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　　浙商證券 陳泳潮

　　今日股指震蕩上揚，早盤在高開后有一波快速下探，反彈后在高位震蕩，滬指最終上漲30點報收。由于美聯儲降息將進一步刺激人民幣升值加速，而本幣升值對于房地產行業來說是一大利好，由于對前期加息反應過度，近期連續調整，短線看調整到位，近期有望反彈，投資者可適當關注。例如600240華業地產，公司大股東華業發展明確表示未來大股東所有房地產項目進入上市公司均將以合理價格注入上市公司，這種大股東拿地，上市公司開發的模式將減輕上市公司資金壓力，有利于上市公司的可持續發展。公司目前正處于高速增長通道之中，上半年凈利潤同比爆增1042%，未來隨著公司開發項目的陸續結算，公司凈利潤將持續增加，預計未來三年公司復合增長率有望超過50%。同時公司持有一些優質商業地產，將會給公司帶來穩定的收益和持續增值，可以有效的抵抗一些不可預期的行業波動，結構合理。

　　大股東拿地后注入公司 利于公司可持續發展

　　公司大股東華業發展自己并不從事

房地產開發，上市公司除華業地產之外，并沒有其他的房地產開發平臺，因此也保證了大股東所獲得的項目儲備將全部成為華業地產的囊中之物。而這種模式將減緩上市公司的資金壓力，為上市公司的持續性發展提供了保障，在戰略布局上，公司將重心放在京津唐地區，輔以其他地區，并有選擇性的拿地快速開發，目前公司已進入北京、長春、深圳等市場，正在開拓津、唐等市場，目前公司開發項目如北京的“華業玫瑰雅苑”，長春的“華業玫瑰谷”和深圳的“華業玫瑰郡”等項目共計建筑面積約67萬平方米均已陸續開工，并將在年底預售，隨著這些項目的陸續結算，將給公司帶來巨額利潤，預計未來三年公司凈利潤復合增長率有望超過50%。而大股東現有土地儲備相當豐富，主要集中在北京通州等地，一旦大股東的土地儲備順利注入，將保障公司未來的開發用地，足以支撐未來高速增長。

　　持有出租物業 穩定收益

　　由于房地產行業的發展具有一定的波動性，因此持有一定的優質出租物業將可以獲得穩定的出租收益以及物業的持續增值，這樣既能夠幫助房地產企業對抗不可預期的行業波動，又能獲得比較穩健而良好的回報。而華業地產在公司的發展策略也體現了該原則，目前公司持有了一些優質商業出租物業，擁有出租物業近5萬平方米，同時公司還將在今后的新開發樓盤中預留一部分商鋪長期持有，以此來獲得出租收益以及物業本身持續的增值。

　　二級市場上看，前期股價下跌后橫盤整理，近期有望反彈，投資者可適當關注。

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