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　　廣發(fā)證券 于嘉舒

　　日前，中國煤炭運銷協(xié)會表示明年煤價或?qū)⒊霈F(xiàn)新一輪上漲。受此影響，煤炭股大集體爆漲，成為市場中最耀眼的明星板塊，盤江股份、安泰集團、恒源煤電、鄭州煤電、靖遠(yuǎn)煤電等18只煤炭股全部漲停，讓場內(nèi)投資感受到嘆為觀止的奇觀。強烈建議投資者重點關(guān)注被市場忽略的煤炭新銳新大洲(000571)。公司大手筆投資煤炭業(yè)已經(jīng)產(chǎn)生明顯的效益，預(yù)計1-9月盈利2000萬元。

　　煤炭漲價持續(xù)到明年

　　8月底，山西省和全國煤炭行業(yè)經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)先后公布，數(shù)據(jù)顯示：煤炭產(chǎn)銷量增、價漲成為推動煤炭行業(yè)利潤快速增長的主要動因。

　　從價格、利潤趨勢來看，1-7月份煤炭行業(yè)經(jīng)濟運行的實際情況顯示了煤炭股的投資機會具有系統(tǒng)性。

煤炭價格得以大幅度上漲，反映了下游行業(yè)保持高速增長的同時，對上游煤炭需求產(chǎn)生了積極拉動，也反映了下游行業(yè)的成本承受能力。

　　從利潤趨勢的變化來看：原中央財政煤炭企業(yè)補貼前盈利大增顯示煤炭企業(yè)集團層面的盈利能力在大幅提升。

　　基于行業(yè)經(jīng)濟運行的數(shù)據(jù)分析，下半年煤炭行業(yè)的投資機會仍舊值得把握，尤其是4季度至08年1季度煤炭產(chǎn)銷旺季，煤炭行業(yè)仍舊有望超越市場整體表現(xiàn)。

　　日前，中國煤炭運銷協(xié)會表示明年煤價或?qū)⒊霈F(xiàn)新一輪上漲。因此，煤炭股的機會還值得進一步深挖。建議大家重點關(guān)注目前嚴(yán)重低估的煤炭新銳新大洲(000571)。

　　新大洲25億投向煤炭

　　去年年底，公司投資1.88億元收購內(nèi)蒙五九集團78.82%股權(quán)和牙克石煤礦82.07%股權(quán)。五九集團主營煤炭生產(chǎn)，擁有采礦權(quán)資源5000萬噸，探礦權(quán)資源16億噸，06年凈利潤3504萬元。牙克石煤礦主營煤炭采掘，06年凈利潤1641萬元。合同約定，公司在受讓股權(quán)后3年內(nèi)(約09年底)，應(yīng)投入不少于5億元用于五九集團新煤炭資源的勘探和新礦井建設(shè)，投資不少于20億元建設(shè)大型煤化工項目，且一期項目不晚于07年5月動工。日前公司擬定向增發(fā)4000萬到8000萬股募資3億元用于牙克石煤礦一、二號礦井年產(chǎn)90萬噸改擴建項目和白音查干煤礦年產(chǎn)60萬噸礦井改擴建項目。

　　目前，煤炭投資已經(jīng)產(chǎn)生了明顯的經(jīng)濟效益。 新大洲A近期發(fā)布公告稱因合并子公司報表而扭虧為盈。五九集團共生產(chǎn)原煤108.4萬噸,同比增長12.9%;銷售煤炭97.9萬噸,同比增長15.6%。累計實現(xiàn)營業(yè)收入約1.8億元,實現(xiàn)凈利潤2176.34萬元。2007年8月11日公告，由于子公司內(nèi)蒙古牙克石五九集團與牙克石煤礦繼續(xù)盈利，公司預(yù)計2007年1-9月份將實現(xiàn)凈利潤為2000萬元。(上年同期凈利潤-607.93萬元，每股收益-0.0083元)同時公司預(yù)計2007年第三季度繼續(xù)盈利。良好的業(yè)績?yōu)楣��?span id="q62sqsuuus" class=yqlink>

