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　　廣發證券 楊敏

　　今日我們注意到華夏銀行被牢牢封住漲停，北京銀行刷新申購記錄，建行路演機構反映強烈，在銀行股新一輪上市熱潮中，參股商業銀行品種也將獲得突出的表現機會。投資者對于投入巨資4.12億元參股廣發銀行的600653申華控股可特別關注。

　　公司06年年報顯示，投資廣發銀行4.12億元，06年11月花旗集團和IBM信貸等出資242.67億元人民幣，認購重組后的廣發行85.5888%的股份，廣東發展銀行于06年12月18日完成重組及增資擴股，公司持股比例由9.5659%變更為1.4517%；另公司還投資大眾保險1360萬元，占其總股份比例為2.53%(已售)。此外，公司目前還持有9979萬股ST金杯限售流通股，其中5463萬股將于2007年8月10日獲得上市流通權，剩余4516萬股將于2008年8月10日獲得流通權。其持股成本僅為2.89億元，一旦獲得流通，股權投資將大幅度增值，同時，內在含金量也將大幅提升。

　　前期該股曾經受到主力資金的關照，大幅走高，爾后調整過程中其下跌態勢十分兇猛，股價幾乎被腰斬，近期持續縮量筑底后，中期形成的整理平臺與周四放量突破，值得投資者密切關注。

　　花旗投資團隊242億重組廣發銀行引來大幅增值預期　　

　　廣東發展銀行是經國務院和中國

人民銀行批準組建、于1988年9月成立的股份制商業銀行，注冊資本為人民幣35億元，截止2005年底，廣東發展銀行總資產3558億元，各項存款余額3062億元，各項貸款余額2090億元。廣東發展銀行在北京、上海、廣州、杭州、武漢、深圳、珠海、東莞、寧波、溫州、澳門等

中國經濟發達城市設立了26家分行、500家營業網點，并與全球83個國家和地區的917家銀行建立了代理行關系，初步形成了城市化大商業銀行的格局。根據英國《銀行家》雜志對全球1000家大銀行排定的位次，廣東發展銀行連續四年入選全球銀行500強。 在歷時16個月的廣東發展銀行的股權重組迎來結局，花期銀行牽頭的投資團終于為廣東省政府認可，獲得重組后的控股權。在引入了中國人壽、國家電網等國內投資者以后，花旗集團在重組后的廣發行的持股比例為20%，外資持股比例為24.74%，均在銀監會對外資在銀行中的政策限制之內。

　　廣東發展銀行與美國花旗集團牽頭組織的國內外投資者組合，在廣州簽署了戰略投資與合作協議。花旗集團和IBM信貸、中國人壽、國家電網、忠信信托、普華投資等國內外企業組成投資者團隊出資242.67億元人民幣，認購重組后的廣發行85.5888%的股份。其中，花旗20%，中國人壽20%，國家電網20%，中信信托12.8488%，普華投資8%，IBM信貸4.74%。花旗集團作為投資者團隊的牽頭者，是全球最大、綜合實力最強的金融機構之一。根據已簽署的技術支持與協助協議，花旗集團將在風險管理、內部審計和控制、公司治理、財務管理、資產負債表管理、人力資源管理、信息技術、金融創新等八個領域向廣發行提供支持與協助，幫助廣發行實現綜合經營管理水平的提升。同時，花旗也承諾向廣發行輸出品牌和技術，幫助廣發行培訓和培養未來發展所需的各類高素質人才。廣發行的分銷網絡及客戶群體與中國人壽具有很強的互補性，雙方在個人業務領域的合作前景廣闊。國家電網、中信信托作為國內知名企業，將為廣發行提供豐富的市場資源。IBM信貸也將依托強大技術平臺，為廣發行帶來商業價值和科技水平的提高。

　　中報業績大幅增長　股權投資助力基金增倉

　　中報披露，十大流通股東中有3家基金，基金合計持有1044萬股(上期的2家基金合計持有462萬股)。公司實現營業收入1,371,956,390.31 元，同比增加19.86%；營業利潤19,657,992.85 元，同比增加150.65%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為9,976,874.85 元，同比增加128.20%；

　　股權投資方面：公司原持有金杯汽車股份有限公司(以下簡稱金杯汽車)非流通股122,427,200股，2006年8月10日金杯汽車實施股權分置改革對價股上市流通，本公司執行對價后持有有限售條件的流通股99,798,904股，其中54,633,356股可上市流通時間在2007年8月10日之后，45,165,548股可上市流通時間在2008年8月10日之后。經公司第七屆董事會第五次會議審議批準，公司將持有的1064萬股上海大眾保險股份有限公司(簡稱“大眾保險”)股份在產權交易所掛牌出售，以每股1.5元的底價，總計不低于人民幣1596萬元的價格進行掛牌轉讓。海鑫鋼鐵集團有限公司經過在中國產權交易網絡綜合競價系統競價應用子系統上報價后，最終以人民幣18,855,847元的最高應價,購得本公司持有的大眾保險1064萬股股權。雙方并于2007年6月21日共同簽訂了《關于大眾保險股份有限公司股份轉讓的協議》。目前該股權轉讓正在辦理中。如協議約定條件達成，該股權轉讓順利完成后，本公司將不再持有大眾保險股權及享有相應的權益。

　　二級市場上，在銀行股不斷活躍，北京銀行，建行陸續發行的大背景下，公司股價構筑的整理平臺周四被放量突破，值得重點關注。

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