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　　民生證券 厚峻

　　煤炭價格的上升，令作為稀有資源的煤炭概念股炒作一直火爆，而寧夏恒力具被市場忽略的煤炭題材，而其控股的子公司是我國的活性炭生產巨頭，也使其具有節能環保概念。此外，該股還持有蘭州市商業銀行6200萬股，使其具火爆的參股銀行概念，而作為我國第一家上市的鋼絲繩生產企業，在鋼鐵股近日被熱炒下也是一大機遇。

　　一、活性碳巨頭 節能環保概念

　　根據公開資料顯示：公司持股66。7%寧夏華輝活性碳公司是我國最大的活性碳生產企業，活性碳年產能力超過2萬噸， 80%出口，主要產品用于治理大型水污染，是最佳環保材料，經濟效益和社會效益非常突出。由于近年來國家非常重視節能環保產業的發展，而在十七大報告中再一次強調節能環保的重要性，因而其未來發展潛力值得重視。

　　二、被市場忽略的煤炭題材，鎂業巨頭介入

　　煤炭作為一種不可再生資源，供不應求以及近年來煤價持續上漲，令到煤炭概念股成為近期反復熱炒的題材，因而寧夏恒力作為一只被市場忽視的煤炭股，值得重點關注。因為煤炭產品是公司的主營收入之一，公司完全控股的寧夏恒力煤業的業績穩步提升，將成為公司穩定的利潤來源。值得注意的是，而公司第一大股東寧夏電投注冊資本3.6億元，實力強大，該公司從事地熱電力資源開發，屬于清潔能源，因而公司未來有轉型為地熱電力行業的題材。加上擁有占球50%儲量 的菱鎂礦的西洋耐火材料公司成為公司的第二大股東的實際控制人也使其增加稀有資源題材，資料顯示，西洋耐火材料公司是中國鎂質品行業中產量最 大、品種最全、產品檔次最高的廠家，其中高純鎂砂和中檔鎂砂的產量均居世界首位，完整的產業鏈，資源和規模 優勢使其有意借資本市場發展壯大，因而其潛在的能源概念和題材也值得關注。

　　三、參股銀行概念

　　2007年5月24日，公司公告稱以每股1元的價格，增持蘭州市商業銀行430.7692萬股股權，至此公司共計持有蘭州市 商業銀行6200萬股股權。而今年以來，銀行股包括參股銀行股的炒作一直很火爆，而一旦未來其參股的蘭州市商業銀行日后如果能上市，那么更將為其帶來巨大的增值潛力。

　　在K線形態上，該股近期嚴重超跌，短線底部蓄勢調整充分，目前技術指標已處于低位，加上集多重題材于一身，因而后市值得重點關注。

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