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　　海通證券 劉海斌

　　受經濟全球化和產業轉移的影響，亞洲尤其是中國日漸成為全球最重要的生產和制基地之一，國內制造業直接投資的大幅增加，推動了中國以出口為動力的國際貿易快速發展，而同時急劇增加的國內市場需求又刺激了原材料和能源的進口；國內經濟發展的火爆、能源需求的巨大、能源運輸的緊張；尤其是近年來我國原油對外依賴性的逐漸增大，都為能源運輸公司帶了難得的發展契機。招商輪船(601872)遠洋運輸巨頭，迎來中國能源運輸的騰飛年代。

　　招商輪船(601872) 公司作為國內最大的遠洋

能源運輸的龍頭企業，經營并管理著中國歷史最悠久、最具經驗、國內運動力最大的遠洋油輪船隊。目前公司旗下擁有6艘超級油輪、1艘蘇伊士型油輪及7艘阿芙拉型油輪成，運輸業務涵蓋了能源運輸的主要貨種，其中單遠洋原油運輸就占全國近三分之一左右的份額，壟斷優勢極其明顯，并具有較高的市場定價權。而作為目前國內運力規模最大的國際油輪船隊，油輪船隊結構的多元化，使公司具備了一定規避單一市場波動風險能力，鞏固了公司的主營業務。同時，公司以遠洋油輪運輸業務為核心，積極開拓液化

天然氣運輸業務，加強與戰略伙伴的合作，以重點發展與中國進口能源相關的運輸業務，爭取經過三至五年的努力，將公司所屬船隊發展成為更具國際竟爭力，保持國內領先地位，并計劃在未來三年左右時間新增6艘超級油輪、2艘蘇伊士型油輪、6艘阿芙拉型油輪，使油輪船隊的運力和數量在現有規模基礎上翻一番，打造出收益相對穩定并持 續增長的大型能源運輸船隊，以承擔國內數億噸的石油運輸，做真正的能源運輸國家隊。

　　據推測，目前國內油輪只能滿足12%的運輸需求。但是一直以來讓中國惴惴不安的是，日、韓公司承運份額占中國原油進口運量一半以上。在石油行業人士看來，招商輪船已經逐漸補上了中國石油戰略安全中的短板。2020年，中國進口石油數量將達到2億噸。招商輪船有望充當這個變革時期的國家石油運輸第一船隊角色。

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