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　　王安田 國(guó)海證券

　　據(jù)5月28日經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，夏天還沒(méi)真正到來(lái)，5月25日，廣州已第八次掛出紅色電力預(yù)警。另?yè)?jù)05月21日電監(jiān)會(huì)辦公廳消息，國(guó)家電監(jiān)會(huì)主席尤權(quán)近日在陜西調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，電力行業(yè)要從戰(zhàn)略高度充分認(rèn)識(shí)節(jié)能減排工作的重要性和緊迫性，認(rèn)真貫徹落實(shí)中央關(guān)于節(jié)能減排的各項(xiàng)政策措施，帶頭做好節(jié)能減排工作，確保節(jié)能減排任務(wù)和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)電力和經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展。據(jù)央視報(bào)道 受暖氣團(tuán)控制，昨天北京、天津、濟(jì)南、鄭州等地都出現(xiàn)了高溫天氣。石家莊最高氣溫達(dá)到了38℃。北京、天津、鄭州的氣溫昨天都在36℃以上。26日北京午后最高氣溫達(dá)37.2℃，創(chuàng)下1951年以來(lái)歷史同期最高值。在這種背景下，國(guó)家勢(shì)必會(huì)加大推進(jìn)節(jié)能戰(zhàn)略力度，使得節(jié)能產(chǎn)品迎來(lái)廣闊的發(fā)展機(jī)遇。從分紅派現(xiàn)的角度講，滬深兩市最優(yōu)秀的公司佛山照明(000541)正是一家從事節(jié)能燈具生產(chǎn)的企業(yè)。佛山照明(000541)累計(jì)分紅16.53億元，是滬深兩市累計(jì)現(xiàn)金分紅最多的公司，有"現(xiàn)金奶牛"之美譽(yù)。06年4月，國(guó)際商業(yè)巨頭西門(mén)子旗下的歐司朗佑昌控股和佑昌燈光受讓公司股權(quán)而成為第一、第二大股東，一季度其每股收益達(dá)0.35元，對(duì)應(yīng)市盈率17.5倍，是當(dāng)前市場(chǎng)的價(jià)值洼地。形態(tài)上，該股上升仰角加大，量能支撐的多頭炮預(yù)示該股短線加速上攻行情或?qū)⒄归_(kāi)，建議積極關(guān)注。

　　投資亮點(diǎn)之一：巴菲特偏好型成長(zhǎng)股--分紅較募集資金還多3.67億多元

　　在西方發(fā)達(dá)國(guó)家,一個(gè)公司的投資價(jià)值往往從其分紅比例來(lái)判斷的,佛山照明(000541)本身就是"搖錢(qián)樹(shù)"價(jià)值，公司歷來(lái)業(yè)績(jī)優(yōu)良、分紅積極，是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上的典型藍(lán)籌股。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上市14年來(lái)，公司的資產(chǎn)總額由上市前的6.81億元增長(zhǎng)到28.35億元，增長(zhǎng)了316.29%；凈資產(chǎn)從4.14億元上升到25.29億元，增長(zhǎng)510.87%。公司總股本從1993年的7717萬(wàn)股增加到現(xiàn)在的3.58億股，增長(zhǎng)了3.63倍。上市以來(lái)累計(jì)向投資者派發(fā)現(xiàn)金紅利16.48億元，比上市14年以來(lái)募集資金總額12.86億元還多出3.67億多元，公司被稱為中國(guó)資本市場(chǎng)的"現(xiàn)金奶牛"。另外佛山照明銀行里還躺著10多億人民幣存款，公司1月27日公告，為了提高收益率，在確保資金安全的情況下，公司準(zhǔn)備用7億的資金打新股。

　　投資亮點(diǎn)之二：聯(lián)手世界燈王 或再現(xiàn)成長(zhǎng)

神話

　　佛山照明(000541)作為中國(guó)資本市場(chǎng)的不可多得的"搖錢(qián)樹(shù)"，自國(guó)有股轉(zhuǎn)讓意向出來(lái)之后，頓時(shí)引起了全世界一些企業(yè)巨頭的注意力。當(dāng)時(shí)為爭(zhēng)奪佛山照明的國(guó)有股權(quán)，世通、飛利浦、西門(mén)子、GE、歐司朗、恒大集團(tuán)、粵美的等國(guó)內(nèi)外著名公司對(duì)佛山照明國(guó)有股表示出興趣，并積極準(zhǔn)備參與競(jìng)標(biāo)。公司第一大股東佛山市國(guó)資委于2004年8月31日分別與歐司朗佑昌控股有限公司及香港佑昌燈光器材有限公司簽署股份轉(zhuǎn)讓合同，將其持有的公司85,922,100股國(guó)有股，占公司總股本約23.97%，全部轉(zhuǎn)讓給上述兩家外資公司，并于2006年4月6日完成過(guò)戶，轉(zhuǎn)讓價(jià)每股7.9元。

