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　　國海證券 王安田

　　周三大盤低開震蕩盤落且收盤低于5日線，盤中熱點散亂，短線或還有整理要求，整體上宜保持觀望。對于短線投資機會，一般而言，大盤調整時，次新股往往容易出現逆市走強。

　　招商輪船(601872)是于06年12月1日上市的次新股。在12月4-6日連續出現三漲停，5個交易日內最大漲幅接近70%，此后震蕩盤升，大形態極為穩健。可見主力深度介入。

　　5月30日，受利空沖擊，大盤暴跌，招商輪船(601872)呈現良好的抗跌性，并從6月5日起產生一輪強勁上攻行情，最高可見13.68元，遠超過5.30前高點12.24元。6月初與與7月上旬，該股呈典型的W形態，且量能配合良好，近期穩健上行，周二尾市異軍突起，盤中一度漲停，從大形態上看，這極可能是加速上攻的演習，周三全日圍繞盤中均線整理并出現陰十字星，理論是機會買點。

　　投資要點之一：漂亮50與好形象 好公司受保險資金追捧

　　招商輪船(601872)是上證50成份股，作為漂亮50，從中報可以看出，其已經受到保險基金青睞。好形象是好公司的基礎，招商輪船(601872)作為運輸細分行業壟斷龍頭，將充分分享中國崛起。在國務院國資委研究中心、

清華大學中國金融研究中心、中國上市公司市值管理研究中心、21世紀經濟報道、《市值管理》雜志等聯合主辦的 °首屆中國上市公司市值管理高峰論壇 ±上，公司綜合總分排名第19位。.公司還入選由《中國證券報》與亞商咨詢聯合主辦的"2006年度中證百強"; 在《上海證券報》、北大光華管理學院等今年4-6月舉行的《影響中國2006年上市公司系列評選》中,公司榮獲"2007年最具投資潛力的上市公司"及"最有社會責任感董事會秘書"兩項獎。

　　投資要點之二：花90億元"打造裝備" 罕見手筆力促規模經濟

　　招商輪船(601872)巨資購船，做大主力的動機相當明確。公司8月公告顯示，招商輪船(601872)與中國船舶重工國際貿易有限公司,大連船舶重工集團有限公司,青島北海船舶重工有限公司在北京簽署了購建1艘30萬噸超級油輪(VLCC)及5艘18萬噸散貨船的合同.此次簽約的1艘超級油輪和5艘散貨船,總造價約5.082億美元,將從2009年6月開始陸續交付,這是繼今年4月23日,6月27日和8月2日等三次合作基礎上的雙方又一次友好互利合作,也是招商輪船適度擴充散貨船隊規模,充分發揮散貨船隊和油輪船隊現有兩支船隊優勢互補作用的投資決策。今年以來, 招商輪船已經先后分四批向大連船舶重工和青島北海船舶重工購建了7艘大型油輪和7艘散貨船,約298萬載重噸,合同金額折合超過90億元人民幣,這是招商局集團135年歷史上最大規模的新造船投資,也是招商局集團近年來最大手筆的資本開支.通過大規模購置船隊后，公司的贏利能力將大幅提升，規模經濟優勢也將更為突出。

　　投資要點之三：占據天時、地利與人和 持續成長可期

　　如果說把中國經濟高成長周期比作"天時"，把公司所處的行業與優勢比作"地利"，把公司良好的人脈關系比作"人和"的話。中國經濟高成長，

人民幣升值催促中國崛起，運輸行業自然受經濟繁榮昌盛影響而景氣，即招商輪船(601872)，已經占據天時和地利是顯而易見的。招商輪船(601872)，中國經濟的高速增長導致了強勁的原油需求.由于自產原油遠遠不能滿足消費,進口原油的數量大幅增加,從2001年 6000噸增長到2006年的1.45億噸,年復合增長率高達20%.同期,中國的原油消費對外依存度也一路上升,到2006年已經達到44%。

　　實際上，招商輪船(601872)也是無可比擬的。公司有五大發起股東, 除中遠集團,招商局輪船(招商局集團全資子公司)之外,另外三家是中石化,中化集團,中海油.三家國內石油巨頭的加入,這就有利于公司在中國原油進口運輸業務獲得更多的業務機會。招商輪船還通過下屬的合營企業中國液化

天然氣運輸(控股)有限公司參與液化天然氣專用船運輸業務, 目前國內多個沿海省市都在籌建進口液化天然氣項目,中國進口液化天然氣運輸業務前景廣闊.中國液化天然氣運輸(控股)有限公司是目前中國唯一的投資并經營管理進口液化天然氣業務的公司,目前該公司參與投資的五艘液化天然氣專用船正在建設過程中,預計這5艘船將分別于2007年至2009年投入營運,必將形成新的利潤增長點。

　　其實公司的基本面無須多說，能入選上證50就說明一切。上世紀大牛市中，美國把具有代表性的50家公司比作漂亮50，后來發現，那輪大牛市中表現最好的是漂亮50，那么中國市場上，漂亮50無疑就指的是上證50成份股。

　　中國今年以來的行情，是圍繞藍籌股展開的。07年截止8月29日，上證綜指上漲了91%，上證180上漲了142%，在一般中小投資者眼中股性不躍的大盤股(多為上證50成份股)的指數上證50漲幅是126%，這充分表明，大象也可以跳舞。然而，招商輪船(601872)作為去年年底上市的次新股，通常情況下，應該比上證50漲得快，但今年至今招商輪船漲幅僅為57.8%，不足上證50漲幅的一半！這預示其有著潛在強烈的補漲要求。

　　技術上看，該股于06年12月1日上市，上市后連續出現三漲停，此后其震蕩穩健盤升，底部不斷抬高，形態預示主力深度介入。周線上，該股大方向上漲氣勢相當明確，其6月初與7月初形成W底形態，周二尾市突然發力，盤中一度攻上漲停，與大形態加速趨勢一致，特別值得一提的是，周二盤中最后30分鐘成交竟然高達6.85億元，大大超過此前一個交易日的成交量。整體上看，其技術上已經呈現勢不可擋的上漲勢頭，周三收出陰十字星，理論是機會買點，建議積極關注。

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