股票在二級市場上騰飛奠定了良好的基礎(chǔ)。

　　不僅如此，新大州向煤炭業(yè)大舉進軍的步伐越來越快，越來越堅實。首先是通過定向增發(fā)做大煤炭業(yè)。2007年7月17日，新大洲A(000571)披露了醞釀多日的定向增發(fā)方案。新大洲擬向不超過10家機構(gòu)增發(fā)4000萬-8000萬股股份，募集不超過3億元，用于內(nèi)蒙古的兩家煤礦的擴建。發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價的90%。此次募集資金準(zhǔn)備投入的兩家煤礦分別為牙克石煤礦一、二號礦井年產(chǎn)90萬噸改擴建項目和白音查干煤礦年產(chǎn)60萬噸礦井改擴建項目，投資金額分別為12044萬元和15939.5萬元。

　　目前，上述兩公司已擁有采礦權(quán)煤炭資源6000萬噸，擁有探礦權(quán)煤炭資源14億噸，大部分為長焰、低灰、低硫的優(yōu)質(zhì)煤，年產(chǎn)煤炭200萬噸。未來三年內(nèi)，新大洲A將通過煤炭資源勘探和新礦井建設(shè)及原有礦井的改擴建，實現(xiàn)擴大煤炭產(chǎn)能至500萬噸以上的規(guī)模。

　　其次，加快增資，加大煤炭產(chǎn)業(yè)投入。公司還公告將增資五九煤炭集團以解決其資金短缺制約。具體增資方案為，新大洲A與上海藍(lán)道投資管理有限公司(下稱藍(lán)道投資)按現(xiàn)持股比例分別出資，將五九集團注冊資本由4312萬元增至1.5億元。其中新大洲A以代付采礦權(quán)轉(zhuǎn)資本金方式投入8424.28萬元；藍(lán)道投資以現(xiàn)金增加投入2263.72萬元。在對五九集團實施增資后，將牙克石煤礦通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式變?yōu)槲寰偶瘓F持股100%的全資子公司，再由五九集團對其進行增資。

　　煤化工將成利潤增長點

　　內(nèi)蒙古新大洲

能源科技有限公司的電石法PVC項目電石生產(chǎn)已經(jīng)通過了環(huán)境評審，已于2007年5月16日開工建設(shè)，目前處于土建工程階段。

　　內(nèi)蒙古新大洲能源科技有限公司年產(chǎn)20萬噸電石項目主要建設(shè)內(nèi)容是4臺25500KVA密閉式電石爐，配套建設(shè)燃?xì)獍l(fā)電機組以及公用輔助設(shè)施。工程總投資2.1億元，項目建成后，形成年產(chǎn)20萬噸電石的生產(chǎn)能力。

　　內(nèi)蒙古新大洲能源科技有限公司年產(chǎn)12萬噸聚氯乙烯建設(shè)工程項目主要建設(shè)內(nèi)容包括燒堿、聚氯乙稀兩套生產(chǎn)裝置，氯化氫、高純鹽酸、氯氣生產(chǎn)裝置及相應(yīng)配套的公用工程輔助設(shè)施和服務(wù)設(shè)施。工程總投資9.6億元，項目建成后，可年產(chǎn)12萬噸聚氯乙稀，10.8萬噸離子膜燒堿。

　　綜合來看，新大州作為進軍煤炭業(yè)的新銳，出手不凡且已經(jīng)取得了明顯的業(yè)績，而后續(xù)25億投資煤炭產(chǎn)業(yè)，無疑將成為價值難以估量的煤炭股，在目前煤炭股集體大幅漲停的背景下，新大州的煤炭價值正在被場內(nèi)資金發(fā)現(xiàn)，周一已經(jīng)有大量資金進場，成交量明顯放大，拉升意圖明顯，投資者不可錯失良機。

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