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　　越聲理財 向進

　　漲幾天后會回調，跌一下又會漲，這就是牛市的特點！尤其是在管理層期望股市穩(wěn)步健康發(fā)展的發(fā)展的情況下，近期股指三步一回頭反而更利于后市發(fā)展，因此周三股指碰4300點后的回調實屬正常。當然在揚升一年多4000點以上的股市里，個股的投資風險投資者也應緊記。預計后市即使股指還能創(chuàng)新高，但相當多的價值已被高估的股票將難以上漲，所以找準未來業(yè)績有爆發(fā)成長性的品種，將是能否獲利的關鍵。如5.30的暴跌中，只有因全球資源大漲而業(yè)績能暴增的礦產資源股，逆市飄紅新高不斷，這就是市場價值投資的結果。在股指回調之際精選個股(000839)中信國安供大家參考：公司擁有18個地市的600萬有線電視用戶，擁有的中信國安衛(wèi)星通信網已覆蓋全國。其壟斷經營的有線電視網絡資源在深滬股市中獨占螯頭。尤其是公司投資的青海鹽湖開發(fā)項目進展順利，繼硫酸鉀鎂肥生產線投產后，萬噸級碳酸鋰生產線也于日前建成并一次性投料試車成功。碳酸鋰是一種重要的鋰鹽之一，國際市場對碳酸鋰的需求日益增長，市場前景十分誘人。二級市場上，礦產資源的稀缺寶貴，也造就了許多牛股，中信國安作為績優(yōu)礦產資源加網絡科技股，未來業(yè)績的爆增將使其后市上漲動力十足，目前技術爆發(fā)臨界點建議積極關注。

　　資源開發(fā)進入收獲期 財源滾滾黑馬本色

　　全球資源緊缺及其價格上漲，使資源股的業(yè)績也處在遞增之中。因此即使在5。30股市的暴跌中，資源股的股價也在逆市不斷地刷新高點紀錄。資源壟斷加業(yè)績爆增是資源股受到新資金青睞的主要原因，也是支持它們股價繼續(xù)走牛的動力。在大批資源股前呼后擁向上飆升后，(000839)中信國安作為績優(yōu)資源股就顯得明顯低估。公司2006年每股收益為0.53元，每股凈資產6.25元，每股公積金3.71元，每股未分配利潤高達1.16元。根據公司最新年報闡述： 公司所屬青海中信國安科技發(fā)展有限公司(以下簡稱青海國安)負責實施的西臺吉乃爾鹽湖資源綜合開發(fā)項目進展順利，2006年8月公司通過非公開發(fā)行股票募集資金加大了對該項目的投入，進一步推動了項目的生產建設。報告期內，青海國安年產30萬噸硫酸鉀鎂肥生產線進入穩(wěn)定生產階段，全年銷售硫酸鉀鎂肥約13萬噸；碳酸鋰項目繼2006年上半年中試生產線建成投產并實現產品銷售后，萬噸級生產線也已陸續(xù)建成并試車成功，即將投入批量生產；硼酸項目已完成廠址選擇，籌建工作將盡快展開。在產品銷售方面，青海國安已與全國多家代理商簽訂了硫酸鉀鎂肥銷售合同，產品供不應求；碳酸鋰產品市場前景良好，隨著高科技的發(fā)展，全球碳酸鋰需求將保持較快的增長速度，由于實現了資源的綜合開發(fā)利用，青海國安生產的碳酸鋰具有品質高、成本低的優(yōu)勢，目前國內外廠商訂購意向踴躍。在交通運輸方面，315國道西臺至澀北氣田路段已建成通車，為鹽湖資源開發(fā)項目生產及產品運輸提供了有力保障。報告期內，青海國安實現銷售收入1.63億元，較上年增長384%。鹽湖資源綜合開發(fā)涉及鉀、鋰、硼產品方面：隨著高效農業(yè)、特色農業(yè)的興起，我國鉀肥需求量不斷增大，而國內鉀肥自給率尚不到40%，供需矛盾十分突出，鉀肥價格近年來一直呈現持續(xù)上漲的態(tài)勢。硫酸鉀鎂肥作為一種可直接施用的無公害肥料，不僅可應用于糧食作物，還可以應用于與農業(yè)相關的經濟作物(如茶葉、果樹等)，具有良好的市場前景。在此項產品上，目前除青海國安公司外國內尚無其他規(guī)模化生產供應商，同時，由于擁有國際領先的鹽湖資源綜合開發(fā)工藝技術，青海國安公司的鉀肥生產成本較低，具有很強的市場競爭力，可替代進口。鋰是一種重要的戰(zhàn)略性資源，用途非常廣泛，其中碳酸鋰是最重要的鋰鹽之一，隨著科技的進步、信息產業(yè)的發(fā)展，國際碳酸鋰產品一直供不應求，市場價格持續(xù)上漲。硼是一種重要的工業(yè)化工原料，應用廣泛，但我國硼資源比較缺乏，已探明硼礦大多儲量少、品位低、雜質含量高，每年需要從國外大量進口硼酸，存在較大的市場缺口。青海國安公司由于運用了先進的技術并實現了資源綜合開發(fā)利用，其碳酸鋰及硼酸產品不僅品質優(yōu)良，而且具有很大的成本優(yōu)勢。試生產就實現384%的增長，今年幾大生產線正式批量生產后，那業(yè)績的爆增已無須多說。公司也預計鹽湖資源開發(fā)2007年可實現利潤20000萬元左右，完全達產后，可實現利潤50000萬元左右。其財源滾滾自然將造就股票黑馬奔騰！

