新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　常山股份老廠搬遷戰略轉型

　　公司(000158)地處石家莊市中心，主營棉紡織產品的生產和銷售。政府已將常山股份的搬遷列入石家莊市重點規劃，確定了搬遷后土地凈收益90%返還公司的優惠政策。

　　公司公告中“基準地價上浮20%補償部分”，是指公司目前占地的基準地價70.8 萬/畝乘以120%，總額為84.96×1240＝10.54億元。公司地價成本為6.2 億元，2006 年末經2 年攤銷后凈值為5.9 億元，增值額為4.64 億元，即未來2-3 年內公司有4.64 億元搬遷收益進入利潤。其土地凈收益是指土地拍賣所得減除各項稅費和基準地價上浮20%補償部分的剩余。業內人士估計，該地塊目前的土地拍賣價格至少在400 萬/畝以上，則公司土地變現總額49.6 億元，增值額37.08 億元，按90%返還額為33.37億元，將計入資本公積。

　　公司搬遷新廠已確定在河北正定縣，已制定了整體搬遷規劃和一期項目建設規劃。老廠搬遷消滅了虧損源，公司土地返還金將部分用于新廠建設和職工安置，新廠將以高檔次、高附加值產品為主，生產規模將大幅壓縮。鑒于恒新子公司的業績，我們相信公司新廠未來的盈利能力。新廠址正定縣目前的工業地價為11.2 萬/畝，土地成本較低。公司2006 年末有職工20984 人，估計安置職工需要4.5-5 億元，但職工安置后解決了未來工資上漲的壓力。老廠搬遷和職工安置將使公司卸掉包袱，新廠投產和未來房地產業務的啟動，公司將步入快速發展的軌道。

　　根據公司每股重估值和發展前景，我們暫時給予股票15 元的目標價。待公司搬遷及房地產業務逐漸明朗時再做調整。目前建議增持。(國泰君安)

　　華儀電氣(600290)“風電場＋風機”模式已成功

　　●公司與東北地方政府合作生產風機，年產256 臺風機，通榆經濟開發區內為公司提供風機整機制造企業建設用地，公司出資建設風機整機制造企業，其最終規模為生產能力不低于20 萬KW，2008 年底之前完成所有前期工作，2009 年初開工建設，2010 年初正式投產，可每年貢獻0.46 元的業績。

　　●公司風電場＋風機的捆綁銷售模式已經成功。通榆縣政府為公司在其境內提供一處風電場建設用地，合適風力不低于2200 小時/年，公司在通榆華儀風電產業園區的風電場預計需開發裝機100 萬KW。5-7 年的風機訂單有保障。

　　●公司的風機盈利水平可以參考新疆金風。公司的兩種風機型號600KW 和1.5MW 的風機都是從德國埃諾德一次性買斷的，780KW 風機整機制造技術是在600KW 風機基礎上通過自主研發和軟件升級獲得的；目前主要的風機零部件都是從國內企業采購；公司在單獨制造風機之前與國內最大、實力最強的風機制造企業-新疆金風合作了3 年。

　　●預計公司中報業績為0.2 元，風機業務尚未貢獻業績。根據我們的盈利預測，公司2007-2009 年每股收益為0.71 元、1.69 元、3.18 元，其中風機產品貢獻的比重為24.65%、56.19%、64.42%。根據海通估值模型，公司的目標價位為80.51 元，現低估46.97%，因此繼續維持“買入”評級。

　　(海通證券)

　　億陽信通(600289)結盟微軟深化四輪驅動戰略

　　●公司8月1日公告稱，7月31日和微軟結成全球戰略合作伙伴關系，在IT應用及服務、國際化及軟件外包、投資三大領域展開合作。2003年以來，微軟已經同神州數碼、浪潮國際、中軟軟件等8家公司進行了戰略合作，此次合作借助億陽信通的客戶基礎，意在淘金國內電信增值業務；而公司則借此推動大力發展增值業務、產品相關行業拓展、優勢互補走向國際、務實合作的“四輪驅動”戰略，公司未來增值業務有望出現爆發式增長。

　　●上半年公司獨家中標中國移動TD-SCDMA試驗網網管項目OSS，鞏固了公司在中移動的市場地位。未來在3G的推動下，OSS的角色將從“業務支撐”逐漸向“業務核心”轉變，支撐系統和業務結合日趨緊密。

