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　　英大證券 趙資晟

　　大盤在昨天上演低開高走創新高的大逆轉之后，今天再度高開高走，漲勢如虹，大盤在站穩4000點后有望繼續向上拓展空間，震蕩走高的格局有望維持。人民幣加速升值仍然成為推動市場走高的主要因素，上周末央行加息的同時擴大了人民幣匯率波動幅度，人民幣兌美元昨天一舉創出新低之后今天中間價再創7.6551新低，在人民幣升值預期下外圍資金繼續加速流入內地市場，加速了貨幣流動性過剩的壓力，而A股也正在資金推動下持續震蕩走高。一些受益于人民幣升值的板塊表現突出，間接受益于人民幣升值的房地產板塊漲幅居前，人民幣升值題材仍將成為市場關注的重點。消費類上市公司也將明顯受益于人民幣升值，個股建議關注第一食品(600616)：該股作為黃酒龍頭，控股股東新光明食品集團有望對公司酒類主營業務進一步整合，具有良好成長性，建議投資者密切關注。

　　黃酒龍頭 受益

　　上海金楓釀酒公司為第一食品全資子公司，06年主營業務收入54632.35萬元，凈利潤10196.59萬元，已占到公司全部利潤的60%以上，主要生產金楓、儂好、石庫門等品牌，毛利率在50%以上，“石庫門”在上海的銷量占到該品牌總銷量的80%左右(06年底，“石庫門”上海老酒占據上海市場70%以上的份額)，06年主營業務收入增加主要是石庫門上海老酒銷量增加四成，收入同比增加8000萬元；隨著全國市場的逐步打開，市外銷量由占總銷量的20%上升到50%，未來5年的目標是把“石庫門”培育成全國性品牌，最終打造成中國黃酒第一品牌；截止06年底，黃酒產能大約12萬噸，原酒庫存為12-15萬噸，公司還計劃興建產能約10萬噸。2007年控股股東新光明食品集團有可能對公司主營業務進行整合，可能將食品銷售業務從上市公司剝離，從而將公司主營業務集中在發展黃酒上，當然，由于新光明食品集團的發展戰略尚未最后確定，整合方案目前無從得知，中信證券預計公司2007、2008年每股收益為0.55、0.70元。鑒于公司中高檔黃酒所具有的良好成長性，同時考慮到新光明食品集團所存在的潛在整合機會，中信證券給予維持“增持”投資評級。

　　白糖新貴 坐享糖價上升

　　控股子公司廣西上上糖業(占31%)擁有11萬噸產能，業績隨糖價顯著上升，上上糖業目前控制著當地24萬畝資源基地和120萬噸甘蔗資源，日榨甘蔗8000噸，產糖1000噸，2005-2006榨季預計產糖13萬噸；目前正在與廣西當地政府洽談通過擴大資源種植面積，增加甘蔗收購資源，預計到07/08榨季資源控制將達到150萬噸，產量將達到20萬噸；上上糖業從05年開始后的10年將享受15%的所得稅優惠，06年“上上糖業”主營業務收入56049.04萬元，凈利潤12523.07萬元，同比增加6490.66萬元，其每生產1噸蔗糖需要約7.5噸甘蔗，在行業中的單體產量居前列；07/08榨季預計產糖可達18-20萬噸，依托煙糖集團較為完善的銷售渠道，成為廣西省噸糖成本最低的企業之一。

　　二級市場上，近期該股依托5、10日均線穩步攀升，今日再度上揚，面臨新高突破，作為受益人民幣升值的黃酒龍頭，后市有望出現井噴行情，投資者可重點關注。