　　有線電視網絡+電信增值 壟斷經營誰與爭鋒

　　中信國安除壟斷青海鹽湖資源項目外，其有線電視網絡運營業(yè)務和電信增值業(yè)務同樣有著壟斷經營的優(yōu)勢，前景相當誘人！同樣根據其最新年報：公司的數字電視業(yè)務逐步由試點進入規(guī)模實施階段，各地的數字電視業(yè)務推廣工作取得了長足進展。南京、長沙、合肥、瀏陽等地已啟動了由模擬電視信號向數字電視信號轉換的整體平移工作。南京有線項目從2006年7月啟動有線電視數字化整體轉換以來，已經完成了城區(qū)70萬用戶的轉換工作。截至報告期末，公司投資的有線電視項目已發(fā)展數字電視用戶90多萬戶，這為整個數字電視平移工作起了一個良好的開端，也為今后數字電視業(yè)務的推廣打下了良好的基礎。報告期內，公司收購了益陽有線電視項目，有線電視網絡規(guī)模得到進一步擴大，公司投資的有線電視網絡項目已達19個，項目所在行政區(qū)域用戶總數達640萬戶，網絡規(guī)模和用戶總數繼續(xù)居同行業(yè)領先地位。與此同時，公司通過加強用戶管理、加大收費力度不斷提高運營管理能力，提升網絡收益水平。報告期內，公司投資的各有線電視合營公司共計實現主營業(yè)務收入10.35億元，比去年同期增長25%。公司所屬北京鴻聯九五信息產業(yè)有限公司(以下簡稱鴻聯九五)抓住無線增值業(yè)務發(fā)展的契機，利用覆蓋全國的網絡平臺，加大業(yè)務推廣力度；與全國20多家電視臺開展深入合作，以娛樂產品為切入點，陸續(xù)推出了世界杯射門游戲、電視娛樂互動節(jié)目等新業(yè)務品種，取得了良好的成效；加快推出呼叫中心外包業(yè)務等新型業(yè)務，增強業(yè)務發(fā)展后勁。在增值電信業(yè)務方面，公司將以豐富的增值電信業(yè)務許可和網絡資源為依托，緊密結合下一代網絡的發(fā)展帶來的巨大市場空間，積極開拓網絡合作渠道，努力拓展WAP、KJAVA、手機支付、電視互動游戲等新型業(yè)務，全面開發(fā)海關、氣象、金融、娛樂等行業(yè)應用信息服務，通過不斷的業(yè)務和產品創(chuàng)新，提高市場競爭力和抗風險能力。另外，公司在CMTS(電纜調制解調器頭端系統)銷售方面也取得較大突破，相繼中標歌華有線、河北電信、山西電信、吉林移動等CMTS項目。

　　擬發(fā)權證 滬深300成份股飆漲在即

　　2007年4月6日公告，公司擬發(fā)行規(guī)模為17億元的分離交易可轉債，即在發(fā)行不超過1,700萬張債券同時，每張債券的認購人可以無償獲得公司派發(fā)的認股權證，認股權證全部行權后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額。公司此次發(fā)行債券募集資金擬用于投資建設有線數字電視項目和償還銀行貸款，認股權證行權募集資金擬全部用于青海鹽湖資源綜合開發(fā)項目。據悉，公司在此次發(fā)行方案中對于權證行權比例和行權價格做出如下規(guī)定：發(fā)行債券所附認股權證行權比例不高于1：0.5，即每兩份認股權證代表認購不低于一股公司發(fā)行的A 股股票的權利，具體行權比例提請股東大會授權董事會根據市場情況確定。另外，公司出資3500萬元參股巨田基金管理公司，占其35%的股權；持有中信證券股票100萬股，占其總股本的0.03%(原持有1836.66萬股，占總股本0.6%；已出售1736.66萬股)。權證作為市場中激進型投資者的最愛，所以中信國安潛在的權證題材也將會吸引更多眼球。而且該股作為滬深300成份股之一，由于其較高的成長，深得機構投資者的青睞，歷來股性活躍人氣較高。在股指期貨臨近之際，既具較高投資價值又有影響股指杠桿作用的(000839)中信國安，將會是各路機構爭搶的投資對象。二級市場上，在周三股指的回調中，該股逆市飄紅，盤中大買單積極，顯露出大資金 急搶籌碼的跡象，建議投資者可密切關注。

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