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　　武漢新蘭德 朱漢東

　　VC出口復蘇

　　今年以來我國維生素C出口開始逐漸復蘇，呈現出量價齊升的態勢。據統計，今年一季度河北省出口維C 7599噸，價值2571萬美元，分別比去年同期增長5.7%和7.3%，出口均價為3.4美元/千克，較上年有小幅增長。我國是全球最大的維C生產基地，目前占據著全球七成左右的份額，而河北省依托維爾康、維生藥業兩大藥廠，是維C生產和出口的重要基地。其中維爾康正是華北制藥(600812)的重要子公司，由于受惠VC出口復蘇，今年將為公司業績作出杰出貢獻。

　　產品價格大幅走高

　　根據美國《營養產業雜志》的數據，2005-2006年面向消費者的維生素銷售額達到了72億美元，同比增長3.9%，約占整個補充劑市場(約213億美元)的三分之一。其中，復合維生素的占比持續上升，從1999年的50%增長到了2006年的58%。而在維生素家族，VC可謂是一大亮點。VC在經歷了連續12個月的市場滑坡之后，2006年1月則增長了11%，2007年年初依然保持增長勢頭。

　　華北制藥旗下公司維爾康主導產品包括VC泡騰片、VC-NA 、包衣VC、顆粒VC、多聚磷酸酯等十多個品種， 遠銷美國、歐洲、拉丁美洲及東南亞等60多個國家和地區，廣泛應用于醫藥、食品、保健、飼料、

　　根據有關報道，2006年下半年以來，青霉素價格一路上揚，阿莫西林從200元/公斤一直上漲到240元/公斤，成為原料藥當中上升勢頭較猛的品種。青霉素工業鹽已由今年1月份時的不到9美元/BOU漲至目前的11美元/BOU，與2005年低潮時的6美元/BOU左右相比，價格翻了近一倍。華北制藥的青霉素、維生素B12產量居亞洲第一，世界第二，半合成青霉素及中間體產量居亞洲第一，鏈霉素產量居世界第一，粉針劑產量居亞洲第一，行業壟斷優勢非常明顯。

　　此外，發改委可能在07 年上半年會批準華北制藥與DSM的合資。 DSM 擁有1.67億美元的現金和價值1億美元的技術專利等無形資產，同時具有包括酶法生產的一步發酵法和VC生產的一步發酵法等先進生產工藝。目前DSM已經在通過華北制藥購買青霉素和VC等產品。一旦合資項目啟動，DSM可能將會陸續關閉在中國以外的青霉素和VC生產企業，華北制藥將會成為DSM產業鏈中核心的原料藥生產企業，從而徹底打開國際市場。

　　化解利空，沖破平臺

　　從周K線看，華北制藥正在進行波瀾壯闊的主升浪，迄今已經連續15周報收周陽線。主力資金以滿腔熱情持續不斷的猛烈上攻，本周該股更是放量拉升，一改此前小陽走高的節奏，目前陽線實體相當可觀，而攻擊欲望更是難以遏制。從日K線組合看來，該股在高位一度橫盤整理，期間股價還下探20日均線獲得強力支撐。經過如此劇烈的震蕩，意志不堅定的籌碼已經被主力資金有效清洗。最近華北制藥走勢迅速轉強，公司利空輕松化解，2連陽沖破平臺，后市空間無比廣闊。