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　　近期，節能減排題材頻頻活躍在大家眼前。在“十一五”乃至相當長的時間內，“節能減排”將是我國政府工作的重點。近期，中國政府聲勢浩大的節能減排活動又開辟了一條新戰線，呼吁“每個公民每個家庭”采取行動，以應對(政府所言的)日益嚴峻的形勢。基于節能題材的巨大空間，我們建議投資者持續關注節能概念股。

　　全球視野下的國家戰略

　　未來15年內緩解全球

能源矛盾的最現實途徑是節能，屆時全球潛在節能總量超過135千萬億BTUs(BritishThermalUnits，5.8萬億BTUs合1百萬桶油當量)，是現在美國能源消費的1.5倍。發展中國家是新增能源需求的主導力量，因而也是未來節能的“生力軍”:2020年的潛在能源效率提升中有27%來自發達國家，73%來自發展中國家，其中中國的貢獻度為21%。中國在重工業化、城市化以及接受全球制造業轉移、確立世界制造業中心的過程中，節能減排將是國家戰略的重要內容，因而也將是資本市場劃時代的長期投資主題。

　　工業、居民和商務建筑是我國開展節能的重點領域。全球一次性能源消耗中，工業占比47%，居民、道路交通和商務建筑分別是25%、16%和10%，而我國的工業能耗占比則超過70%，其中鋼鐵行業占整個工業能耗的15%，占全國總能耗的11%，與居民能耗相近；隨著經濟結構中服務業比重的提高，商務建筑的能耗占比將擴大，因此，我國未來的節能重點領域將是工業、居民和商務建筑等，這也集中體現在包括了高耗能行業的節能減排、綠色照明和節能建筑等在內的“十大重點節能工程”中。

　　關注新建節能項目

　　節能措施在新建過程中實施要比對存量的改建更容易，而中國的增量巨大，預示著節能需求增速更快，是最值得關注的成長性投資主題。

　　投資主線有三條:一是各細分領域中提供節能技術產品和服務的公司；二是節能技術的受益者，主要是高能耗行業，其中的優勢企業因此獲得了長期競爭優勢。我們強調的一方面是新建項目能源效率更高，可尋找有先進產能擴張的高能耗公司，另一方面則是節能的規模經濟效益，一些能耗差距大的行業(如鋼鐵、石化、電解鋁等)中的具備先進節能技術和管理經驗的重點優勢企業，將在并購和行業整合中實現跨越式發展；三是能源效率的提高本身需要能源價格的抬升。價格是市場化調節的最重要力量，是喚醒節能意識和提高節能工程相對經濟性能的手段。資源的稀缺性使得其價格扭曲終將得以回歸，我國能源價格體系改革的必然結果是提價，油價、煤價和電價等資源價格長期看漲，我們看好石油、煤炭和水電等能源板塊。個股重點關注置信電氣(600517)、泰豪科技(600590)。國信證券金色陽光楊哲

　　-昨日數據

　　資金成交前4名依次是:房地產、鋼鐵、電力、化工。

　　資金凈流入較大的板塊:房地產(+37億)、電力(+16億)、3G(+13億)。

　　后市中期熱點板塊是:鋼鐵、煤炭、航空、房地產

　　短期熱點板塊是:地產、電力。

　　房地產板塊資金流入較大的個股有:北辰實業、天房發展、世茂股份、金地集團、國旅聯合、萊茵置業、沙河股份、渝開發、綠景地產。

　　銀行板塊資金流入較大的個股:無。

　　鋼鐵板塊資金流入較大的個股:無。

　　電力板塊資金流入較大的個股:大唐發電、國電電力、長江電力、華電國際、廣州控股、閩東電力、國投電力、華能國際。

　　有色金屬板塊資金流入較大的個股有:馳宏鋅鍺、新疆眾和、東方鉭業。

　　化工板塊資金流入較大的個股:長航鳳凰、升華拜克、佛塑股份、新疆天業。

　　航空板塊資金流入較大的個股:無。

　　3G概念板塊資金流入較大的個股:中興通訊、*ST大唐、夏新電子、波導股份、高鴻股份、烽火通信、中衛國脈。

　　建筑農機重卡板塊資金流入較大的個股:三一重工、云內動力、徐工科技、常林股份、廈工股份。

　　工業機械板塊資金流入較大的個股:中集集團、西北軸承。

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