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　　自上周人民幣匯率在盤整一段時(shí)間后再創(chuàng)新高以來，人民幣匯率中間價(jià)毫不猶豫地一舉突破7.5、7.49、7.48關(guān)口，升值速度明顯加快。由于人民幣升值，直接造成一些人民幣資產(chǎn)價(jià)格的走強(qiáng)。金融、地產(chǎn)、航空等股票都將從中受益。周二銀行股與航空股聯(lián)袂起飛，顯然與此有很大關(guān)系。由于本幣升值帶來的結(jié)果之一，便是以人民幣標(biāo)價(jià)的土地、房產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的上升，就造成了地產(chǎn)股的股價(jià)上漲。近期，保利地產(chǎn)、萬科A等地產(chǎn)龍頭已率先創(chuàng)出新高，預(yù)計(jì)其熱點(diǎn)效應(yīng)將向二、三線地產(chǎn)股擴(kuò)散，在此背景下，我們建議投資者關(guān)注近期超跌明顯，定向增發(fā)提升公司內(nèi)在價(jià)值的萊茵置業(yè)。

　　萊茵置業(yè)（000558）：在大股東萊茵達(dá)集團(tuán)入主后，公司經(jīng)歷四年的資產(chǎn)置換和整合，剝離原有東北地區(qū)的項(xiàng)目，將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向集團(tuán)核心競爭力強(qiáng)的長三角地區(qū)二線城市揚(yáng)州、南通等，這些地區(qū)是我國經(jīng)濟(jì)最具活力的地帶，由于居民消費(fèi)投資習(xí)慣的原因，其

房地產(chǎn)市場表現(xiàn)平穩(wěn)，并沒有出現(xiàn)

房價(jià)大漲跡象，受到

宏觀調(diào)控的沖擊較小，而區(qū)域經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展、城市化進(jìn)程的加快使得房地產(chǎn)市場具有較大的發(fā)展空間。上半年萊茵置業(yè)加快了在長江三角洲地區(qū)布局房地產(chǎn)項(xiàng)目，通過招標(biāo)形式取得了上海金山朱涇鎮(zhèn)8號宗地13288.6㎡的土地使用權(quán)，土地儲備進(jìn)一步擴(kuò)張，為未來公司發(fā)展奠定基礎(chǔ)。公司三季報(bào)虧損112萬元，主要原因是受房地產(chǎn)開發(fā)周期的影響，公司開發(fā)的大部分房地產(chǎn)項(xiàng)目至本年度三季度未達(dá)到銷售結(jié)算條件，導(dǎo)致虧損，但這并不影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營，況且公司還一直在計(jì)劃通過定向增發(fā)增強(qiáng)實(shí)力。

　　為實(shí)現(xiàn)萊茵達(dá)集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的整體上市，徹底解決潛在的同業(yè)競爭問題，萊茵達(dá)集團(tuán)擬以擁有的優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)資產(chǎn)作為對價(jià)認(rèn)購公司向其定向發(fā)行的1.3億股股份，每股作價(jià)4.41元。萊茵達(dá)集團(tuán)將置入的資產(chǎn)包括：南通萊茵達(dá)置業(yè)有限公司90%股權(quán)、揚(yáng)州萊茵西湖置業(yè)有限公司100%股權(quán)、揚(yáng)州中茵置業(yè)有限公司100%股權(quán)、杭州萊茵達(dá)恒建房地產(chǎn)開發(fā)有限公司65%股權(quán)、南京萊茵達(dá)置業(yè)有限公司100%股權(quán)、嘉興市東方萊茵達(dá)置業(yè)有限公司45%股權(quán)。這些標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)為7.203億元，扣除改由萊茵置業(yè)承擔(dān)的萊茵達(dá)集團(tuán)對南京萊茵達(dá)置業(yè)有限公司的1.47億元其他應(yīng)付款，萊茵置業(yè)1.3億增發(fā)股的對應(yīng)資產(chǎn)凈值為5.733億元。萊茵達(dá)集團(tuán)承諾，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)整體上市后集團(tuán)自身將不再從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，未來所有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將全部由萊茵置業(yè)經(jīng)營。這將進(jìn)一步增強(qiáng)公司的獨(dú)立性，有利于徹底解決與萊茵達(dá)集團(tuán)之間潛在的同業(yè)競爭問題在很大程度上改變公司目前經(jīng)營規(guī)模較小，開發(fā)項(xiàng)目單一、經(jīng)營業(yè)績波動較大的局面。萊茵置業(yè)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模將迅速得到提高，有利于提高公司整體盈利水平。根據(jù)測算，交易完成后，萊茵置業(yè)2007年底的凈資產(chǎn)將達(dá)到4億元左右，較2006年底的凈資產(chǎn)將增長130%以上；2007年度凈利潤將達(dá)到1.19億元左右，較2006年增長800%以上；2008年度凈利潤將達(dá)到1.28億左右，較2006年增長900%以上，公司核心競爭力和持續(xù)盈利能力將大大增強(qiáng)。

　　該股自8月中旬以來已持續(xù)縮量調(diào)整超過兩個(gè)月，最大跌幅接近50％，中線和短線都嚴(yán)重超跌，目前在前期啟動區(qū)域獲得支撐，日K線形成紅三兵組合，后市有望展開反彈，可重點(diǎn)關(guān)注。