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　　鄭步春 每日經(jīng)濟(jì)新聞

　　上周五的看不懂行情在周一得到詮釋，滬深股市昨裂口狂漲，多方勢(shì)如破竹，空方潰不成軍。收盤滬綜指大漲127點(diǎn)報(bào)3711點(diǎn)，深綜指漲39點(diǎn)報(bào)1043點(diǎn)，成交放至2899億元，個(gè)股普漲。預(yù)計(jì)后市大盤可能震蕩，因?yàn)槎叹�漲幅過(guò)大且面臨長(zhǎng)假。投資者可減持漲勢(shì)過(guò)急的偏投機(jī)類品種，適當(dāng)增持業(yè)績(jī)預(yù)期不錯(cuò)品種，通過(guò)微調(diào)倉(cāng)位應(yīng)付大盤震蕩。

　　基金調(diào)倉(cāng)結(jié)束

　　從上周四暴跌起，大資金便抓住這極難得的回調(diào)機(jī)會(huì)進(jìn)行增倉(cāng)，幾乎所有前期輕倉(cāng)或誤拋的機(jī)構(gòu)都在回補(bǔ)，得手后便大漲，典型的如國(guó)航、大秦鐵路、長(zhǎng)城電腦之類。

　　昨滬深300漲4.3%，上證180漲4.2%，上證50漲4.1%。股指表現(xiàn)暗示這一波不僅是散戶在胡亂買股，還有部分基金、少數(shù)券商等大機(jī)構(gòu)在胡亂買股，甚至可以說(shuō)是恐慌搶購(gòu)。

　　牛市能不能持續(xù)不在于多頭猛不猛，而在于空頭多不多。如果所有市場(chǎng)參與方均不理性，均狂熱買股，那么這個(gè)牛市一定短命。基金將一部分不理性的老百姓的錢轉(zhuǎn)成理性的錢，假如所有投資者都不購(gòu)買基金而都自已開戶買股，那么股指早就玩完。

　　因此筆者以為，大盤近期強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)功勞主要在于基金，正因?yàn)榛�金替部分百�?span id="q62sqsuuus" class=yqlink>

　　基金犧牲了自已，為中國(guó)股市瘋牛作出杰出貢獻(xiàn)，可以說(shuō)這是歷史性的貢獻(xiàn)。

　　空頭不死絕多頭不罷休

　　上次2月27日慘跌后，從技術(shù)上看大盤確有可能跌至2245點(diǎn)，至少也會(huì)跌至2500點(diǎn)，所以當(dāng)時(shí)逃走了許多大資金，只有渾渾噩噩的新股民茫然不知。當(dāng)大盤止跌于2700點(diǎn)即上漲并掀掉前期最高的3049點(diǎn)后，又有許多大資金減持，因當(dāng)時(shí)技術(shù)面也有隱憂，大盤雖創(chuàng)新高但有可能形成菱形頂或喇叭頂。

　　當(dāng)3200點(diǎn)強(qiáng)阻力位被突破后形勢(shì)才明朗，菱形頂或喇叭頂?shù)牟焕�形態(tài)才消解，書本上叫做“消解點(diǎn)”。也就是說(shuō)，若股指不到3200點(diǎn)即回調(diào)，那么2800-3000點(diǎn)密集區(qū)便守不住，形成上述穿頭破足的惡形；若拉過(guò)頭再回踩，那么前期密集區(qū)一般能撐住。

　　站上3200點(diǎn)后，拋空的大資金真的后悔了，只是苦于等不到像樣回調(diào)以改正錯(cuò)誤，多方將其往死路上逼，而上周四那波暴跌便成了這些大空頭們的救命稻草，因此大盤才有了最近幾天“看不懂”的行情。

　　多頭在買，空頭也在買，股指當(dāng)然就看不懂。因前期養(yǎng)空養(yǎng)得太多，所以空翻多進(jìn)程遠(yuǎn)未結(jié)束，股指目前風(fēng)險(xiǎn)有限；若未來(lái)空翻多過(guò)盛，或者說(shuō)空頭死絕時(shí)，到時(shí)投資者就應(yīng)注意逃走，此時(shí)股指中級(jí)調(diào)整或不期而至。多數(shù)人“歡樂(lè)”時(shí)，行情就結(jié)束。