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　　海順咨詢　雷振家

　　周一大盤大幅低開后快速走高，鋼鐵、銀行獨領風騷，有力推動股指強勁上揚。鋼鐵板塊作為行情領頭羊之一，在07年一季度業績大幅提升的背景下，平均市盈率依然偏低，價值低估引發機構資金加速搶籌，后市值得多方關注。個股關注 馬鋼股份(600808)，公司具備鐵路提速與業績爆增雙重勁暴題材，隨著周一馬鋼H股股價突破大漲，而在目前A股與H股聯動性日漸密切的背景下，馬鋼股份逼空主升行情也有望隨即展開，重點關注。

　　火車輪巨頭 鐵路提速受益

　　在全國鐵路第六次大提速后，馬鋼股份(600808)作為我國鐵路型材H型鋼的專業生產商、亞洲最大的火車輪生產企業，未來發展空間十分廣闊。根據鐵路“

十一五”規劃，我國將對鐵路行業投資1.2萬億元，而公司是世界第二、亞洲第一的火車輪生產商，在鐵路貨車輪的占有率也超過50%，當前公司毛利率最高的火車零部件產業有望獲得快速發展，公司計劃到2009年實現生產火車輪及環件90萬件，利潤增長空間十分廣闊。其次，公司作為作為鐵路、地鐵等車輪生產的壟斷企業，公司不僅占到全國市場的90%，出口形勢也非常看好，公司下屬的車輪輪箍分公司獲得由俄羅斯聯邦鐵路運輸許可證登記局簽發的進入俄羅斯市場的許可證，標志著馬鋼車輪產品出口工作已經取得實質性突破，車輪產品出口范圍得到進一步拓展。而目前韓國地鐵所用火車輪的80%也是由公司提供，預計火車輪產品將繼續成為公司主業增長的一大亮點，而且盈利能力也不斷提升，未來將成為馬鋼股份新的業績增長推動力。 　

　　新項目打開利潤提升空間

　　公司的車輪公司試制16件目前國際上級別最高的40噸軸重車輪，于4月9日在中國南車集團株洲車輛廠裝上了

澳大利亞FMG公司訂制的載重160噸礦石敞車。這是馬鋼重載車輪研制生產取得的新成果。世界上許多鐵路業發達國家的鐵路標準軸重已普遍達到30噸級以上，而我國重載鐵路目前所能達到的重量為25噸軸重，尚處于較低水平。馬鋼加強對這一領域前沿技術的研究，并作為課題依托單位牽頭申報了“重載鐵路列車用車輪鋼及關鍵技術的研究”項目，獲得國家“十一五”首批863計劃立項。此外，馬鋼新區500萬噸薄板項目進展順利，其中一座3600立方米的高爐將在06年下半年投產，兩座300噸的轉爐、軋機生產線將在2007年中期投產。預計2007-2009年新區能分別生產100萬噸、300萬噸、500萬噸，高爐和轉爐的配置使得最終產能有可能超過500萬噸。配套冷軋板卷生產線設計產能210萬噸(鍍鋅85萬噸)，產品主要定位于汽車用鋼板板和家電用鋼板。屆時馬鋼年銷售收入將可達到400億，板帶比可上升到61.76%。06年8月，公司將投資建設冷軋卷縱橫切機組和熱軋卷橫切機組，今年可建成投產，項目投產后預計可實現年產值20億元人民幣。

　　業績爆增 機構主力哄搶

　　公司一季報顯示，2007年1-3月公司每股收益0.08元，每股凈資產3.31元，凈資產收益率2.51%，主營業務收入99.43億元，同比增長30.32%，凈利潤5.36億元，同比增長79.53%。同時，公司流通籌碼繼續被主力機構所看好，前十大流通股東中新進基金達5家，其中包括易方達、中歐趨勢、渣打、日興AM等國內國際知名投資機構，充分凸現了該股未來的價值成長空間之廣。技術上，該股近期股價連續上揚，新增資金介入跡象極為突出。短線該股再度強勢站穩5日均線支撐，逼空主升行情有望隨即展開，重點關注。

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