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　　長(zhǎng)城證券 李珍華

　　上周A股市場(chǎng)在震蕩中重心急促下移，周跌幅達(dá)到8%，創(chuàng)下9年來(lái)的最大周跌幅，加上中國(guó)央行周末上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，進(jìn)一步?jīng)_擊A股市場(chǎng)投資者的信心，周一深滬股指均遭受重創(chuàng)，上證綜指盤(pán)中暴跌并跌穿5100大關(guān)。但是我們堅(jiān)信當(dāng)前的調(diào)整并不是市場(chǎng)的轉(zhuǎn)勢(shì)，因?yàn)槿嗣駧派�值的提速將是A股市場(chǎng)牛市信心的最大源泉。而且，人民幣升值的速度也可能會(huì)縮短本輪中級(jí)調(diào)整行情的周期，因此我們建議投資者以相對(duì)積極的心態(tài)尋找新一輪行情拐點(diǎn)信號(hào)和尋找具有成長(zhǎng)潛力的品種介入，迎接新升浪。

　　實(shí)戰(zhàn)出擊：華北制藥(600812)，我國(guó)目前最大的抗生素生產(chǎn)基地。 公司是我國(guó)目前最大的抗生素生產(chǎn)基地，抗生素原料藥總產(chǎn)量約占全國(guó)總產(chǎn)量的15%左右，其中青霉素、維生素B12產(chǎn)量居亞洲第一，世界第二，半合成青霉素及中間體產(chǎn)量居亞洲第一，鏈霉素產(chǎn)量居世界第一，粉針劑產(chǎn)量居亞洲第一。公司下屬河北維爾康制藥有限公司是國(guó)內(nèi)四大維生素C生產(chǎn)商之一，行業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)非常明顯。近期國(guó)內(nèi)大宗原料藥價(jià)格的大幅度上揚(yáng)對(duì)華北制藥(600812)的積極影響是顯而易見(jiàn)的！ 在過(guò)去兩年里，由于原料藥市場(chǎng)的供大于求和基礎(chǔ)制劑藥品惡劣的市場(chǎng)和政策環(huán)境，企業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)漫長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)低谷。但是，進(jìn)入2007年，隨著原料藥價(jià)格的回暖、基礎(chǔ)制劑藥受益于國(guó)家醫(yī)改進(jìn)程等因素的影響，公司業(yè)績(jī)正在逐漸好轉(zhuǎn)。有關(guān)資料顯示，青霉素工業(yè)鹽價(jià)格已經(jīng)從2007年初的7.5美元/BOU，增長(zhǎng)至近期的19美元/BOU；VC價(jià)格已經(jīng)從2007年初的30元/公斤，漲至6、7月份的最高點(diǎn)85元/公斤，目前最新價(jià)格為70元/公斤。

　　值得一提的是，公司廠房搬遷帶來(lái)的資產(chǎn)增值及生產(chǎn)線優(yōu)化預(yù)期也十分可觀。公司靠近石家莊市中心的廠區(qū)面積約為1000畝，根據(jù)政府要求，未來(lái)將逐漸搬遷。參照鄰近企業(yè)常山紡織近期的搬遷公告分析，可以大致推算出搬遷未來(lái)一旦全部完成，有望為公司資本公積增加額超過(guò)20億元，每股凈資產(chǎn)也有望成倍增加。綜合以上各種有利因素，因此華北制藥在10月25日發(fā)布了預(yù)計(jì)“07年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)50%以上”預(yù)增公告。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股近期一直在此區(qū)域振蕩，并未跟隨大盤(pán)大幅殺跌，這種具有抗跌性的