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　　國泰君安 許斌

　　本周一兩市指數(shù)再度紅盤報(bào)收，滬指已是連續(xù)五個(gè)交易日反彈，并逼近4000點(diǎn)大關(guān)。雖然連續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈，但是對(duì)于短期市場的走勢(shì)依然難以過分樂觀，一方面連續(xù)的上揚(yáng)放大了技術(shù)調(diào)整要求，更為重要的是5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在本周陸續(xù)公布，由此帶來的加息預(yù)期將給短期市場帶來不小的壓力，投資者在操作上需多加謹(jǐn)慎。

　　CPI警鈴困擾市場

　　本周一公布的5月份工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲2.8%，原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格上漲3.6%。而5月份包括食品在內(nèi)的消費(fèi)價(jià)格月度報(bào)告將在周二公布。由于進(jìn)入5月以來，多數(shù)省市豬肉價(jià)格同比大幅上漲。而在CPI中，食品部分占了一個(gè)比較重要的比例，這將直接影響5月CPI的高低。部分經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)已提前預(yù)測(cè)，5月CPI漲幅可能超過預(yù)期。顯然是已經(jīng)意識(shí)到這一點(diǎn)，6月5日，央行行長周小川表示，是否再度加息將根據(jù)五月份的數(shù)據(jù)做決定，尤其是CPI。而且他還強(qiáng)調(diào)，央行將繼續(xù)運(yùn)用不同的貨幣工具來緊縮貨幣政策，這表明政府將不僅僅以加息為手段來抑制因食品價(jià)格飆升而不斷積聚的通貨膨脹壓力。5月18日，央行就曾使出提高存款準(zhǔn)備金、加息的雙管齊下政策。由此，即將于明日公布的5月消費(fèi)價(jià)格月度報(bào)告就成了左右市場短期前景的“指揮棒”，而由于越線預(yù)期強(qiáng)烈，因此短期給市場帶來的心理壓力不容忽視。另外，指數(shù)已連續(xù)五個(gè)交易日上揚(yáng)，短線積累的獲利盤十分豐厚，這兩方面因素很可能給短期指數(shù)帶來一定的震蕩，投資者需給予足夠的重視。

　　提價(jià)龍頭值得關(guān)注

　　鑒于短期市場仍有動(dòng)蕩可能，我們認(rèn)為對(duì)于個(gè)股操作上仍需要重點(diǎn)規(guī)避業(yè)績支撐力度不強(qiáng)、缺乏機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的品種，而更多轉(zhuǎn)向成長性良好、機(jī)構(gòu)重倉或增倉品種。諸如600183生益科技，公司是我國最大的覆銅板生產(chǎn)企業(yè)，也是國內(nèi)覆銅板行業(yè)唯一的一家上市公司，技術(shù)力量雄厚，產(chǎn)值、出口創(chuàng)匯和利稅方面均為中國覆銅板工業(yè)之首，大規(guī)模制造工藝技術(shù)是公司的投資價(jià)值核心，相對(duì)于同類廠商形成了較高的進(jìn)入壁壘，有利于公司規(guī)模和實(shí)力的進(jìn)一步提升，公司05年在全球市場中排名第8，06年排名升至第6，07年則有望進(jìn)入全球前5名。公司06年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入33.99 億元，同比增長40.87%，實(shí)現(xiàn)凈利潤4.296 億元，同比增長100.55%，每股收益達(dá)到0.45 元。

　　公司實(shí)力的增強(qiáng)以及影響力的增大離不開行業(yè)的持續(xù)向好，2007年初，反映行業(yè)需求變動(dòng)的先行指標(biāo)——?jiǎng)傂杂∷㈦娐钒逵唵闻c出貨比，在達(dá)到階段性低點(diǎn)0.91后開始回升，這預(yù)示印刷電路板行業(yè)市場需求亦將隨之上升。同時(shí)，二、三季度覆銅板行業(yè)將進(jìn)入到歷年經(jīng)營旺季，先行指標(biāo)和季節(jié)性因素顯示印刷電路板及覆銅板行業(yè)運(yùn)行趨勢(shì)日趨明朗，行業(yè)景氣度將再度回升。實(shí)際上，行業(yè)景氣度的回升主要得益于下游移動(dòng)類消費(fèi)電子進(jìn)入景氣周期，高端手機(jī)、筆記本電腦、數(shù)字平板電視、汽車電子價(jià)格的上升，使得覆銅板板及半固化片漲價(jià)成為可能，覆銅板市場進(jìn)入了新一輪增長周期。據(jù)悉，公司覆銅板價(jià)格6月份成功提價(jià)，幅度在10%左右，產(chǎn)品價(jià)格的上漲無疑將給公司中報(bào)業(yè)績?cè)錾�不少。此外，松山湖一期、廣東生益FCCL會(huì)在今年實(shí)現(xiàn)全年的產(chǎn)能釋放，松山湖二期、蘇州生益二期將分別在上半年和下半年投產(chǎn)，加之陜西生益四期技改等項(xiàng)目，公司在未來2年將繼續(xù)保持產(chǎn)能的擴(kuò)張，公司在行業(yè)中的龍頭地位和抗周期波動(dòng)的能力也將會(huì)不斷提升。二級(jí)市場上，該股經(jīng)前期大幅調(diào)整后，短線已呈現(xiàn)企穩(wěn)回升走勢(shì)，后市可逢低關(guān)注。

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