　　●通過和微軟的合作，公司可以加強人才建設和改善軟件架構水平，提高自身的咨詢規劃能力以及產品競爭力，積極應對來自競爭對手的挑戰。但是公司是否能保持2G時代OSS系統市場份額的主導地位，仍然存在一定的不確定性。鑒于公司的市場地位以及和運營商的良好關系，我們對公司3G網絡OSS系統未來的市場份額持樂觀態度。

　　● 2007-2009年的業績分別為0.43元、0.61元和0.79元，目前股價對應的2007年動態市盈率為49.95倍，處于合理水平。隨著TD-SCDMA商用試驗網的投入運營，公司電信增值業務開始盈利以及海外業務的拓展，我們預期公司未來的盈利將保持穩健增長，維持“推薦”評級。

　　(長城證券)

　　華聯控股(000036)未被挖掘的地產大鱷 基金搶籌

　　公司主營業務非常成功，平穩地實現了從傳統紡織服裝行業向石化新材料(PTA)行業為主、房地產為輔的業務轉型。公司已發展成為具有較大經營規模優勢和較強競爭力的大企業集團。深圳、杭州兩房地產項目齊頭并進，房地產規模日益壯大，已發展成為公司重要的利潤來源。房地產業發展成果豐碩，各項指標創歷史最好水平,特別是隨著人民幣升值預期的提高，公司在深圳擁有的30萬平方米土地儲備，在深圳房價暴漲背景下升值潛力較大。

　　二級市場上,該股屬于未被市場發掘的潛力地產品種,上周四、周五開始放量,十字星顯示非常明顯的突破欲望,其地產題材一旦被市場發掘,行情爆發將不容小視,。

　　(廣發證券 楊敏)

　　馬鋼股份(600808)與美國聯合電鋼建立合資公司

　　公司是我國H型鋼龍頭企業，同時也是亞洲最大的火車輪生產企業，在鐵路、地鐵車輪生產方面具備絕對壟斷優勢。

　　在“十一五”期間，我國將對鐵路行業投資1.2萬億元，公司有望分享鐵路行業高速發展帶來的巨大商機。值得高度關注是，在鋼鐵行業國內外并購、重組、資產整合升溫的大背景下，外資合作題材炙手可熱，而公司將與世界最大的鍛造硬化鋼企業美國聯合電鋼公司成立合資公司，為公司未來發展帶來新的強大動力。

　　該股為帶有認購權證的鋼鐵龍頭，由于其特殊的杠桿放大作用，極易受到市場熱錢攻擊，從而出現優質鋼鐵藍籌正股與其權證同步大幅井噴的走勢。

　　(北京首放)

　　三環股份：醞釀“增發” 收購優質資產

　　公司(000883)是我國最大的數控鍛壓機床制造企業，其出口墨西哥的6000噸大型數控折彎機創國內外多項之最。三環集團是湖北省省屬大型企業，資產總額80億元，從事機械電子產品、汽車零部件、專用汽車等的生產經營，實力非常雄厚。

　　裝備制造業是國民經濟的脊梁，它的各項經濟指標占全國工業的比重高達四分之一，且是外貿出口的主力，占全國外貿出口36%以上。我國近年連續出臺振興裝備制造業的相關政策，市場對機械裝備的需求也非常旺盛。據2006年年報披露，公司正積極爭取大股東三環集團的支持，以定向增發或收購的方式將其優質資產納入公司。公司若通過定向增發或收購的方式獲得三環集團的優質資產，發展勢頭將大大提高。

　　公司盤子不大，后市有很大的潛力，值得重點關注。

　　(中信建投 楊慶)

　　北京城建：間接擁有奧運地產資源

　　公司(600266)作為奧運工程的主要投資商之一，間接擁有奧運地產資源即奧運村、五棵松體育中心部分產權。其中五棵松文化體育中心、國家體育館和奧運村項目進展順利，奧運村38 萬平方米高檔住宅已經開始銷售推介，形勢看好。此外，公司在售的北苑家園一區“公園2008”、花市棗苑、富海大廈、尚源印象等樓盤品質提升，盈利能力提高。北方交大學生公寓項目竣工，正在結算。世華國際中心正處于二次結構施工階段，正在進行整售洽談和客戶積累。

