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　　華泰證券 李明燈

　　今年央企要加快推進股份制改革，具備條件的央企母公司整體改制上市或主營業務整體上市；鼓勵、支持不具備整體上市條件的中央企業，通過增資擴股、收購資產等方式，把優良主營業務資產逐步注入上市公司，做優做強上市公司，滬東重機、東方電機、葛洲壩等央企紛紛響應，央企板塊成“價值注入”典范。在全流通時代，由于市值的放大效應，將激勵大股東通過注入優質資產、集團整體上市等方式將自有資產逐步證券化，從而獲得流動性溢價。目前應關注央企在A股市場的“獨生子”，因為母公司要把優良主營業務資產注入的話，基本上是別無選擇，對象一定是這個“獨生子”。軍工央企彩虹集團旗下彩虹股份(600707)于7月28日發布《關于重大資產置換暨關聯交易的議案》公告，將持有的彩虹數碼49%的股權和西安新紀元國際俱樂部41.67%的股權轉讓給彩虹集團，另外，將公司下屬玻璃工廠的經營性資產及持有的彩虹資訊55%的股權置出，置入彩虹電子下屬的彩管一廠彩色顯像管業務相關的經營性資產。通過此重大的資產重組，彩虹股份把虧損包袱拋給集團，年內扭虧有望，所以連續2季虧損的彩虹股份并未對第3季報發出預虧警示。

　　由軍工企業改制而來的上市公司科研力量雄厚，紀律性強，受政策扶持，集團注入的資產質量會非常之高，陜西省軍工企業占全國總數的48%，其中彩虹集團榮獲陜西裝備制造業30強，彩虹集團現有總資產88億元，綜合經濟實力在電子信息百強企業排名中名列前茅，在行業的排名為中國第一。彩虹集團于今年1月開工建設我國第一條

液晶玻璃基板生產線，對TFT-LCD產業來講，其重要性不亞于硅晶圓對半導體產業的重要性，彩虹集團還介入LED、多晶硅，以及稀土永磁等項目，控股上海藍光科技51%的股份，進軍光電子領域，開發生產高亮度藍光、綠光外延和芯片產品。彩虹集團已確定未來的主營方向為顯示技術、光電子技術和資源三大領域，作為其A股市場的“獨生子”，彩虹股份將受益不淺。

　　彩虹股份現還持有西部信托3000萬股，占5%股權，西部信托又持有創新類券商西部

證券2億股，占西部證券20%股份，涉及證券、期貨、信托等熱門金融產品，所以彩虹股份持有的西部信托股權價值不菲，增值巨大。軍工央企彩虹集團向顯示技術、光電子技術和資源三大領域發展，彩虹股份將跟隨其后，并擬與彩虹集團進行重大資產置換，今年扭虧有望。近日低價股風云再起，彩虹股份也有啟動跡象，值得密切關注。

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