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　　聯合證券肖華

　　事件：SST合金（000633）今日公告稱，公司控股子公司沈陽合金材料公司位于沈陽市沈河區大南街87號19039平方米土地規劃為城市綠化用地。鑒于該土地的使用權證持有者為本公司，故沈陽市沈河區城市建設局與公司簽訂《拆遷補償協議》，對公司總體拆遷進行補償為8850萬元。

　　點評：公告稱由于該塊土地使用權證持有者為沈陽合金投資股份有限公司，因此，對于此次搬遷補償公司應為實際受益人。公告中稱，“由于公司曾于1999年將該塊土地的使用權轉讓給遼寧瑞豪房屋開發有限公司，轉讓價款5045.3萬元。期間由于多方面原因，該土地始終未能騰空，公司及控股子公司沈陽合金材料公司一直在該土地進行生產經營活動，且土地使用證未能過戶至遼寧瑞豪名下。所以遼寧瑞豪無法就該土地對政府申訴權力。遼寧瑞豪與公司協商簽訂《諒解備忘錄》。”最終達成協議，“遼寧瑞豪同意放棄繼續主張沈河區大南街87號19039平方米土地權益的權力。公司退還遼寧瑞豪的土地購置預付款5045.3萬元，并賠償遼寧瑞豪為該項目所支付的項目設計費在內的全部費用支出334.08萬元，共計5379.38萬元。”，因此公司此次搬遷實際收益稅前為3470.62萬元。

　　另外，從此前公司發布的公告來看，遼機集團對SST合金的重組又取得了重大突破，公告稱“公司債務和解協議已獲有關部門批準并正式生效，公司將因債務重組成功而獲得較大重組收益，同時結合經營情況，公司預計2007年業績同比增長400％，將實現凈利潤25000萬元（上年同期凈利潤50419229.25元，每股收益0.1309元）。因此，加上此次的搬遷補償，按33%所得稅計算稅后收入2325萬元。

　　公司將實現凈利潤27325萬元左右。以目前公司38510萬股的總股本來看，27325萬的凈利潤將使得公司年報的每股收益達到0.71元！那么該股18元的股價計算，2007年的動態市盈率僅有25倍，那么對于一個背靠著實力雄厚的大股東，同時具備重大重組題材、正宗核能題材的優質品種而言，目前的估值水平線顯然被市場嚴重扭曲，無異于一只尚且躺在地板上的黃金牛股，其價值回歸行情可謂一觸即發！