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　　日前由于中國證監會主席尚福林表示股指期貨推出時機日趨成熟，從而引發市場產生對于推出股指期貨的無限遐想，短線資金繼續瘋搶參股期貨的相關品種，弘業股份、美爾雅、捷利股份、天利高新等連續兩個交易日漲停，其它相關品種如新黃埔、云南銅業、廈門國貿、現代投資、伊力特等也在最近兩個交易日的漲幅也是非常之突出。誠然，參股期貨公司持股比例較高的上市公司才有更為突出的投資價值，這也是緣何弘業股份、美爾雅、捷利股份、天利高新等參股期貨公司股權比例較高的上市公司的股價在近日能夠連續封出漲停的原因！因此，我們認為，日前剛剛已公告對天地期貨進行增資并形成控股的新湖中寶（600208），其股價剛剛表現出啟動的跡象，在其它期貨概念股全線漲停的示范效應下，新湖中寶（600208）的補漲空間自然是非常巨大！

　　股指期貨的推出時機正日趨成熟10月27日，中國證監會主席尚福林在2007年中國金融衍生品大會上表示：“目前中國股指期貨在制度和技術上的準備已基本完成，推出股指期貨產品的時機正日趨成熟�！北容^之前針對股指期貨的表述，市場對此番表達的理解重點落在了“正日趨成熟”這5個字上。

　　今年9月6日，尚福林在“達沃斯夏季年會”上表示，股指期貨的準備工作已經完成，等到時機成熟后推出。當時各界普遍認為，硬件與制度建設上都基本成熟，待投資者教育等工作推進之后，推出股指期貨的時機可能就成熟了。事實上，市場經過幾個月來的起起落落，加上證券監管部門的大力推動，投資者已經上了很多生動的風險教育課。

　　兩相對照，“正日趨成熟”的表達顯得更加意味深長，釋放的信號也較之前更為明晰。可以肯定，在證監會將“把風險講夠，把規則講透”之后，股指期貨的推出顯然已是箭在弦上。

　　期貨公司升值幅度巨大應該說，股指期貨的推出，將大大刺激機構以及個人投資者加入期貨投資的熱情，不但股指期貨有望成為成交量最大的期貨新品種，而且隨著參與股指期貨人數的增多，大家對期貨市場的認識不斷的增強，其他期貨品種也有望更加活躍。可見，期貨公司目前迎來了前所未有的發展機遇。

　　因此，隨著股指期貨上市進入倒計時，使得期貨公司的牌照明顯升值。股指期貨即將推出，現在期貨公司的殼價值被深入挖掘，券商收購期貨公司動輒超過凈資產數百萬元，甚至上千萬元收購的現象幾成慣例。

　　比如前不久在上海聯合產權交易所，上海證券公司以5510萬元歷史高價拍得上海實友期貨經紀有限公司的100%股權。根據相關報道，今年4月6日-5月10日，上海實友期貨經紀有限公司在上海聯交所正式掛牌出讓其100%的股權，掛牌價格為4260萬元，這是自去年以來，期貨公司通過產權交易所拍賣的最高掛牌價格，相比去年的同類交易出現了大幅上漲。而現在實友期貨最終的出售價為5510萬元，又高于掛牌價1000多萬元。

　　而令人記憶深刻地就是前不久宏源證券和浙商證券對天馬期貨的激烈爭奪。2006年12月31日，宏源證券第五屆董事會第五次會議審議通過了《關于收購期貨經紀公司的議案》，同意公司收購浙江天馬期貨并增資。2007年1月4日，宏源證券與天馬期貨的股東——杭州市財開投資和杭州市中財實業草簽了《關于浙江天馬期貨經紀有限公司之股權轉讓協議》。然而，今年5月22日，宏源證券發布公告稱，由于浙江當地一家券商報出了遠遠高出宏源證券的報價，宏源證券已經退出收購天馬期貨公司詢價工作。最終，天馬期貨被浙商證券購得。

　　而鑒于期貨公司的牌照大幅升值，也使得二級市場上參股期貨公司的上市公司得到熱烈的追捧。比如在2007年前幾個月，參股期貨概念的龍頭品種美爾雅的股價翻了數倍。

　　種種跡象顯示，在股指期貨漸行漸近的大背景下，參股期貨概念相關上市公司的二級市場股價估值，存在一個重估的過程。我們認為，投資者應密切關注其中的套利機會。

　　新湖中寶增資天地期貨——母憑子貴！

　　隨著期貨概念炒做熱潮的持續，更多的期貨概念股被市場發掘出來，但是事實上只有那些參股比例高的公司才能真正分享到股指期貨的盛宴，而其他公司的炒做更多的只是體現在概念上。因此，參股期貨公司持股比例較高的上市公司，才具有更為突出的投資價值。這也是緣何弘業股份、美爾雅、捷利股份、天利高新等參股期貨公司股權比例較高的上市公司的股價在近日能夠連續封出漲停的原因！而相形之下，同樣通過增資將控股天地期貨的新湖中寶（600208），其目前的二級市場股價顯然是被嚴重低估了！

　　根據此前新湖中寶（600208）的公告稱，公司董事會決定受讓浙江天地期貨經紀有限公司股權并對其增資。公告稱，公司擬受讓大股東浙江新湖集團股份有限公司持有的天地期貨35%的股權，以天地期貨2006年12月31日的審計報告為依據，雙方協議確定交易價格為1050萬元，該部分股權對應的凈資產為1272萬元。公司還將受讓浙江銀河股份有限公司持有的天地期貨2.5%股權，雙方協議確定交易價格為100萬元，該部分股權對應的凈資產為91萬元。此外，董事會還同意公司向天地期貨增資3500萬元。增資完成后，天地期貨的注冊資本增加至6500萬元，其中公司持有天地期貨71.15%的股權。公告稱，入股天地期貨得益于公司良好的資源背景，有利于公司在做大做強

　　浙江天地期貨經紀有限公司是經中國證監會、國家工商行政管理局批準設立的專業期貨經紀公司，是上海、大連、鄭州三家交易所的會員單位。為使客戶交易跑道暢通，公司在各交易所均擁有兩個交易席位。目前有嘉興、鄭州臨海、福州四個營業部和上海、大連辦事處。

　　因此，我們認為，日前剛剛已公告對天地期貨進行增資并形成控股的新湖中寶（600208），其股價剛剛表現出啟動的跡象，在其它期貨概念股全線漲停的示范效應下，新湖中寶（600208）的補漲空間自然是非常巨大！