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　　海通證券 徐永濤

　　國(guó)內(nèi)電價(jià)上調(diào) 文山電力率先受益

　　在連續(xù)兩年推行煤電聯(lián)動(dòng)政策之后，2007年度的煤電聯(lián)動(dòng)政策已經(jīng)處在醞釀之中，有可能于近期出臺(tái)，并且可能刺激電價(jià)大幅度上揚(yáng)。隨著這一利好的最終兌現(xiàn)，整個(gè)電力行業(yè)及上市公司將迎來一個(gè)嶄新的發(fā)展階段，業(yè)績(jī)將獲得最直接的提升，后市將給投資者帶來一個(gè)極佳的投資機(jī)會(huì)。文山電力(600995)地處我國(guó)水力資源豐富大省云南，壟斷文山及周邊地區(qū)供電市場(chǎng)，在國(guó)內(nèi)電價(jià)集中上調(diào)背景下，公司年初率先上調(diào)電價(jià)必將首先受益，后市值得重點(diǎn)關(guān)注！

　　背靠南方電網(wǎng) 國(guó)內(nèi)率先漲價(jià)

　　公司是我國(guó)云南地區(qū)的水力發(fā)電企業(yè)，主營(yíng)水力發(fā)電、供電業(yè)務(wù)，并經(jīng)營(yíng)文山州地方電網(wǎng)，是集發(fā)供用電為一體的中型企業(yè)，擔(dān)負(fù)著全州工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的供電任務(wù)，肩負(fù)著全州電網(wǎng)的運(yùn)行維護(hù)管理工作。公司供電營(yíng)業(yè)區(qū)覆蓋文山、硯山、丘北、富寧、西疇五縣，市場(chǎng)壟斷性強(qiáng)，是云南省地區(qū)性小型水力發(fā)電企業(yè)。未來幾年，文山州擬建電站11座總裝機(jī)55.9萬千瓦，概算總投資36.01億元，計(jì)劃2008年后陸續(xù)建成投運(yùn)。到2010年，文山電網(wǎng)總裝機(jī)可達(dá)110萬千瓦。

　　公司大股東是云南電網(wǎng)公司，而云南電網(wǎng)公司是中國(guó)南方電網(wǎng)的全資子公司，公司的實(shí)際控制人實(shí)為中國(guó)南方電網(wǎng)公司，具備兩市稀缺的電網(wǎng)控股題材。作為云南省域電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)和交易的主體，云南電網(wǎng)公司承擔(dān)云南省內(nèi)供電、西電東送和對(duì)越南送電等任務(wù)，220千伏電網(wǎng)正延伸和覆蓋全省，公司資產(chǎn)總額361.07億元，售電量540.35億千瓦時(shí)，是南方電網(wǎng)最核心的資產(chǎn)。今年，云南電網(wǎng)全面投資3億多元，解決云南省內(nèi)14萬多戶農(nóng)家用電難題，該工程完工后可讓2.6萬多戶原來沒有電的農(nóng)家用上電，供電容量將進(jìn)一步拓展，公司作為云南電網(wǎng)旗下電力企業(yè)，必將大大受益。

　　在南方電網(wǎng)的強(qiáng)有力支持下，公司年初率先出臺(tái)電價(jià)上調(diào)方案，綜合銷售電價(jià)調(diào)整平均每千瓦時(shí)上調(diào)3.16分，電價(jià)調(diào)整從2007年3月1日?qǐng)?zhí)行。同時(shí)，公司一季報(bào)的供電量50068萬千瓦時(shí)，比上年同期31697萬千瓦時(shí)增長(zhǎng)57.96%。隨著公司文山暮底河水庫開發(fā)有限公司和文山馬鹿塘發(fā)電有限責(zé)任公司投產(chǎn)完工，公司未來的發(fā)電量將猛增，在電價(jià)上調(diào)的情況下，業(yè)績(jī)將出現(xiàn)暴增。公司參與云南省“西電東送”、“云電外送”的大工程，將為公司電力供應(yīng)保駕護(hù)航，發(fā)展前景極為廣闊。

　　蓄勢(shì)充分 平臺(tái)突破

　　周線上看，該股屬于次新股板塊的強(qiáng)勢(shì)品種，其走勢(shì)極有規(guī)律，歷史上已經(jīng)連續(xù)走出兩輪較大的填權(quán)行情，近期股價(jià)在前期高點(diǎn)附近橫盤已久，前期獲利盤已經(jīng)被清洗出局，近幾周該股量能急劇放大，顯示有實(shí)力資金在深度介入，后市的拉升行情即將展開。日線上看，該股在完成填權(quán)行情后，隨即開始大規(guī)模的振蕩洗盤，在經(jīng)歷一次放量試探性上攻后，股價(jià)強(qiáng)勢(shì)洗盤，股價(jià)重新振蕩上行，近幾日該股開始溫和放量，后市有望強(qiáng)勢(shì)突破，可重點(diǎn)關(guān)注！