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　　信泰證券 孫達

　　周一大盤探底反彈，個股全面活躍，上證指數振蕩幅度近200點。就目前的行情發展來看，個股隨大盤波動日益劇烈，選擇個股的難度越來越困難。目前階段選股，首先要選擇那些市盈率比較低的防御性品種，這樣，即使大盤調整，這些個股也有非常強的業績支撐；其次，可以選擇那些具有具有自主品牌的個股，擁有自主品牌，無疑也就擁有極大的市場競爭力；還有就是盡量選擇調整比較充分的個股。因此，本欄目從實戰出發，今日重點推薦索芙特(000662):低市盈率的民族品牌個股，超低的市盈率，無疑意味著公司股價被嚴重低估。二級市場來看，該股近期股價再度回到前期平臺整理區域，縮量洗盤的跡象較為明顯，后市有望在其良好的基本面配合下，穩步走高，可重點關注。

　　擁有

自主品牌的大消費類個股 價值低估

　　消費產業是永遠的朝陽行業，中國的“茅臺”“五糧液”等品牌是國人的最愛，股價也是節節高，消費類企業的大漲，使我們聯想到，如果一個企業涵蓋消費市場，那么其前景無可限量，在目前中國化妝品市場80%的份額被國外品牌及三資企業所占據的背景下，索芙特成為唯一個在銷售額前十位中的本土化企業，稱為民族化妝品牌毫無疑義的扛旗者。伴隨著“索芙特格格--真正的格格”這句廣告語，索芙特已經家喻戶曉，被譽為國內“美容之王”。近幾年，公司"十大品牌"已取得了洗面奶市場銷售量國內第一名的好成績。索芙特首家推出的"負離子洗發露"，在此領域中占據了最大的市場份額。2006年12月29日公告，公司非公開發行6000萬股，募集資金已經到位，公司將以增資的方式將資金投入天吻嬌顏化妝品公司并由其實施建設工作。公司擬對天吻嬌顏進行增資擴股8000萬元，增資后的天吻嬌顏注冊資本由現在的1000萬元變更為9000萬元，為公司發展提供了巨大的空間，由此可見，在穩步高速發展的背景下，索芙特稱得上名副其實的國內"美容之王"，在消費升級的大時代，無疑成為大主流資金首選的重點目標。 據資料顯示，我國化妝品市場銷售額已居亞洲第二位，世界第八位，預計到2010年，化妝品市場的年銷售額可達800億元，年遞增12.9%左右。而在如此大的市場下，目前上市公司中僅僅只有兩家上市公司，那就是上海家化和索芙特。上海家化(600315)的股價已經達到46元以上，市盈率高達近60倍；而同樣也是化妝品龍頭的索芙特(000662)目前股價僅13元出頭，市盈率不足40倍，價值低估明顯。

　　打造中國的化妝連鎖 前景看好

　　公司在做好當前的產品銷售的同時，公司獨資設立廣西松本清化妝品連鎖有限公司，實施連鎖專賣戰略計劃，總投資7155萬元。公司承諾：將以專賣店和專柜為突破口，先期自建100家索芙特專賣店、1000個索芙特專柜，后以特許授權經營，采用參股、加盟方式，在三至五年內發展至5000家連鎖專賣店。同時，公司還積極發展農村市場。隨著國民經濟快速發展，人們生活水平日益提高，中國農村將成為今后日化產品龐大的消費市場。公司計劃在今明兩年，著手建立全國主要鄉鎮產品銷售網絡，把公司產品特別是洗滌產品和消毒產品銷到農村去，開拓新市場，培養新的利潤來源。另外，公司產能擴張速度較快。公司目前已步入主業突出、快速增長的軌道。公司于05年5月以2952萬元收購麥得益梧州生產基地資產，該生產基地距離機場、港口、高速公路以及正在籌建的火車站較近，交通運輸非常方便。借助該收購可生產洗滌類的原料和產品4000噸，產值1億元左右，公司可迅速擴大產能。 金融概念 市場焦點

　　從公司的中報可以看到，公司投資250萬元參股交通銀行。投資4517萬元持國海證券1726萬股，占2.16%股權。國海證券借殼S*ST集琦的方案即將保送

證監會進行審批。 國海證券有限責任公司是在2001年經中國證監會批準，由原廣西證券有限責任公司通過增資擴股脫胎而成，是廣西區內成立的第一家可從事綜合類業務的全國性證券公司。現有證券營業部24家，證券服務部25家，分布在北京、上海、深圳和廣西區內各大中城市。2002年12月份國海證券有限責任公司與美國富蘭克林坦伯頓基金管理集團旗下的坦伯頓國際股份有限公司正式簽署發起設立國海富蘭克林基金管理有限公司的協議，并于2003年8月7日獲中國證監會批準籌建。國海證券一旦借殼上市成功，公司擁有的該部分股權增值將十分巨大，有望給公司帶來巨大的投資回報，這是公司的又一大亮點。

　　作為國內化妝品行業的龍頭，索芙特(000662)超低的市盈率意味著股價的明顯低估。二級市場來看，該股近期股價再度回到前期平臺整理區域，縮量洗盤的跡象較為明顯，后市有望在其良好的基本面配合下，穩步走高，可重點關注。

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