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　　浙江利捷 周國(guó)飛

　　周五大盤震蕩調(diào)整為主，但個(gè)股表現(xiàn)卻依然非常突出，資金承接活躍，更何況隨著大盤指標(biāo)股的穩(wěn)步走強(qiáng)，市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)格局將依然存在。隨著市場(chǎng)估值的整體走高，我們注意到個(gè)股操作進(jìn)入相對(duì)謹(jǐn)慎階段。從國(guó)際視角來(lái)看，4月初，巴菲特旗下Berkshire Hathaway披露持有美國(guó)最大鐵路運(yùn)營(yíng)商BNSF10.9%股份，巴菲特通過(guò)助理證實(shí)，Berkshire還買進(jìn)了另兩家北美鐵路運(yùn)營(yíng)商的股票。而目前A股之中大秦鐵路目前股價(jià)已經(jīng)突破15元，同樣資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)質(zhì)的廣深鐵路(601333)目前股價(jià)僅10元出頭，強(qiáng)烈估值優(yōu)勢(shì)必將催動(dòng)股價(jià)產(chǎn)生加速突破的上攻行情。

　　投資亮點(diǎn)之一、鐵路提速受益　盈利前景向好

　　公司是目前我國(guó)列車運(yùn)行速度最快、效益最好的鐵路運(yùn)輸企業(yè)之一，1996年5月公司發(fā)行的H股(0525.HK)和美國(guó)存托股份ADS分別在香港聯(lián)交所和紐約證交所上市。公司獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的廣深鐵路，營(yíng)運(yùn)里程152公里，是華南地區(qū)交通網(wǎng)絡(luò)的重要組成部分，為內(nèi)陸通往香港的唯一鐵路通道。

　　公司收購(gòu)?fù)暄虺枪�司�?jīng)營(yíng)的京廣線廣州至坪石段后，鐵路營(yíng)業(yè)里程將達(dá)到481.2公里，將擁有客運(yùn)站20個(gè)，其中，日均客運(yùn)量在5萬(wàn)人以上的車站有3個(gè)；貨運(yùn)營(yíng)業(yè)站33個(gè)，其中，專業(yè)貨運(yùn)站23個(gè)；貨場(chǎng)35個(gè)，其中，年貨運(yùn)到發(fā)量百萬(wàn)噸以上的有9個(gè)；貨運(yùn)專用線111條。公司年旅客運(yùn)輸量及貨物運(yùn)輸量均將顯著增長(zhǎng)。公司將從區(qū)域鐵路的經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張至國(guó)家骨干線路領(lǐng)域，經(jīng)營(yíng)實(shí)力在區(qū)域 運(yùn)輸市場(chǎng)中將居于龍頭地位。

鐵道部2007年4月18日對(duì)全國(guó)鐵路正式實(shí)施第六次大面積提速，廣深鐵路將充分享受中國(guó)鐵路大提速帶來(lái)的數(shù)千億元商機(jī)。提速路段主要集中在京哈、京滬、京廣、隴海等線路。廣坪線的車流量以京廣線的引至長(zhǎng)途車流為主，廣坪線可從京九線提速重間接獲益，預(yù)計(jì)客運(yùn)能力可提高15%，貨運(yùn)能力提高10%。而從五一黃金周運(yùn)營(yíng)情況來(lái)看，提速明顯提升了鐵路運(yùn)輸?shù)慕?jīng)營(yíng)效益。

　　投資亮點(diǎn)之二、廣深四線建成　經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張

　　公司斥資47.45億建設(shè)的的廣深鐵路四線于2007年4月18日建成運(yùn)行，大大提高了廣深線的運(yùn)行能力與運(yùn)行效率。目前新建四線與既有三線成為普速鐵路，供普通旅客列車、貨車運(yùn)行，最高設(shè)計(jì)時(shí)速160公里；一、二線成為高速鐵路，專供高速列車運(yùn)行，最高時(shí)速220公里，現(xiàn)開行65對(duì)高速列車動(dòng)車組。動(dòng)車組速度快，運(yùn)輸能力大幅提高；且動(dòng)力組列車票價(jià)較原先票價(jià)提高14%-25%，此舉將帶來(lái)公司未來(lái)業(yè)績(jī)提升空間。此外，通過(guò)四線鐵路，公司將可把客運(yùn)與貨運(yùn)服務(wù)區(qū)隔開來(lái)，兩者分線運(yùn)作將可進(jìn)一步改善強(qiáng)化專屬鐵道的利用。另外，廣深四線開通后，也使深圳具備開通各個(gè)省會(huì)城市長(zhǎng)途列車的客觀條件。由于廣深港間居民對(duì)城際列車的需求旺盛，運(yùn)能的擴(kuò)張將成為廣深本線未來(lái)幾年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)。

　　投資亮點(diǎn)之三、資產(chǎn)注入預(yù)期　成長(zhǎng)能力突出

　　公司作為鐵道部重要的融資平臺(tái)之一，在未來(lái)有望進(jìn)一步獲得大股東的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，前景值得看好。根據(jù)《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，我國(guó)政府計(jì)劃到2010年實(shí)現(xiàn)鐵路網(wǎng)營(yíng)業(yè)里程8.5萬(wàn)公里；2020年實(shí)現(xiàn)10萬(wàn)公里。而2010年和2020年的運(yùn)能擴(kuò)張目標(biāo)分別需要1.25萬(wàn)億人民幣和2萬(wàn)億人民幣的投資才能實(shí)現(xiàn)。廣深鐵路大股東廣州鐵路集團(tuán)總公司是我國(guó)最早改制的鐵路局，目前管轄廣東、湖南、海南三省境內(nèi)共4339.9公里營(yíng)業(yè)鐵路，總延長(zhǎng)9849公里。在股權(quán)融資將成為鐵道部募集資金重要途徑的情況下，公司未來(lái)極有可能通過(guò)再融資等方式進(jìn)一步注入資產(chǎn)，帶來(lái)巨大想象空間。　

　　投資亮點(diǎn)之四、受益股指期貨 火暴提速突破

　　公司上市之后明顯屬于大市值品種，按照目前股價(jià)及總股本計(jì)算，其總市值突破700億元，隨著股指期貨即將進(jìn)入運(yùn)作階段，該股無(wú)疑將充分受益于股指期貨的推出，從而備受主力機(jī)構(gòu)的關(guān)注。一季報(bào)顯示，保險(xiǎn)資金增倉(cāng)明顯。同時(shí)，在各大權(quán)重品種當(dāng)中，該股目前股股價(jià)相對(duì)低廉，更加體現(xiàn)出其絕佳的戰(zhàn)略建倉(cāng)意義。二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，該股上市以來(lái)保持了溫和攀升的上升格局，但并未出現(xiàn)急速的拉升走勢(shì)，相對(duì)于大秦鐵路超過(guò)15元的股價(jià)，該股明顯具備強(qiáng)烈的估值優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，該股集鐵路提速、資產(chǎn)注入、股指期貨等眾多題材于一身，在主力資金的不斷介入之下，后市的向上空間將有望被徹底打開。而近期該股日換手保持在10%左右，機(jī)構(gòu)快速搶籌的意圖已經(jīng)暴露。在連續(xù)陽(yáng)線形成向上突破的雛形之后，該股短線有望迎來(lái)急速的上升浪潮，建議重點(diǎn)關(guān)注。

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