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　　東方智慧 黃碩

　　對于剛剛公布的安信信托(600816)來說，它的2006年報與2007年一季報，都只是代表過去，它作為中信信托的未來身份還沒真正展開來呢。但，從幫助私募基金“陽光化”這件事上，我們可以感受到信托業(yè)的未來是光明的，一句話，信托的舞臺已經(jīng)搭建起來了，其余的就看舞者的水平了。

　　一、昨日之日不可留

　　“棄我去者，昨日之日不可留”。對于安信信托來說，2006年報便屬于昨日，皆屬于不必在意的東西——2006年公司主營業(yè)務收入同比大幅減少56.28%，僅為5191萬元，利潤總額和凈利潤均出現(xiàn)負數(shù)，分別為-6437萬元和-6118萬元，總資產(chǎn)也大幅縮水40.58%至70761萬元，每股收益為-0.13元。而2007年一季報里最關(guān)鍵的地方也不過在于重組的進展——2007年1月12日，安信信托與中信集團等公司簽署了《股份認購意向書》，擬非公開發(fā)行股票。

　　二、今日之日多煩憂

　　“亂我心者，今日之日多煩憂”。財務數(shù)據(jù)沒什么可看的，倒是股東名單值得一看，看看今日追捧它的人是誰？2006年底的前十大流通股東中，只有德邦證券(持股300萬股、為第二大流通股東)一家為券商正規(guī)軍，其余全是非正規(guī)軍，來自深圳的機構(gòu)四家，余下為個人大戶；到了2007年3月底，情況終于逆轉(zhuǎn)了，QFII身份的海通-中行-FORTIS BANK SA/NV平地起高樓地擁有了1068萬股，此外還來了三家基金(持股100萬股--287萬股不等)、一家券商，此時，那幾位深圳機構(gòu)開始減持。我們從K線圖上知道，2006年11月22日起安信信托停牌，收于4.79元；1月16日起復牌，連拉漲停，3月30日收盤14.44元，這10元的價差里，主要是正規(guī)軍的功勞。

　　三、欲上青天攬明月

　　“俱懷逸興壯思飛，欲上青天攬明月”，用這句話來形容信托的未來空間，一點都不為過。請看看以下報道：

　　(1)牌照越來越值錢：2007-04-18中證網(wǎng)在《探路混業(yè)經(jīng)營 商業(yè)銀行暗中角力信托牌照》一文中稱：包括交行、建行在內(nèi)的五大國有商業(yè)銀行，以及主要股份制商業(yè)銀行都在積極尋求機會，與一些信托公司進行親密接觸；

　　(2)與A股一起紅火：截至到3月31日，國內(nèi)共有33家信托機構(gòu)參與發(fā)行集合資金信托產(chǎn)品130個，發(fā)行規(guī)模132.36億元，與去年同期相比，分別增長51.16%和52.56%。其中，投資于證券市場的信托產(chǎn)品67個，資金規(guī)模65.25億元，占整個一季度全部信托產(chǎn)品的51.54%和49.30%；

　　(3)私募陽光化的首選道路：與信托公司合作發(fā)行信托計劃，這幾乎已經(jīng)成為目前私募基金陽光化的最熱門途徑。據(jù)業(yè)內(nèi)推斷，目前私募基金已經(jīng)膨脹到一萬億左右的規(guī)模，而中國股市的總市值接近十萬億人民幣，私募基金已經(jīng)占據(jù)了其中的十分之一。這樣龐大的資金要借道信托找合法化之路，想到這一點，都令信托興奮；

　　(4)QDII也來借光：在監(jiān)管部門表示希望調(diào)整并擴大QDII產(chǎn)品的經(jīng)營范圍的同時，備受業(yè)界矚目的《信托公司受托境外理財業(yè)務管理暫行辦法》也已經(jīng)出臺。“信托系”新軍的加入，讓QDII市場日漸熱鬧。

　　信托業(yè)的這一切夢想，安信信托當然不會錯過。4月23日，這一則“關(guān)于恒豐銀行人民幣理財資金信托申購新股項目的議案”意味著安信信托開始起步了——恒豐銀行將通過發(fā)行人民幣理財產(chǎn)產(chǎn)品所募集的資金委托給安信信托，并指定安信信托以自己的名義將全部信托資金用于申購首次發(fā)行的A股