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　　中原證券 黃 翔

　　深交所今日公告稱，安徽安納達鈦業股份有限公司(002136)股票將于5月30日在深交所中小板上市。值得關注的是，安納達(002136)的第二大股東是銀川經濟技術開發區投資控股有限公司，本行公開發行完成之后，銀川經濟技術開發區投資控股有限公司將依然持有安納達(002136)20.52%的股權。而由于大元股份(600146)、東方鉭業(000962)、新華百貨(600785)等幾家寧夏上市公司目前持有銀川經濟技術開發區投資控股有限公司的股權。因此，這幾家上市公司均間接受益于安納達(002136)的上市。當然，這幾家上市公司中，東方鉭業和新華百貨所持銀川經濟技術開發區投資控股有限公司的股權比例并不高，而大元股份(600146)的持股比例則高達16.39%，是銀川經濟技術開發區投資控股有限公司的第三大股東。因此，也難怪大元股份(600146)在今日能夠強勢封于漲停。鑒于安納達(002136)在明日上市定位的良好預期，銀川經濟技術開發區投資控股有限公司所持安納達股權增值的幅度自然令人期待，而作為持有銀川經濟技術開發區投資控股有限公司較大比例股權的大元股份(600146)，其股價未來進一步走強的動能自然是甚為強勁。

　　安納達鈦業是國內主要鈦白粉生產商之一，2006年鈦白粉產量達到3萬噸，占國內總產量4%左右。2006年第一季度鈦白粉產量位居國內第四位。

　　國際鈦白粉行業產能十分集中，其中前五大生產商占世界總產能的72%左右，北美和西歐地區集中了全球65%左右的產能。而國內鈦白粉行業相對來說比較分散，但近年來呈現了集中的趨勢。公司成功解決了鈦白粉生產中產生的廢酸的綜合利用問題，在國家大力實施節能減排的情況下，該技術成為公司立足鈦白粉行業的主要優勢及投資亮點。

　　作為相對周期性特點的鈦白粉行業，目前正有望進入新一輪景氣周期。自2004年以來，以全球鈦白粉巨頭杜邦公司為代表已陸續多次提高其鈦白粉出廠價，每次提價幅度約100-150美元/噸。并且伴隨國內鈦白粉出口大幅增長與進口大幅下降，國內鈦白粉供給的相應減少已使2006年第四季度本應淡季的鈦白粉市場卻出現了相關企業調高鈦白粉出廠價的少有現象。

　　需要指出的是，目前滬深兩市上市公司中只有攀渝鈦業(000515)從事鈦白粉相關業務生產，而按照攀渝鈦業目前的股價計算，其當前的市盈率已高達198倍。因此，有了攀渝鈦業這個參照物，明日安納達(002136)上市首日，極有望得到市場的熱情追捧！

　　資料顯示，銀川經濟技術開發區投資控股有限公司是寧夏自治區人民政府批準成立的國家級銀川經濟技術開發區投資控股有限公司，于2001年9月份在自治區工商局注冊，注冊資金三億伍仟伍佰萬元。當時，該公司是由寧夏回族自治區綜合投資公司、寧夏伊斯蘭國際信托投資公司、上海寧夏投資發展有限公司、廣夏(銀川)實業股份有限責任公司、吳忠儀表(000862，現已更名為銀星能源)、寧夏電信天波實業有限責任公司、寧夏電力開發投資有限責任公司、新華百貨(600785)、青銅峽鋁廠、東方鉭業(000962)、西北軸承(000595)共同出資成立。

　　銀川經濟技術開發區投資控股有限責任公司的宗旨：利用區內外的各項資源，依靠公司的戰略投資者，運用先進的經營思路、投資運作理念，使公司能夠實現經濟技術開發區和寧夏地區跨越式發展的戰略目標，在開發區內孵化培育和引進一大批具有高科技高附加值的企業，同時公司也通過先進的管理制度和各種創新措施，實現公司投資者的較好投資回報，達到多贏的效果。

　　據了解，自公司成立以來，銀川經濟技術開發區投資控股有限公司先后投資了多個項目，而安徽安納達鈦業股份有限公司是其中的得意之筆。此次安納達(002136)公開發行完成之后，銀川經濟技術開發區投資控股有限公司將依然持有安納達鈦業(002136)20.52%的股權。

　　這幾年來，銀川經濟技術開發區投資控股有限公司的股東變更比較頻繁，西北軸承(000595)等股東已轉讓了所持股權。不過，大元股份(600146)則于不久前先后分兩次從關聯方北京實德投資有限公司手中收購所持銀川經濟技術開發區投資控股有限公司的股權，目前持股比例達16.39%。因此，也難怪大元股份(600146)在今日能夠強勢封于漲停。

　　鑒于安納達(002136)在明日上市定位的良好預期，銀川經濟技術開發區投資控股有限公司所持安納達股權增值的幅度自然令人期待，而作為持有銀川經濟技術開發區投資控股有限公司較大比例股權的大元股份(600146)，其股價未來進一步走強的動能自然是甚為強勁。