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　　廣發(fā)證券 陳旸

　　大盤經(jīng)過幾日的調(diào)整之后，終于在此輪上升通道的下軌線處止跌反彈，尾盤成交量有所放大，顯示被壓抑多日的做多熱情開始復(fù)蘇，個股活躍度增加。停牌10個月之久的S*ST石煉化以新增股份吸收合并長江證券方案于10月8日獲證監(jiān)會通過，長江證券借殼上市預(yù)期逐步明朗。因此，參股長江證券的股票存在股權(quán)升值預(yù)期，備受市場關(guān)注。而粘膠長絲價格大幅上漲也是市場近日普遍關(guān)注的焦點，使得以粘膠長絲為主業(yè)的保定天鵝(000687)業(yè)績得到大幅提升。保定天鵝(000687)同時又持有大量長江證券股權(quán)，雙重利好對為該股帶來廣闊的估值空間，吸引眾多關(guān)注！　　

　　粘膠纖維價格上漲周期，助推公司邁向績優(yōu)股

　　今年以來，粘膠短纖和粘膠長絲價格呈現(xiàn)平穩(wěn)上升的走勢。化纖產(chǎn)品價格加速上漲，其中粘膠短纖1.5D*38mm(白)內(nèi)盤中心價從9月上旬20900元／噸上升至9月中旬21600元／噸；吉化短線價格從21400元／噸上升至22200元／噸，粘膠有光長絲1.33.3dtex／30f價格從9月上旬至9月中旬穩(wěn)定在37000元／噸；粘膠有光長絲166.7dtex／30f價格停留在36000元／噸，粘膠有光長絲500dtex／100f價格也徘徊在28000元／噸。

　　國內(nèi)粘膠長絲價格較去年底的26500元/噸上漲36%。保定天鵝的粘膠長絲產(chǎn)品占到主營業(yè)務(wù)的85%以上，是粘膠長絲的專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，具有一定的自主定價權(quán)，產(chǎn)品價格比同行業(yè)其它企業(yè)同類產(chǎn)品的市場價格高5%以上，其中約20%的為75D高檔品種，約35%產(chǎn)品出口歐洲市場。公司受益于產(chǎn)品的價格連續(xù)上漲，其盈利能力突飛猛進(jìn)，業(yè)績大幅增長！　　

　　持股有創(chuàng)新券商長江證券，股權(quán)增值有望創(chuàng)新高

　　公司潛在股權(quán)增值特大利好。公司持有長江證券公司5700萬股，投資成本6720萬元，持股比例為3%，而長江證券借殼S*ST石煉化即將塵埃落定。按照石煉化的股改方案，原持有長江證券1 股，在借殼上市后變?yōu)椋?*0.95*0.7203*(1-1.949%)=0.671股。公司原持有長江證券6000萬股，在借殼上市后變?yōu)?025.50萬股，持股比例為2.4%。長江證券作為創(chuàng)新類券商，定位應(yīng)與東北證券、宏源證券等有一比，屆時，保定天鵝的股權(quán)將大幅增值！　　

　　公司全年業(yè)績預(yù)增50%-100%已經(jīng)率先公告，前三季度每股收益高達(dá)0。1409元，業(yè)績增長勢頭強(qiáng)勁。股價近日隨大盤回調(diào)到60日均線附近，近兩日回試均線都獲得有效支撐，量比不斷增大，短線指標(biāo)已經(jīng)修復(fù)成功，再度上攻可能一觸即發(fā)，值得重點關(guān)注！