銀行板塊成為推動股指再創(chuàng)新高的中堅(jiān)力量。尋找具有比價優(yōu)勢，并且為機(jī)構(gòu)投資者大舉增倉的銀行股，正是短期內(nèi)重要選股思路。而北京銀行(601169)，上市首日機(jī)構(gòu)增倉，作為銀行板塊次新股，具北京奧運(yùn)概念，權(quán)威機(jī)構(gòu)日前給予推薦評級，定價適中，引起我們的關(guān)注。

　　一，機(jī)構(gòu)資金大舉建倉

　　根據(jù)上交所9月19日公開信息，北京銀行上市首日，買入金額前五位的席位當(dāng)中前四家均是“機(jī)構(gòu)專用”席位，合計買入金額接近10億元！由于機(jī)構(gòu)專用席位，主要是以基金為首的機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者在該股上市首日大舉建倉該股是無可爭議的事實(shí)。雖然日后的公開信息顯示有機(jī)構(gòu)席位賣出該股，但考慮到以基金為首的機(jī)構(gòu)投資者以價值投資為主，“搶帽子“的操作方式可能性極小，何況也無贏利空間，不排除是原始中簽新股的機(jī)構(gòu)賣出造成市場的錯誤理解。而該股最新收盤價格顯然低于上市首日收盤價，機(jī)構(gòu)資金大舉介入該股依然“被套”。

　　二，正宗北京奧運(yùn)概念

　　由于北京奧運(yùn)概念依然是08年之前A股市場最大的投資主題之一。奧運(yùn)概念股必然會反復(fù)得到市場追捧。而北京銀行的登陸，無疑成為奧運(yùn)概念股的新軍。北京作為首都，其優(yōu)越的社會經(jīng)濟(jì)條件與金融環(huán)境是北京銀行所擁有的無可比擬的區(qū)位優(yōu)勢。北京銀行發(fā)端并根植于北京，目前主要業(yè)務(wù)集中在北京地區(qū)，必將分享首都經(jīng)濟(jì)及奧運(yùn)建設(shè)帶來的高速增長。目前已成為中國最大的城市

商業(yè)銀行，各項(xiàng)業(yè)務(wù)全面領(lǐng)先同類銀行。作為正宗的奧運(yùn)概念股，真正的主流資金豈能錯過？

　　三，權(quán)威機(jī)構(gòu)增持評級

　　根據(jù)中金公司最新研究報告指出：盡管北京銀行在中小企業(yè)、個人銀行和中間業(yè)務(wù)的

競爭力還不強(qiáng)，但資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的凈息差提高和資產(chǎn)業(yè)務(wù)先行的異地擴(kuò)張模式將帶來未來兩年盈利的強(qiáng)勁增長，我們08年盈利預(yù)測高出市場平均水平15%-25%。目前08年市盈率和市凈率分別為29.0倍和4.29倍，相對南京和寧波銀行有較大折扣，我們給予北京銀行“審慎推薦”的投資評級。如果按照30-35倍08年市盈率，合理價格區(qū)間為22.8-26.6元。

　　隨著工商銀行巨量漲停，銀行板塊全面走強(qiáng)，尚且處于底部漲幅滯后的銀行股無疑最值得關(guān)注。北京銀行上市不久，成交活躍適合大資金參與。借助公開信息的“機(jī)構(gòu)席位”賣出，該股恰到好處地完成了順勢洗盤，比價優(yōu)勢明顯，奧運(yùn)概念新貴，作為上市不久的次新銀行股，后市值得重點(diǎn)關(guān)注。技術(shù)上該股如能回落至22元附近，值得中線關(guān)注。

　　大通

證券 董政