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　　中信建投 楊慶

　　隨著08年北京奧運(yùn)進(jìn)入倒數(shù)階段，近期整個(gè)北京奧運(yùn)板塊熱火朝天，升勢(shì)強(qiáng)勁。在北京股中，股價(jià)最低的ST三元(600429)在北京擁有龐大的地皮和房產(chǎn)，現(xiàn)時(shí)已取得土地證的土地有109362㎡，公司在北京市老城區(qū)的乳品店、倉(cāng)庫(kù)等房產(chǎn)有26處，面積達(dá)122765㎡。ST三元控制了北京周邊國(guó)有奶牛場(chǎng)99%的奶源，曾占有北京奶制品市場(chǎng)70%的份額，是“人民大會(huì)堂”的指定用奶產(chǎn)品，但隨著北京經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，加上伊利和蒙牛的凌厲攻勢(shì)，ST三元將面臨重組的命運(yùn)，其在北京的奶牛場(chǎng)將要遷往內(nèi)蒙古和河北，騰出地皮搞房地產(chǎn)，賣掉或重建老城區(qū)里的物業(yè)，公司已專門成立了房地產(chǎn)公司進(jìn)行開(kāi)發(fā)。ST三元擁有價(jià)值連城的地皮、品牌和銷售網(wǎng)絡(luò)，中外乳業(yè)巨頭無(wú)不虎視眈眈，雀巢、達(dá)能、統(tǒng)一、蒙牛等都上門洽談爭(zhēng)做戰(zhàn)略投資者，據(jù)ST三元去年8月2日披露，三元集團(tuán)已與境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者有所接觸。據(jù)接近談判的人士透露，未來(lái)公司的戰(zhàn)略投資者股東將以股權(quán)受讓或定向增發(fā)兩種方式入股，而按當(dāng)前形勢(shì)分析，定向增發(fā)是最受歡迎的，上市公司可由此獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，戰(zhàn)略投資者則獲得股權(quán)，這是雙贏的結(jié)局。

　　ST三元一直承擔(dān)北京各種重大會(huì)議和體育賽事的乳品供應(yīng)工作，是08年北京奧運(yùn)乳品供應(yīng)的運(yùn)作者，公司在北京的奶牛場(chǎng)和乳品廠陸續(xù)搬遷已成定局，重建價(jià)值非常之大。ST三元還持有北京麥當(dāng)勞50%股權(quán)，并通過(guò)北京麥當(dāng)勞控股廣東麥當(dāng)勞50%股權(quán)，“麥當(dāng)勞”是全球最出名的連鎖快餐店，股王巴菲特一路持有麥當(dāng)勞股權(quán)，賺了不知多少倍，ST三元從1997年就持有的麥當(dāng)勞股權(quán)增值幅度是以十倍計(jì)的。外資乳業(yè)巨頭進(jìn)入中國(guó)的大幕已然拉開(kāi)，ST三元坐陣北京，地理?xiàng)l件一流，影響力覆蓋華北，戰(zhàn)略地位僅次于伊利和蒙牛，還未算那價(jià)值連城的京城地皮和麥當(dāng)勞股權(quán)，所以境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者對(duì)ST三元的爭(zhēng)奪十分激烈，競(jìng)相開(kāi)出優(yōu)惠條件，而三元集團(tuán)在優(yōu)中選優(yōu)，自ST三元去年8月披露有關(guān)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者事項(xiàng)以來(lái)，一年時(shí)間過(guò)去了，估計(jì)該談得差不多了，一旦確定具體戰(zhàn)略投資者以及采用定向增發(fā)等入股方式，屆時(shí)ST三元復(fù)牌后或許會(huì)和*ST金泰媲美。

　　ST三元具有地皮多、網(wǎng)絡(luò)廣、位置佳等多項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，配合引進(jìn)境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者的談判已有一年多時(shí)間，一旦確定具體戰(zhàn)略投資者以及采用定向增發(fā)等入股方式，這只最低價(jià)的北京股未來(lái)表現(xiàn)值得期待，宜密切關(guān)注。

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