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　　和訊信息 歐陽格

　　今日國家上調了成品油價格，對石油類企業構成利好，但對石油下游加工企業則構成壓力。不過，對于以新手法替代石油加工的化工企業則構成重大利好。而市場資金正在對相關個股展開攻擊，比如周四黑化股份、太化股份、天茂集團等的逆市上漲就是源于此。000510金路集團通過電石法替代原油制造PVC,具有明顯的成本優勢。公司7元的股價及業績狀況比暴漲的黑化、太化等更具優勢，在市場爆炒替代石油概念股之際金路集團有望報復性拉升!

　　PVC與

原油價格呈明顯的正相關性，由于成本推動，油價上漲將使PVC價格出現上漲！PVC的生產工藝主要有乙烯法和電石法兩種，在國際原油價格大幅上漲的背景下，乙烯法由于成本過于高昂，使得企業難以獲得較好的盈利水平！電石法工藝的PVC企業在原油價格大幅上漲的宏觀背景下，得到了快速發展的機會。金路集團公司采用先進的電石法替代石油生產工藝,使得生產成本并沒有受到油價高漲帶來的影響,相反受油價上漲的影響今年PVC產品價格的不斷上升(今年一月以來，PVC產品均價上漲大約20%)使公司創造了良好的業績回報。

　　公司三季度凈利潤同比增長高達約40%，明顯是新生產工藝以及價格上漲的受益所至。據公司"十一五"規劃預計"十一五"末期, 公司PVC產能有望在未來達到60萬噸/年,燒堿產能達到50萬噸/年,電石產能達到50萬噸/年,同時將完成40萬噸/年電石渣制水泥配套項目,！據金路集團網站披露，07年10月23日晚上11時，投資兩億多元的公司樹脂三十萬噸技改工程全線竣工，預計08年樹脂產量有望達到四十萬噸。根據公司中報披露,金路集團07年上半年生產PVC約12.9萬噸,實現凈利潤約8665萬元,每噸PVC可實現凈利潤約670元.公司10月份新生產線投產后,08年PVC產量有望達40萬噸,假設在PVC價格不出現大幅波動的前提下，通過計算理論上可實現凈利潤約2.68億元,折合每股理論收益大約就是0.45元,而金路集團目前股價僅在7元附近,低估相當嚴重!從主營業務分析,金路集團與英力特幾乎完全相同,都是電石法制造PVC,與英力特27元多價格相比,金路集團7元附近的股價甚至還不到英力特的零頭,后市想象空間非常大,值得密切關注!

　　金路集團作為替代石油

能源的

化工巨頭，本身又具備重組以及金融題材，目前7元多的股價具備較好的反攻潛力。該股有6。6元見底后，連續走出長下影線，顯示有資金吸籌跡象，借助市場主力炒作替代石油概念股之機有望報復性反攻。

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