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　　世基投資 余煒

　　大盤本周一出現大幅上漲行情。近期的多數超跌個股也均于盤中反彈。從目前市場多空因素來看，多方占據一定優勢。指數有望出現恢復性上升。但是，投資仍需要注意，高位炒股切勿盲從。雖然目前銀行、地產漲幅居前，但是，近期一些核心藍籌止步不前，迅速回落的現象卻是對投資者的一個警示。上周大盤的快速下跌，有不少非更改的因素在里面。有些好股票也被明顯錯殺。捕捉這些錯殺機會，未來說不定會有很好的機會。投資者可以關注我們前期推薦過的南京化纖(600889)。隨著WTO的深化，紡織品和服裝的配額將逐步取消，公司將發揮化纖、服裝等紡織產品質優價廉的優勢，參與國際競爭，拓展國際市場。

　　南京化纖(600889)：公司主營業務是生產粘膠短纖維和粘膠長絲。目前，公司投資建設的法伯耳公司一期設計產能為1萬噸差別化粘膠長絲，并預留二、三期工程位置。另一方面，公司投資組建的南京維卡纖維有限公司在2003年也投入運營，該子公司的粘膠短絲產品的生產和銷售成為南京化纖新的利潤來源，此外，蘭精(南京)纖維有限公司是由奧地利蘭精公司和南京化纖按7：3的比例投資組建，一期投資9000萬美元，將生產差別化粘膠短絲6萬噸，已于近日正式投入生產運行。蘭精(南京)纖維有限公司計劃分四期建成，達產后產能將達到24萬噸成為國內行業龍頭。這些參股和控股項目陸續投產使公司的盈利水平和

　　目前，粘膠行業主要分短纖和長絲兩個子行業。2006年初以來，我國粘膠短纖價格從1.26萬元/噸的價格谷底開始回升，到去年年底達1.47萬元/噸，上漲了17%。而今年以來，粘膠短纖的價格的上漲態勢更為猛烈，從年初的14700元/噸猛漲到近期的20600元/噸！半年時間就上漲了40%！而粘膠長絲也于近期漲到36000元/噸，較去年底的26500元/噸上漲36%。從事粘膠短纖和長絲生產的吉林化纖和新鄉化纖正是受益了粘膠市場的快速上漲，從而導致半年報、三季報均出人意料的大增！而南京化纖即是我國南方主要的粘膠短纖和長絲生產基地。

　　當然，把公司目前的業績增長水平與同行業其它公司的增長水平相比，可能不算優勢。但多數人都忽略了一個重要原因，即搬遷所產生的利潤損失。其實這卻是公司隱藏的一個“餡餅”。公司本部目前所在地處于南京市主城區，為適應城市環境建設的要求，當地政府要求公司于2008年底前整體搬遷至江北六合工業園區；公司目前所在地總面積為32萬平方米，根據目前南京市的土地出讓情況，預計到時公司有望獲得7億元左右的出讓金，扣除原有土地使用權價值、搬遷帶來的設備損失以及土地性質變更費用等支出，預計公司到時的營業外收益仍將十分可觀。當然，這還不止，除了搬遷所帶來土地收益外，公司將借助搬遷對原有業務和資產進行整合，發揮規模優勢，體現協調效應，將為未來企業成長提供了廣闊的空間。

　　公司作為以整體搬遷為契機整合業務資產的化纖巨頭，受益粘膠纖維價格穩步上揚，業績快速提升，前三季度凈利潤同比增長96%。該股近期持續深幅調整，短期最大跌幅超過30%，屬于被市場明顯的錯殺品種，“5.30”之后該股在縮量跌破半年線后風險釋放殆盡，開始重拾升勢，目前該股已回落到半年線附近，連續的小陽線和小陰線表明該股繼續殺跌的動能不足，后市展開報復性反彈的可能性比較大，可逢低積極關注。