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　　齊魯證券 王開顏

　　周一滬綜指受周邊股市活躍的影響大幅高開后穩(wěn)步攀升，演繹了一波酣暢淋漓的上攻走勢，盤中輕松突破5700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。滬綜指在資金面經(jīng)受嚴(yán)峻考驗(yàn)的情況下跳空高開、上漲百余點(diǎn)，足見牛市根基之堅(jiān)固。在此基礎(chǔ)上，券商作為牛市最直接的受益者將獲得長足的發(fā)展，今天百元券商股中信證券的誕生恰恰也說明了這一點(diǎn)。而券商的發(fā)展又將給參股券商類的上市公司帶來巨大的投資回報(bào)，其中個(gè)股無疑值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　首先，券商行業(yè)景氣度較高，參股券商投資收益頗豐。截止到今年6月8日，我國深、滬兩市

股票交易額為203038.42億元，是06年全年的2.20倍；同時(shí)上證指數(shù)比年初上漲46.26%，深證成指比年初上漲93.33%，日均成交金額接近2000億元，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成為券商業(yè)績爆發(fā)性增長的主要因素。在上述因素推動(dòng)下，我們預(yù)計(jì)證券公司07年的業(yè)績將同比增長150%～200%左右。由此來看，證券行業(yè)仍處于上升周期，雖然成長的斜率可能放緩，但市場創(chuàng)新的加速使得股票經(jīng)紀(jì)不再繼續(xù)孤獨(dú)地支撐整個(gè)行業(yè)的增長，市場的制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新不僅推動(dòng)證券公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)獲得突破性進(jìn)展，而且將在深度和廣度上進(jìn)一步推動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的持續(xù)繁榮。因此，隨著券商行業(yè)景氣度的不斷提升，參股券商類上市公司的收益也將隨之出現(xiàn)不同程度的增長，其中的投資價(jià)值值得深入挖掘。

　　其次，中報(bào)業(yè)績優(yōu)良，IPO帶來新機(jī)遇。作為分享牛市盛宴的參股券商的上市公司，只要牛市行情未結(jié)束，交投活躍度無明顯減弱跡象，后市該板塊的成長性依然值得期待。從中報(bào)業(yè)績來看，由于券商業(yè)績大幅上揚(yáng)致使其參股公司業(yè)績呈爆發(fā)式增長，未來幾年中國的證券市場依然能保持高速發(fā)展，在其獲得巨大股權(quán)投資效益的同時(shí)也為投資者提供了很好的投資品種。近期有市場人士表示未來兩年內(nèi)將是各大券商通過借殼或IPO上市的密集區(qū)，一旦券商上市成功，參股公司的資產(chǎn)將大幅增值，給公司股價(jià)賦予巨大的想象空間。因此未來在券商借殼或IPO上市的預(yù)期下，有望反復(fù)刺激參股券商板塊的走強(qiáng)，給一些參股公司帶來新的上漲動(dòng)力。

　　最后，參股券商板塊的表現(xiàn)一直非常突出。二級市場上，繼前期吉林敖東、遼寧成大等個(gè)股紛紛走牛之后，近期參股券商板塊個(gè)股也紛紛上揚(yáng)。而今，在兩市成交量高漲，部分券商借殼上市取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的情況下，聚積了極強(qiáng)做多動(dòng)能的參股券商概念股有望繼續(xù)演繹牛市中神話。

　　綜上所述，在牛市根基的支撐下，行業(yè)景氣度持續(xù)保持高位的券商行業(yè)有望獲得長足的發(fā)展，由此給參股券商類上市公司帶來的投資回報(bào)頗為豐厚，其投資價(jià)值也將逐漸凸顯。皖能電力(000543)，公司投資1.49億元參股國元證券，占7.34%的股份，國元證券是一個(gè)資產(chǎn)質(zhì)量高、綜合實(shí)力強(qiáng)、經(jīng)營范圍廣的綜合類證券公司，其借殼S*ST化二的重大重組方案早在 2007年7月2日 即獲得了中國

證監(jiān)會(huì)的有條件通過，在當(dāng)前券商借殼上市浪潮暗流涌動(dòng)的情況下，其近期獲得核準(zhǔn)的可能性無疑大大增強(qiáng)，一旦其順利上市，皖能電力(000543)作為國元證券的重要股東之一，無疑有望獲取豐厚的股權(quán)投資回報(bào)，從而充分分享券商借殼帶來的財(cái)富盛宴。

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