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　　世基投資 羅燕蘋(píng)

　　為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)生豬生產(chǎn)發(fā)展穩(wěn)定市場(chǎng)供應(yīng)的意見(jiàn)》，最近商務(wù)部加強(qiáng)了對(duì)豬肉等畜禽產(chǎn)品市場(chǎng)銷售量統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)工作，并定期發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。最新的統(tǒng)計(jì)表明，上周鮮豬肉價(jià)格下跌3.3%，連續(xù)三周出現(xiàn)回落。雖然產(chǎn)品價(jià)格的下降，但以養(yǎng)豬為主業(yè)的上市公司新五豐(600975)卻一舉漲停，這主要是因?yàn)椋�商�?wù)部分析兩大因素將促使豬肉價(jià)格在短期回落后會(huì)出現(xiàn)反彈，其一是馬上秋季開(kāi)學(xué)，各大專院校的豬肉需求將迅猛增長(zhǎng)，其二是各地將為國(guó)慶長(zhǎng)假儲(chǔ)備豬肉，總體來(lái)看，豬肉價(jià)格高位運(yùn)行的趨勢(shì)在今年內(nèi)難以改觀。建議投資者關(guān)注同樣受益豬肉價(jià)格上漲，目前絕對(duì)價(jià)位不高，業(yè)績(jī)大增的 *ST羅牛(000735)。

　　商品豬基地 受益豬肉價(jià)格上漲

　　*ST羅牛(000735)：公司地處海南島，是當(dāng)?shù)刈畲蟮摹安嘶@子”、最大的畜禽良種繁育基地和最大的農(nóng)業(yè)科技示范基地。相對(duì)封閉的區(qū)位特征使得海南不容易受到大陸動(dòng)物疫病的影響，同時(shí)，養(yǎng)殖業(yè)是海南的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，作為海南最大的

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)企業(yè)，*ST羅牛擁有下屬海南養(yǎng)豬研究所、海口畜牧研究所和海南首家企業(yè)博士后科研工作站提供的雄厚技術(shù)支持。公司引進(jìn)具有國(guó)際先進(jìn)水平的丹麥長(zhǎng)白、大白、杜洛克及加拿大雙肌臀大白豬、臺(tái)灣杜洛克等優(yōu)質(zhì)種豬，形成塔式良種繁育體系，全力打造羅牛山優(yōu)質(zhì)種豬品牌，在全島 17 個(gè)市縣建有養(yǎng)豬生產(chǎn)基地 40個(gè)，擁有曾祖代種豬場(chǎng)、 1.5 萬(wàn)頭祖代種豬場(chǎng)、 3 萬(wàn)頭商品豬場(chǎng)、 6 萬(wàn)頭仔豬場(chǎng)、 4 萬(wàn)頭機(jī)械化商品豬場(chǎng)以及紅明原種豬場(chǎng)、屯昌南呂 SPF 高健康核心種豬場(chǎng)等 30 余個(gè)集約化豬場(chǎng)，品種和規(guī)模優(yōu)勢(shì)使商品豬養(yǎng)殖成為公司的主要業(yè)務(wù)，2006年生豬養(yǎng)殖銷售占公司主營(yíng)收入的60%以上。通過(guò)從德國(guó)引進(jìn)采用電腦控制的液態(tài)飼料自動(dòng)化喂料系統(tǒng)，提高飼料利用率，降低人工成本，公司在種豬產(chǎn)仔數(shù)、料肉比、日增重等多個(gè)指標(biāo)方面取得了國(guó)內(nèi)的先進(jìn)水平。先進(jìn)的技術(shù)使公司傳統(tǒng)的養(yǎng)殖業(yè)煥發(fā)出勃勃生機(jī)。今年以來(lái)，豬肉價(jià)格持續(xù)上漲，近期仍維持高位運(yùn)行，上半年公司的牲豬銷售價(jià)格與上年同期相比漲幅較大，這使公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約3.9億元，同比增長(zhǎng)18%。

　　積極資產(chǎn)重組 獲得巨額收益

　　公司因多元投資經(jīng)營(yíng)狀況不佳導(dǎo)致被ST，但自去年來(lái)，公司一直在積極推進(jìn)資產(chǎn)重組，今年上半年，公司轉(zhuǎn)讓下屬子公司海南成燕房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司約4346萬(wàn)股股權(quán)獲得投資收益7040萬(wàn)元，這使得公司上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)4100%，鑒于公司禽業(yè)板塊近年來(lái)盈利能力持續(xù)下降，且扭虧難度較大，原計(jì)劃擴(kuò)大文昌雞養(yǎng)殖規(guī)模的融資方案也一直未能取得進(jìn)展，為盤(pán)活資產(chǎn)，提高資金利用率，公司計(jì)劃以不低于凈資產(chǎn)的價(jià)格轉(zhuǎn)讓公司的禽業(yè)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓成功將有利于公司改善財(cái)務(wù)狀況，增強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力。上周公司又公告，子公司海牛、神牛公司與上海益科初步達(dá)成和解方案，所轉(zhuǎn)讓廣濟(jì)藥業(yè)股權(quán)在二級(jí)市場(chǎng)售出后在原協(xié)議約定的轉(zhuǎn)讓價(jià)款之外，按不高于獲利部分的66.6%給予上海益科補(bǔ)償。如該方案獲準(zhǔn)實(shí)施，按照今天收盤(pán)價(jià)計(jì)算，子公司海牛、神牛公司將獲得至少1.8億元的投資收益，這也將提升公司的業(yè)績(jī)，今年公司業(yè)績(jī)大增已成定局。

　　從二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，該股6月以來(lái)最大跌幅接近50%，嚴(yán)重超跌使得該股先于大盤(pán)企穩(wěn)，隨后溫和震蕩攀升盤(pán)出底部區(qū)域，在運(yùn)行到前期形成的平臺(tái)整理成交密集區(qū)時(shí)，該股主動(dòng)回調(diào)，連續(xù)四天的調(diào)整使得短線做空動(dòng)能充分釋放，今天一舉漲停，后市有望突破加速上揚(yáng)。

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