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　　匯正財經 朱國政

　　近期人民幣保持持續升值態勢，對美元匯率一度突破7.68關口，這使得具備升值受益概念的航空股、地產股等連續爆發，東方航空的連續漲停行情為其它航空股帶來了爆發契機。中國國航(601111)公司是我國航空運輸領域的絕對霸主，同時也是2008年北京奧運會航空客運合作伙伴，預計半年度業績將大幅猛增100%以上，同時具備人民幣升值受益和奧運受益等多重利好，后市空間相當廣闊，值得投資者重點關注。

　　熱點題材一：航空霸主，奧運運輸第一股。

　　中國國航(601111)公司是我國

航空運輸領域的絕對霸主，目前擁有北京主基地和上海、成都、杭州等共10個營運基地，總共擁有207架飛機，在北京客運和貨運市場分別占有43.8%和51.8%的市場份額，完成國際旅客運輸669.6萬人次，占中國國際旅客吞吐量的40.8%，領先優勢非常明顯。同時，公司去年還與星空聯盟簽署了諒解備忘錄，并繼續深化與漢莎、美聯航等重要合作伙伴的業務聯系，還與香港國泰航空簽署了一攬子股權與營運合作的“星辰計劃”，這為國航成為國際性大航空集團提供了重要發展條件，未來發展空間極為廣闊。更值得注意的是，公司還是2008年北京奧運會航空客運合作伙伴，已經制定奧運工作三年規劃，將全面承擔奧運會的航空運輸任務，不但能夠享受旅客人數增長帶來的業績提升，更能有效提升公司的國際知名度，為其后續發展奠定扎實基礎，具備極為突出的奧運受益題材。

　　熱點題材二：

人民幣升值受益，業績翻番。

　　公司2006年度實現主營業務收入470億元，比上年同期增長17.5%；實現凈利潤31.9億元，比上年同期大幅增長86.71%，這表明公司盈利能力得到大幅提升。公司近期預告，由于主營業務的增長及對國泰航空公司投資收益的體現，在目前油價條件下，半年度凈利潤與上年同期相比將出現100%以上的大幅度增長。同時，近期人民幣保持持續升值態勢，對美元

匯率一度突破7.68關口，而公司作為我國航空業的龍頭企業，近年來因擴張而大幅增加飛機數量，導致外匯負債大幅提升，人民幣的持續升值使其獲得了巨額的匯兌收益，也使得營運成本得到有效降低。此外，我國新的《企業所得稅法》已經頒布，國內企業所得稅率將降低到25%，這對于中國國航這樣的大企業來說無疑是一個巨大利好，將大幅提升公司的凈利潤水平。

　　熱點題材三：機構集中青睞，放量突破拉升。

　　公司的戰略投資價值得到了主力機構的青睞，嘉實基金管理公司和博時基金管理公司旗下均有兩只基金品種出現在十大股東名單之列，而摩根士丹利等QFII也在今年一季度開始建倉，充分說明對其后市發展的看好。從走勢上分析，該股近期已形成一個完美的上升通道，主力資金穩步介入，周五大幅放量創出歷史新高，短期均線粘合后重新向上發散，后市有望出現持續加速上攻態勢，建議投資者重點關注。

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