數下降為43家，虧損比例降至40.2%。大幅扭虧，經營性現金流量情況好轉已是不爭的事實。業績已有所好轉的個股勢必快馬加鞭，加快重組進程，爭取早日摘帽。

　　ST股年底重組忙

　　每到年底，ST股重組信息就多了起來。很多ST股都面臨著保殼重組的實際問題，在市場火爆的大環境下，任何大股東都不會坐視動輒價值可能上十億元的資產休克死亡，重組顯得迫切而現實。一旦重組實現，公司股價將具備一飛沖天的巨大爆發力。而在股改大背景下，控股股東的“身價”是其所持有的股權數與當前市價的乘積結果。所以，控股股東即便沒有重組的實力，也會將控股權拱手相讓，獲得股權轉讓的利益最大化。同時，大盤的深度調整勢必給有“蹺蹺板效應”的ST板塊以活躍機會，因此，目前正是投資者重點布局相關上市公司的絕佳時期。

　　地雷陣中找黃金

　　投資者可以先行布局，低吸兩類ST股：一是重組預期相對強烈的個股，如重組步驟相對清晰，不時公布資產出售或整合的公告，這其實已經開始顯示出公司的基本面正在向樂觀的方向轉化。二是基本面也存改善預期的ST股，關鍵在于選擇介入的時點。比如前文提及的*ST東方A，目前

液晶面板的價格依然樂觀，這有利于推動該公司盈利能力的改善，該股在近期得到了機構資金的青睞。另外,還有ST吉炭、ST中鼎、*STTCL等品種，其中*STTCL的主營業務經過前期整合之后，面臨著復蘇的趨勢，如果三項費用再大幅下降，那么就可以低吸持有。

　　(聯合

證券 肖華)

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