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　　浙商證券 陳泳潮

　　今日大盤延續(xù)昨日走勢，早盤股指小幅高開，隨后保持震蕩狀態(tài)，最終指數(shù)以陽線收盤。由于目前大盤震蕩加劇，調(diào)整壓力較大，在此情況之下,投資者應(yīng)選擇一些業(yè)績有保證,成長性較好的品種。例如600879火箭股份就是這么一支個股。公司主營航天專用產(chǎn)品，掌握關(guān)鍵核心技術(shù)，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，在遙測遙控、衛(wèi)星導(dǎo)航和機電組件等航天產(chǎn)品生產(chǎn)方面始終保持著領(lǐng)先地位。目前國家對航空航天事業(yè)投入增長，航天專用產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛，保證了公司未來的快速發(fā)展。同時公司非公開發(fā)行股票，完成對大股東資產(chǎn)的整合，有利于公司規(guī)模的擴張，未來有望持續(xù)高增長。天相投顧認(rèn)為公司08年業(yè)績有望達(dá)到0.94元/股，估算08年市盈率僅30倍左右，在軍工板塊中屬市盈率較低的品種，目前具有投資價值。

　　掌握關(guān)鍵技術(shù) 產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛

　　“

十一五”期間我國的

火箭發(fā)射數(shù)量將會大幅增長，同時其他民用系統(tǒng)行業(yè)也將需要大量的高可靠、高靈敏、超小型的電子元器件。公司目前的主要產(chǎn)品涉及航天電子測控、航天電子對抗、航天制導(dǎo)、航天電子元器件等領(lǐng)域，包括衛(wèi)星導(dǎo)航類產(chǎn)品，航天傳感器、衛(wèi)星通信，機電產(chǎn)品及遙測與電子測量等。其中衛(wèi)星導(dǎo)航中心已經(jīng)被國家計委批準(zhǔn)為國家級衛(wèi)星導(dǎo)航工程中心，目前掌握了GPS和GPS/GLONASS的關(guān)鍵核心技術(shù)，是目前為數(shù)不多的幾家能夠提供該系統(tǒng)集成完成解決方案的企業(yè)之一。航天傳感器作為公司的支柱產(chǎn)品之一，目前大量的用在運載火箭和飛船上，公司依靠其在火箭發(fā)射配套產(chǎn)品領(lǐng)域的壟斷地位，未來有望持續(xù)發(fā)展。同時公司還參與了國家多項航天重點型號的研究開發(fā)和產(chǎn)品配套生產(chǎn)，主要為航天重點型號如“神州飛船”、運載火箭、通訊衛(wèi)星等提供配套任務(wù)。在民品市場領(lǐng)域，公司憑借其產(chǎn)品技術(shù)上的優(yōu)勢，選擇合適的市場切入點，銷售收入有望大幅提升。

　　收購大股東資產(chǎn) 提升盈利能力

　　公司非公開發(fā)行

股票4931萬股，發(fā)行價為22元，募集資金用于收購控股股東航天時代相關(guān)航天電子設(shè)備研發(fā)制造類資產(chǎn)及公司新項目建設(shè)。資產(chǎn)注入后，公司的航天產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈趨于完善。通過收購大股東資產(chǎn)以及投資新項目，使公司具備了研制具有高附加值的系統(tǒng)集成級產(chǎn)品的條件和能力，為公司發(fā)展信息系統(tǒng)集成產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)、拓展產(chǎn)業(yè)鏈、開發(fā)航天新產(chǎn)品和開發(fā)優(yōu)勢民品奠定了堅實基礎(chǔ)。同時公司8個募投項目基本都是圍繞目前主業(yè)進(jìn)行的擴產(chǎn)，隨著相關(guān)項目的陸續(xù)投產(chǎn)，公司未來整體盈利能力將得到大幅提升。預(yù)計項目逐漸投產(chǎn)后，將會不斷增厚公司的業(yè)績。

　　二級市場上看，該股近期回調(diào)充分，股價探底后有望上行，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

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