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　　中石油終于上市了，48.60的開盤價，幾乎就是上市當天的最高價（僅差2分錢），最低價41.70元，收盤價43.96元，這個結果并不意外。而當天被中石油的“擠出”一個黑色星期一的結局，也在意料之內。回過頭來看看，在眾多堪稱華麗的中石油的言論中，最清醒的聲音當數哪幾位？

　　一 、秦洪的“擠出黑色星期一”

　　準確說來，A股的這個“黑色星期一”并不完全是中石油擠出來的，但它的確貢獻了一份很重要的力量。對于A股大盤來說，周一的確有下跌的理由，《溫家寶：會采取措施防止資產泡沫和股市大起大落》和《證監會要求基金有效控制銷售規模》的兩則新聞足以表達監管部門的意思了；而溫總理關于港股直通車的說法，又引起港股在11月5日暴跌，到中午時分，恒生指數跌穿30，000點，中午收市報29，552點，跌915點。作為港股影子的A股市場，當然逃不掉“共患難”的命運。此時，中石油的“擠出效應”開始顯出威力來了，中國石化一度幾乎被打到跌停，與石油沾邊的板塊、A+H的權重股、前期熱門的金融地產等板塊皆被中石油給擠出來了。2007年11月5日刊登于《上海證券報》的“渤海投資研究所 秦洪”所寫的《中石油今日交易 "擠出效應"引爆黑色周一? 》堪稱先見之明。

　　二、李晨給中石油“一個中性評級”

　　關于中石油的估值，市面上已經多如牛毛，但在一致的看多聲中，最清醒、最精彩的估值法當數國信證券研究員李晨的研究報告。2007年11月03日《21世紀經濟報道》在《解讀巴菲特拋售：中石油是不完美投資嗎？》一文中稱：與國內眾多研究機構積極看多中石油A股回歸溢價不同，李晨近日發布了題為的價值投資分析報告，他是首個給予中石油中性投資評級的國內研究員。李晨認為，從市盈率估值角度看，中石油的PE合理估值不能超過20倍。他分析說，在國際原油價格上漲中，中石油面臨三大減利因素：一是開采成本上升因素，目前中石油的開采成本增幅基本與油價漲幅相當；二是特別收益金因素，原油價格高于60美元即征收40%的特別收益金；三是成品油價格“政府管制折扣”，68%的產品價格不能同步原油價格上漲，直接造成整體盈利下降。

　　三 、水皮的“遠離中石油”

　　該不該買中石油？資深評論員水皮的回答最為大膽。《水皮：中石油是餡餅還是陷阱？》中一語中的：中石油的開盤價會一步到位，根本不會重演中國神華的故事，開盤之后還能給大家留下三個漲停的空間。如果說中石油的表現會和中國神華一樣的話，那么也是沖高回落上的一樣。很多分析師把中石油的A股價位定在30元左右，實話實說，恐怕連他們自己都不信，就目前市場這種言必稱中石油的狂熱，就3.3萬億資金打中石油新股的瘋狂，就人人都恨不得割肉去炒中石油的神經，中石油的

股票等你能買上的時候，一定是套你的時候，或許中石油的開盤價就是最高價。水皮勸告每一位朋友遠離中石油，遠離中石化，同時水皮相信中石油和中石化走上價值回歸之途之日，就是藍籌泡沫破滅之時，更是大盤企穩之時，牛市要繼續，必須翻過中石油回歸這一頁。

　　當國人熱衷于“巴菲特減持中石油不是完美投資、少賺了數十億港元”，當國人迷醉于“中石油成全球首家市值過萬億美元公司”，感謝以上三位的清醒認識，忠言逆耳利于行、良藥苦口利于病。