　　歐司朗隸屬西門(mén)子集團(tuán)，是全球兩大照明產(chǎn)品制造商之一，歐司朗2003年度在全球的銷(xiāo)售額超過(guò)42億歐元，其中當(dāng)年在中國(guó)的銷(xiāo)售額為2億歐元，歐司朗佑昌控股是歐司朗和佑昌燈光器材有限公司為受讓佛山照明所設(shè)立的合資公司，香港佑昌燈光器材有限公司在香港的照明產(chǎn)品、燈具和照明材料行業(yè)也具有較高的知名度。公司的"KANDOLITE"、"更多亮"品牌在歐美和世界各地具有較高的聲譽(yù)。佑昌公司董事長(zhǎng)莊堅(jiān)毅介紹，佑昌公司與佛山照明的合作已有二十多年，具有良好的合作基礎(chǔ)，1989年雙方合資開(kāi)辦禪昌燈光器材有限公司，佑昌占60%的股份，該公司為佛山照明的發(fā)展發(fā)揮了很大的作用。而現(xiàn)在佑昌公司的出口銷(xiāo)售，有50%以上是佛山照明的產(chǎn)品。歐司朗與佛山照明的接觸已經(jīng)十年，并在1995年與佛山照明成立合資公司，當(dāng)時(shí)歐司朗占55%的股權(quán)，佛山照明占35%的股權(quán)，香港佑昌占10%的股權(quán)。歐司朗承諾自獲得流通權(quán)之日起，五年內(nèi)不上市交易和轉(zhuǎn)讓，可見(jiàn)其對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。

　　由此可見(jiàn)，中國(guó)燈王佛山照明(000541)與世界行業(yè)巨頭歐司朗等有著多年相識(shí)相知的過(guò)程，其終成正果，結(jié)合到一起勢(shì)必會(huì)如虎添翼，進(jìn)一步鞏固了自身在行業(yè)上的競(jìng)爭(zhēng)格局，預(yù)計(jì)中國(guó)資本市場(chǎng)的現(xiàn)金奶�？梢匝永m(xù)。07年一季度，佛山照明凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)131.74%，作為一家持續(xù)多年績(jī)優(yōu)企業(yè)，今年一季度如此快速的增長(zhǎng)是令人驚訝的，或許這正是外資的參與后強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的效應(yīng)。

　　投資亮點(diǎn)之三：優(yōu)秀領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)、節(jié)能工程和稅收優(yōu)惠政策提升業(yè)績(jī)

　　有人這樣評(píng)價(jià)佛山照明(000541)的領(lǐng)人鐘信才："從某種意義上講，沒(méi)有鐘信才就沒(méi)有佛山照明的成功。佛山照明四十年的發(fā)展已經(jīng)深深打上了鐘信才的烙印。談到鐘信才，人們津津樂(lè)道的是其做事的親力親為，和他出了名的"摳門(mén)"作風(fēng)。不打

高爾夫，不唱歌，不外出應(yīng)酬，鐘信才堅(jiān)持每天早上和下午各用兩個(gè)多小時(shí)在40多度高溫下的各個(gè)生產(chǎn)車(chē)間巡視，和一線的管理、技術(shù)人員一起隨時(shí)解決實(shí)際問(wèn)題。就這種"車(chē)間主任"式的管理作風(fēng)，在全國(guó)1400多家上市公司董事長(zhǎng)中確實(shí)找不出幾個(gè)"。也許正是這樣一位優(yōu)秀領(lǐng)導(dǎo)的示范效應(yīng)，才會(huì)有如此優(yōu)質(zhì)的佛山照明(000541)的今天，預(yù)計(jì)在中國(guó)燈王與世界行業(yè)巨頭的優(yōu)勢(shì)整合，將更加充分分享到成長(zhǎng)的潛力。

　　公司06年又連獲"中國(guó)出口名牌"和"國(guó)家汽車(chē)零部件出口基地企業(yè)"兩項(xiàng)榮譽(yù)。同時(shí)公司所處的行業(yè)受政策扶持，綠色照明工程是"十一五"期間國(guó)家組織實(shí)施的10大節(jié)能工程之一。國(guó)家將采取措施推動(dòng)政府機(jī)構(gòu)優(yōu)先采購(gòu)高效照明節(jié)電產(chǎn)品，將高效照明產(chǎn)品納入《節(jié)能產(chǎn)品目錄》，研究鼓勵(lì)高效照明產(chǎn)品生產(chǎn)、使用的財(cái)政稅收政策。

　　投資亮點(diǎn)之四：績(jī)優(yōu)外資股 或成QFII新寵

　　佛山照明(000541)主營(yíng)節(jié)能產(chǎn)品，符合當(dāng)前節(jié)能減排政策環(huán)境。按一季度業(yè)績(jī)計(jì)算，該股目前市盈率僅17.5倍，其凈資產(chǎn)高達(dá)7.06元，對(duì)應(yīng)市凈率僅3.48倍,大大低于市場(chǎng)平均水平。近日中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話在金融、

能源領(lǐng)域達(dá)成協(xié)議，其中QFII額度增至300億美元獲確認(rèn)。面對(duì)QFII的大擴(kuò)容，成稀缺資源的優(yōu)質(zhì)股勢(shì)必奇貨可居。佛山照明的分紅習(xí)慣，也符合QFII的審美標(biāo)準(zhǔn)。從政策、估值和分紅角度考慮，該股極可能成為QFII新的建倉(cāng)品種。公開(kāi)信息顯示，其一季度的股東人數(shù)由06年年報(bào)中的57640減至少45779， 人均持股則由3982股激增至5013股，這在一季度基金整體上呈減倉(cāng)態(tài)勢(shì)下，是難得一見(jiàn)的快速加倉(cāng)的品種。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股自07年1月4日開(kāi)始放量拉升，上升通道的斜率持續(xù)加大，近日呈現(xiàn)兩陽(yáng)夾一陰的多頭炮形態(tài)，且成交量顯著放大。相關(guān)的MACD綠柱衰竭，KDJ金叉且進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)，預(yù)示有著量能支撐的多頭炮將力推其短線加速，建議重點(diǎn)關(guān)注�！　　�

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