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　　大摩投資 雷靂

　　銀河科技投資要點(diǎn)：1、公司在國內(nèi)整流變壓器市場(chǎng)占有率約50%以上,為當(dāng)之無愧的行業(yè)龍頭，2、公司2005年報(bào)明確披露，銀河科技持有云南國際信托10%股權(quán)，云南國投成功推出中國龍資本市場(chǎng)資金信托計(jì)劃 3、公司持有3816萬股長征電器，302萬股凱樂科技，稍有減持就可能使公司業(yè)績出現(xiàn)改善； 4、06年公司變壓器部累計(jì)獲得約16.6億訂單.同比增長120%,5、周K線已形成大V型反轉(zhuǎn)，成交量急劇放大，近6周換手率超過200%，主力機(jī)構(gòu)搶籌有望加速。

　　金融信托股無疑正成為行情最具爆發(fā)力的龍頭品種,隨著安信信托股價(jià)定位在17元,愛使股份、四維瓷業(yè)等信托股也一路飆升，就連持有少量信托股權(quán)的大顯股份股價(jià)也到了7元多，而銀河科技可能是目前兩市定價(jià)最低的金融信托題材股之一！公司2005年報(bào)明確披露，銀河科技持有云南國際信托投資公司10%股權(quán)。云南國際信托投資公司注冊(cè)資本為4億元人民幣，目前所管理的各類資產(chǎn)總額約為20多億元人民幣。值得注意的是，云南國投在

證券業(yè)內(nèi)享有盛譽(yù)，推出的中國龍

資本市場(chǎng)資金信托計(jì)劃取得空前成功！銀河科技參股云南國投的題材被市場(chǎng)嚴(yán)重忽略！此外，銀河科技持有的3816萬股長征電器限售流通股，當(dāng)時(shí)成本僅僅約為7000萬左右，而目前市值接近4.5個(gè)億，股權(quán)增值題材突出。這部分股權(quán)已于2007年2月27日獲得完整的上市流通權(quán)利，股權(quán)增值將促使公司價(jià)值全面重估，同時(shí)，公司還持有凱樂科技302萬股，也已經(jīng)獲得流通權(quán)利，還會(huì)進(jìn)一步增加公司股權(quán)價(jià)值，題材極具想象力。

　　從主業(yè)來看，銀河科技為國家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，是國內(nèi)電力設(shè)備行業(yè)的龍頭，尤其在特種變壓器行業(yè)具有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了國內(nèi)整流變壓器市場(chǎng)約一半以上的市場(chǎng)份額。公司日前獲得2億元的大合同令人矚目：其控股子公司江西變壓器科技股份有限公司日前與中鋁國際工程有限公司簽署《采購合同》。根據(jù)合同，江變科技公司將向中鋁國際工程有限公司銷售220kV級(jí)調(diào)壓整流變壓器十臺(tái)套，合同總金額為2489萬美元，約合人民幣1.98億元！根據(jù)合同公司將于于2007年3季度、2008年1季度分兩期交貨，對(duì)公司業(yè)績將有實(shí)質(zhì)促進(jìn)。銀河科技變壓器事業(yè)部2006年累計(jì)承接合同總金額約為16.16億元，比上年增長約120%以上。

　　從二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)看，該股在06年大部分時(shí)間里乏善可陳，直到06年11月下旬才起步在二個(gè)月內(nèi)走出一波70%的上攻行情，伴隨股價(jià)上漲，該股成交量急劇放大，近六周換手高達(dá)200%，明顯是主力機(jī)構(gòu)急于搶籌所致，周一長陽線沖突所有阻力位，強(qiáng)勢(shì)特征明顯，作為兩市罕見的6元金融信托股，銀河科技隨時(shí)有望走出新一輪井噴行情，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：公司基本面及業(yè)績?nèi)源嬖谝欢ú幻骼室蛩兀〉�隨著公司持有相關(guān)限售流通股權(quán)07年集中解禁將存在改善可能！

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