　　與同區域企業相比，公司具備產品標準化、技術、品牌、人力資源、融資能力、治理結構、成本控制、政府支持等多方面的競爭優勢，而2008年的北京奧運更是給公司提供了難得的發展機遇，可中長期逢低關注。

　　(國泰君安 許斌)

　　國陽新能(600348)政策試點增強資產注入預期

　　●公司2007年中報實現收入49.52億元，同比增長23.1%，主營業務利潤7.51億元，同比增長1.42%，實現凈利潤1.48億元，同比下降9.03%。中期每股收益0.56元(計提資產減值準備減少每股收益0.04元)。

　　●2007年初公司塊煤上漲20元/噸、噴吹煤上漲30元/噸，電煤上漲約30元/噸，公司煤炭均價上漲約10元/噸。但由于價格較低的電煤銷量增多的緣故，上半年公司煤炭綜合售價為323.77元/噸，較2006年均價321.86元/噸僅小幅上升1.91元/噸(+0.59%)。由于從3月份開始計提18元/噸的可持續發展基金，公司成本上升較多，上半年公司綜合銷售成本為267.47元/噸，較2006年綜合成本258.79元/噸上升了8.68元/噸

　　(+3.35%)。公司煤炭銷售的毛利率為17.39%，較2006年的19.6%下降2.21個百分點。采礦權轉增資本金的優惠政策已在同煤試點，試點結束后將在山西省推廣，公司收購母公司煤礦的政策性障礙近期有望消除，關聯交易的徹底解決，將大幅度提升公司業績，資產注入將造就5年10倍的煤炭股票。

　　●業績預測：7月份，公司的噴吹煤提價30元/噸(噴吹煤全年銷量預計360萬噸，占總產量的13.19%)，預計2007年和2008年每股收益分別為1.17元和1.45元，同比增長-19.29%和24.21%。雖然2007年業績受到成本增加的影響而下降，但是考慮到公司資產注入的預期，我們繼續維持強烈推薦-A的投資評級。

　　(招商證券)

　　亞星化學：改性塑料全球市場份額逾四成

　　公司(600319)，擁有世界最先進的氯化聚乙烯(CPE)專項技術，生產能力達到11萬噸/年，居世界第一位，全球市場占有率超過40%，出口量每年正以50%的速度遞增。

　　氯化聚乙烯(CPE)是介于塑料與橡膠之間的彈性材料，90%用于塑料改性，10%用于電線、電纜及ABS改性，由于以塑代鋼、以塑代木的發展趨勢給了改性塑料行業廣闊的空間，而重復使用、保護環境的觀念更使改性塑料獲得各制造行業一致認同，全球改性塑料需求呈高速增長之勢。公司的全球市場占有率近乎壟斷，一旦大幅提價將可獲得超額利潤。

　　金發科技、廣濟藥業、亞星化學都是行業世界冠軍，金發科技、廣濟藥業已經發威了，亞星化學這只老虎將何時怒吼？值得投資者密切關注。

　　(新升咨詢 葉會飛)

　　郴電國際：“綠色能源” 大訂單概念

　　公司(600969)是我國首批實行“廠網分開”的獨立配電網公司，是聯合國國際小水電中心設立的第一個世界范圍內小水電示范基地“郴州基地”的承辦方，是以“綠色能源”水電為主要電源的環保企業，有望得到強有力的政策支持，未來擁有較大的發展空間。

　　根據今年5月10日公告，公司與尼泊爾國家電力局簽署了總承包建設尼泊爾輸變電工程項目合同協議書，合同金額為580萬美元，合同工期為合同簽訂后18個月。由于項目得到了亞洲開發銀行和歐佩克組織貸款，因此有著較強的資金支付能力。經測算，該項合同完成后可實現工程收益人民幣300萬元左右。

　　該股近日橫盤震蕩蓄勢，但是隨著技術指標的修正其技術形態再一步向好，上周五已經出現放量準備突破的勢頭，后市如能放量有效突破9.37元的壓力，將有望展開新一輪的上攻行情。

　　(民生證券 厚峻)

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。