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　　安信證券 樓榮榮

　　市場(chǎng)近期一直在討論一個(gè)估值是否偏高的話題，確實(shí)，動(dòng)不動(dòng)幾十倍的市盈率讓很多資金在持股上沒(méi)有了安全感！但是有一批股票近期卻在執(zhí)著的走著牛市之路，東方航空因?yàn)樾潞饺牍啥鴿q停不斷，公用科技則已經(jīng)連續(xù)十六個(gè)漲停，他們之所以那么強(qiáng)悍，其原因就在于資產(chǎn)重組帶來(lái)的業(yè)績(jī)想象空間，因?yàn)椋�我們今天將目光�?duì)準(zhǔn)了具備重組改頭換面條件的000534汕電力！

　　新股東萬(wàn)澤集團(tuán)會(huì)帶來(lái)什么？

　　公司的第一大股東已經(jīng)轉(zhuǎn)變成為萬(wàn)澤集團(tuán)！那么他的介入對(duì)公司到底有何影響呢？我們先來(lái)看看大股東的承諾，萬(wàn)澤集團(tuán)有限公司曾在《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》中承諾，受讓目標(biāo)股份登記過(guò)戶完成后，向上市公司逐步注入

房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、醫(yī)藥業(yè)務(wù)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),盡快完成對(duì)汕電力的重組工作，并確保汕電力的穩(wěn)定。那么大股東能拿出來(lái)的資產(chǎn)有哪些呢？首先是擬注入上市公司的萬(wàn)澤地產(chǎn)，此外，萬(wàn)澤集團(tuán)還擁有深圳萬(wàn)澤碧軒房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司50.67%股權(quán)、北京市萬(wàn)澤碧軒房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司80%股權(quán)、深圳市萬(wàn)澤物業(yè)管理有限公司80%股權(quán)等，在醫(yī)藥資產(chǎn)方面，萬(wàn)澤集團(tuán)持有內(nèi)蒙古雙奇藥業(yè)股份有限公司61.91%股權(quán)，該公司2001年成為國(guó)家重點(diǎn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范企業(yè)，2002年被國(guó)家科技部認(rèn)定為國(guó)家火炬計(jì)劃高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品“金雙歧”為國(guó)家一類新藥。可見(jiàn)，作為汕電力的新股東，新資產(chǎn)的注入有可能會(huì)成為大股東未來(lái)的主要選擇！

　　萬(wàn)澤地產(chǎn) 提升估值

　　我們來(lái)看看已經(jīng)有部分股權(quán)注入上市公司的萬(wàn)澤地產(chǎn)的具體情況，萬(wàn)澤地產(chǎn)成立于2004年7月,注冊(cè)資本8022萬(wàn)元,股東構(gòu)成為萬(wàn)澤集團(tuán)持股98.75%；深圳市小梅沙實(shí)業(yè)股份有限公司持股1.25%。萬(wàn)澤地產(chǎn)目前正在建設(shè)“云頂天海”項(xiàng)目,該項(xiàng)目位于深圳鹽田區(qū)大梅沙片區(qū)中心偏西北側(cè),背山面海,北面是上坪水庫(kù)開(kāi)發(fā)區(qū),南面是鹽壩高速和大梅沙海濱公園,用地面積16037.51㎡,建筑面積35300㎡,容積率2.2,綠化率31%,土地用途為商品住宅。該項(xiàng)目已于2006年6月份開(kāi)盤(pán)預(yù)售。從這個(gè)情況來(lái)看，公司在萬(wàn)澤地產(chǎn)注入之后，業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)向目前最熱門(mén)的房地產(chǎn)！此外，公司還持有華能?chē)?guó)際2533萬(wàn)股的股份，按照周一的收盤(pán)價(jià)格計(jì)算，其價(jià)值為39286萬(wàn)元，相當(dāng)于公司每股凈資產(chǎn)1。54元，而目前的每股凈資產(chǎn)也就2。56元，可見(jiàn)，這一股權(quán)對(duì)公司價(jià)值提升作用將十分明顯，由于公司擬在三季度出售這些股權(quán)，因此，可以想象，其三季度的報(bào)表將十分亮麗！

　　技術(shù)層面上，該股前期連續(xù)拉升，主力資金強(qiáng)勢(shì)運(yùn)作跡象十分明顯，在經(jīng)過(guò)連續(xù)六個(gè)交易日的調(diào)整之后，成交量已經(jīng)逐步萎縮，籌碼鎖定性穩(wěn)步增加，由于主力機(jī)構(gòu)仍運(yùn)作其中，后市可看高一線。

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