更有數據顯示，由于不斷的利空消息，許多機構投資者已經減持房地產股。在15日，蘇寧環球(愛股,行情,資訊)跌幅為8.39%，據深交所交易信息顯示，賣出金額最大的前五位中，兩個機構席位的合計賣出額為9543.72萬元，占總成交額的25122萬元的37.98%。

　　目前的趨勢看來，房地產業的走勢逐漸模糊，而市場的信心也在逐漸地消退。

　　房產股定向增發受傷的不止是自己

　　蘇州高新(愛股,行情,資訊)今年3月發布公告，股東大會同意公司定向發行不超過1億股普通股，預計募集資金約5億元，其中2.8億元用于增資蘇州新港建設集團開發“名仕花園”項目，2.2億元用于增資蘇州新創建設開發“理想城二期”項目。

　　分析人士認為，特定投資者給予蘇州高新16.1元的價格，表明了其對公司的信心和良好預期。蘇州高新2007半年報顯示，今年上半年，公司經營業績持續上升，實現營業收入12509.01萬元，同比增長8.62%，實現凈利潤8366.7萬元，同比增長24.65%。

　　同時，海通證券(愛股,行情,資訊)分析師張巒則就指出，2008年和2009年是蘇州高新樓盤結算的高峰期，預計這段時間內主營收入增幅較大，同時隨著基礎設施開發業務的淡出，房地產業務毛利率水平將提高，凈利潤增幅也將提高。

　　面對如此評估，認購者算得上是蜂擁而上了。從最新蘇州高新主要股東里就看到大量基金的身影：中國建設銀行(愛股,行情,資訊)-華夏紅利(愛基,凈值,資訊)混合型開放式證券投資基金、興和證券投資基金、全國社保基金一零八組合、興業銀行(愛股,行情,資訊)股份有限公司-光大保德信紅利(愛基,凈值,資訊)股票型證券投資基金、中國工商銀行(愛股,行情,資訊)-博時第三產業成長(愛基,凈值,資訊)股票證券投資基金、中國建設銀行-華夏優勢增長(愛基,凈值,資訊)股票型證券投資基金、中國工商銀行-博時精選(愛基,凈值,資訊)股票證券投資基金、中國建設銀行-諾德價值優勢(愛基,凈值,資訊)股票型證券投資基金。這樣基金扎堆、抱團取暖的局面，不禁使廣大投資者側目——這樣都能跌破發行價！

　　據了解，蘇州高新本次定向增發采用詢價機制，最終確定發行價格在每股16.1元附近。這個發行價格確定之時，蘇州高新股價尚在16.1元之上。但近幾日來，其價格一直在這個位置徘徊，而昨日，蘇州高新再度下挫2.85%，報收于15.36元，達到近2個月以來的一個低點。

　　目前來看，蘇州高新當初想借助定向增發來從過去本本分分的工業地產業，一躍轉變為當今資本市場上炒地賣樓的房地產項目的計劃，不得不來年再展宏圖了。

　　計劃還是趕不上變化快

　　盡管已經描繪出一幅美好藍圖，蘇州高新還是遭遇市場的攔腰一擊。市場人士分析，由于近期股市震蕩幅度較大，且政府對房地產市場的

　　有分析師就此表示：“根據相關規定，特定投資者在1年之內不得轉讓所認購股票。但現在很難評說蘇州高新未來的表現將會如何，以及市場方面還會有什么變動，所有的一切都還存在不確定性。”

　　由此看來，近期不少機構投資者紛紛參與上市公司的定向增發，以期獲得相對更好的收益。但由于各種情況的變化逐漸加劇，認購定向增發股份“無往不勝”的美好局面可能會有所改變。

　　記者觀察：輿論的一個作用便是引導受眾的行為。在當前的中國證券市場不斷前進的今天，已經不止一次的上演過“一擁而上，抱團取暖”的情況。也許是愛湊熱鬧，所謂的“炒股熱”、“基金熱”隨后的便是“炒房熱”和“定向增發熱”。這固然有流動性過剩在發生作用，更多的恐怕還是市場不夠成熟。

　　這些“集體行為”也為很多“不務正業”的公司提供了資本運作的豐厚條件，他們不顧及自身主營業務的生存狀況，卻為了獲得短時間內的暴利而大規模投資其他行業，他們是否考慮過當這些市場漸漸冷卻時，誰來保證公司持續的業績？他們憑什么來保證投資者們的正當利益呢。

　　本刊長期以來關注“定向增發”一事，就是想試圖向投資者解釋清楚定向增發中的種種誤區，來避免更多人的經濟損失。這些論點本來不是多么困難的發現，只是“暖風熏得游人醉”，人們在火熱的宣傳辭令中，已經忘記了要保持冷靜的思維。就像當初美國網絡股破碎的時候，又有多少人沒有投身其中？