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　　科德投資 張孝飛

　　隨著醫(yī)療改革的推進，“醫(yī)藥分家”局面的改善，處方外流將逐步增多，藥用消費品的需求將高速增長，持續(xù)刺激OTC市場快速發(fā)展。新型醫(yī)療體系的建設(shè)將持續(xù)釋放由“看病貴”引發(fā)的抑制需求，普藥需求將獲得較好的增長。醫(yī)藥類上市公司將迎來一個很大的發(fā)展機遇。特別是掌握藥品流通終端的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)贏利能力有望獲得跳躍式的增長。此時建議重點關(guān)注美羅藥業(yè)(600297)：抗生素巨頭，投巨資建設(shè)醫(yī)藥物流廣場，業(yè)績持續(xù)增長。

　　近期，公司通過議案決定投資建設(shè)沈陽醫(yī)藥物流廣場項目，項目投資14500萬元，建筑使用面積達8000平方米，規(guī)劃交易規(guī)模為200億元，投資收益率為26.2%，該項目位于沈陽最繁華的太原街商業(yè)區(qū)的溫州城內(nèi)，距離沈陽火車站和長途汽車站均不足200米，沈陽溫州城商品批發(fā)市場是東北最大規(guī)模的商品交易市場，總體規(guī)劃面積40余萬平方米，物流設(shè)施配套功能齊全。公司利用多年積累的商業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗，將現(xiàn)有國內(nèi)2000多家供應(yīng)商和區(qū)域內(nèi)幾萬家終端客戶吸引進來，形成穩(wěn)定的產(chǎn)、銷聯(lián)盟。公司未來成長空間巨大。公司是國內(nèi)抗生素四大巨頭之一，紅霉素產(chǎn)量占全國產(chǎn)量30%以上。新開發(fā)生產(chǎn)的欣美羅可與進口的羅力得相媲美，溶栓類新藥奇通膠囊在申報國家一類新藥后將開辟新的利潤增長點。隨著我國醫(yī)藥行業(yè)的入世，不少國外專利藥的生產(chǎn)將陸續(xù)受到限制，但對國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)來講，仿制藥仍將是一塊有待開墾的黃金寶地，公司如果順利獲得國家新藥的審批，將有望替代進口產(chǎn)品，以價格優(yōu)勢贏得國內(nèi)豐厚的市場份額，從而為開辟新的利潤增長點帶來契機。公司加強對醫(yī)藥批發(fā)、零售公司的資源整合，建設(shè)遍布全國的營銷網(wǎng)絡(luò)。計劃投資1.45億元建設(shè)醫(yī)藥物流廣場項目，項目建成后，預(yù)計年銷售30億元，將成為公司新的利潤增長點。

　　公司還致力于打造世界級藥品生產(chǎn)基地，不斷與國外技術(shù)融合，努力拓展國內(nèi)外市場。先后接受英國ARROW公司、ARROWLaboratories、瑞士Siegfried公司、

意大利PIRRI公司、美國6I公司的質(zhì)量

審計。作為一個著眼于全球化戰(zhàn)略的企業(yè)，公司擁有一批精通專業(yè)外語的生產(chǎn)技術(shù)人員，被歐洲認(rèn)證官員譽為"世界一流"的工廠和員工。公司與歐美合作伙伴新簽定合作項目7個，加工生產(chǎn)項目4個，產(chǎn)品20多種。美羅大藥廠固體制劑生產(chǎn)線獲得了

澳大利亞GMP認(rèn)證，產(chǎn)品出口國際市場的前景廣闊。通過TGA認(rèn)證后，公司繼續(xù)依靠專業(yè)的技術(shù)力量和嚴(yán)格規(guī)范地執(zhí)行國際生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，抓住逐步開放的國際大環(huán)境，進一步加強選擇和培育品牌產(chǎn)品，采用國際標(biāo)準(zhǔn)進行技術(shù)規(guī)范，提高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，以此確立在國際上的競爭優(yōu)勢，為產(chǎn)品大舉進軍國際市場做好鋪墊。

　　而且非流通股股東股改時承諾：當(dāng)公司06年度凈利潤較05年增長率低于30%或07年度凈利潤較2005年增長率低于60%或06、07年任何一個會計年度被出具非“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”的審計報告，則向全體流通股股東追送100萬股。走勢上，近期該股股價沿上升通道震蕩上行，成交量放大明顯，近日創(chuàng)出新高后進行短線整固，在5日均線獲得支撐，后市有望再度展開拉升行情。可重點關(guān)注。

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