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　　國信證券 李鯉

　　原料藥上漲刺激股價上行

　　值得關(guān)注的是，近段時間以來，原料藥的漲價對相關(guān)醫(yī)藥上市公司推出了一波狂漲風(fēng)暴。鑫富藥業(yè)2007年第一季度訂貨數(shù)據(jù)顯示，D-泛酸鈣平均價格比上年同期上升25%。進(jìn)入2007年以來，D-泛酸鈣的價格一路上揚(yáng)，公司第一季度業(yè)績大幅預(yù)增，同比增長幅度在120%-180%之間。公司股價也從8元附近上漲到接近70元，漲幅接近800%。作為國內(nèi)生產(chǎn)青霉素工業(yè)鹽的主要上市公司，魯抗醫(yī)藥(600789)漲幅明顯滯后，后市存在巨大的補(bǔ)漲空間，有望成為第二個鑫富藥業(yè)。

　　抗生素龍頭企業(yè)

　　魯抗醫(yī)藥公司作為一家生物發(fā)酵及生物合成等抗感染類藥品生產(chǎn)的企業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品青霉素類半合成藥品、頭孢類抗菌素從中間體到原料藥、制劑都自成體系，已形成明顯的規(guī)模競爭優(yōu)勢。魯抗醫(yī)藥積極進(jìn)行抗生素產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，現(xiàn)已形成了三大系列產(chǎn)品鏈，是目前國內(nèi)唯一擁有半合抗三大母核完整生產(chǎn)鏈的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了由傳統(tǒng)抗生素生產(chǎn)向半合抗生產(chǎn)的成功跨越。“魯抗牌”是山東省5個重點(diǎn)培植的國際知名品牌之一，其主導(dǎo)產(chǎn)品注射用鹽酸大觀霉素、注射用青霉素鈉、阿莫西林膠囊、乙酰螺旋霉素片主要性能指標(biāo)均居國內(nèi)領(lǐng)先水平，銷量和市場占有率均居山東省第一，其中注射用鹽酸大觀霉素居國內(nèi)首位，行業(yè)競爭優(yōu)勢十分突出。

　　同時，公司承擔(dān)的“L-谷氨酰胺原料藥及膠囊項(xiàng)目”榮獲“2006年國家級火炬計劃項(xiàng)目”。該項(xiàng)目產(chǎn)品是由山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司和山東大學(xué)微生物國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合開發(fā)的一種治療胃病藥物，已于2004年10月獲得國家藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的新藥證書和生產(chǎn)批文，目前膠囊劑已批量生產(chǎn)并開始銷售。

　　重組預(yù)期強(qiáng)烈

　　據(jù)公司公開消息披露：山東省國資委決定將山東魯抗醫(yī)藥股份有限公司的國家股股權(quán)暫時委托華魯控股集團(tuán)有限公司管理。日前，公司實(shí)際控制人山東省人民政府國資委文件稱，為貫徹落實(shí)省委、省政府培育大企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略，培育具有核心

競爭力的大企業(yè)集團(tuán)，促進(jìn)省管企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，根據(jù)省長辦公會議精神，省國資委決定將魯抗醫(yī)藥的國家股股權(quán)暫時委托華魯控股集團(tuán)管理，這又給我們留下很多想象的空間。

　　此外，公司于2001年底參股山東省資產(chǎn)管理有限公司，此次參股股權(quán)數(shù)為4420萬元。魯抗醫(yī)藥以原來持有的天同

證券4140萬股股權(quán)以1：1的比例，置換為山東

資產(chǎn)管理公司的4140萬元股權(quán)，以380.80萬元現(xiàn)金按1.36：1的比例取得山東資產(chǎn)管理公司的280萬元股權(quán)。山東資產(chǎn)管理公司擁有齊魯期貨經(jīng)紀(jì)公司、山東證券登記有限公司等全資或控股子公司。最近參股金融題材炒作如火如荼，公司間接參股題材一旦被發(fā)掘，股價有望再上臺階。

　　技術(shù)上看，股改以來，該股一直延續(xù)小陽攀升的態(tài)勢，主力資金很少用漲停的方式攻擊。成交量在低位有序放大，主力增倉跡象明顯。周三該股放量拉出長陽，加速攻擊已經(jīng)掀開了序幕，后市有望持續(xù)攻擊。

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