新浪提示：本文屬于個股點(diǎn)評欄目，僅為證券咨詢?nèi)耸繉σ恢还善钡膫�人觀點(diǎn)和分析，并非正式的新聞報(bào)道，新浪不保證其真實(shí)性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　安徽新興袁立

　　繼周四的大陰破位下挫后，周五深滬兩市大盤出現(xiàn)中陽反彈走勢，市場個股普漲，且漲停家數(shù)較多，顯示出多頭人氣極為充分，指標(biāo)股的穩(wěn)定，以及鋼鐵股的再次啟動上攻，構(gòu)成了較好的市場炒作環(huán)境，使短線多頭人氣得到快速集聚。但是，目前的股指是短線超跌后的反彈，還是中繼整理后的再度強(qiáng)勢上攻，還有待市場進(jìn)一步檢驗(yàn)，因此，目前投資者應(yīng)以短線思路炒作個股為主，不宜盲目中長線持股。短線炒作個股時可注意一些有基本面支撐，技術(shù)上又強(qiáng)勢整固充分，正待突破加速上攻的個股，例如中國玻纖(600176)。公司是我國最大的玻璃纖維及制品制造商，位列亞洲第一、世界第四大玻纖生產(chǎn)銷售商，擁有國內(nèi)最大、設(shè)備最先進(jìn)玻纖研發(fā)中心和試驗(yàn)室。而控股子公司巨石集團(tuán)的12萬噸無堿池窯項(xiàng)目順利實(shí)施完成后，預(yù)計(jì)到2010年總產(chǎn)能將達(dá)到70萬噸，成為全球玻纖及制品龍頭。在引進(jìn)珍成國際等戰(zhàn)略投資者后，公司將繼續(xù)做大做強(qiáng)玻纖行業(yè)，未來幾年，其利潤有望保持高速增長。技術(shù)走勢上看，該股在周在放量強(qiáng)勢突破后，周四受大盤拖累收陰調(diào)整，但整體形態(tài)未破，周五的收陽上攻，延續(xù)了其強(qiáng)勢上攻態(tài)勢，后市有望展開一輪加速揚(yáng)升行情，投資者可密切關(guān)注。

　　與聯(lián)想聯(lián)姻，提升子公司盈利能力

　　公司主營業(yè)務(wù)為新材料(玻璃纖維等)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；商業(yè)

房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營以及住宅產(chǎn)品連鎖經(jīng)營與物流配送等業(yè)務(wù)。目前公司最主要的收入和利潤來源是控股子公司巨石集團(tuán)，是目前亞洲最大的玻璃纖維生產(chǎn)廠家，2006年的市場占有率達(dá)到26%左右。公司擁有無堿池窯拉絲、中堿池窯拉絲、廢絲環(huán)保利用這三項(xiàng)玻纖的設(shè)計(jì)制造技術(shù)全部知識產(chǎn)權(quán)；在歐洲、中東和東南亞都有控股的銷售公司，以自有品牌在美國市場的占有率為8%。在技術(shù)方面，從核心原料浸潤劑來看，公司擁有數(shù)百種浸潤劑的配方，其中20%的浸潤劑效果達(dá)到國際一流水平，50%多的浸潤劑達(dá)到國內(nèi)一流水平。由于優(yōu)勢突出，公司取代了部分國外企業(yè)的市場份額，目前已經(jīng)成為美國前四大造船廠的主要客戶。巨石集團(tuán)的玻璃纖維產(chǎn)能主要分布在浙江桐鄉(xiāng)、江西九江和四川成都三地。根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃，桐鄉(xiāng)本部已經(jīng)預(yù)留了兩條新線的生產(chǎn)線，計(jì)劃2010年產(chǎn)能達(dá)到50萬噸；成都基地與九江基地的產(chǎn)能都達(dá)到10萬噸，總產(chǎn)能達(dá)到70萬噸。公司將完成從亞洲玻纖巨頭向全球玻纖巨人的轉(zhuǎn)變。2007年1月8日中國證券報(bào)報(bào)道，聯(lián)想旗下的弘毅投資將持有中國玻纖主業(yè)子公司巨石集團(tuán)18.5%股權(quán)，中國玻纖(600176)公告顯示，聯(lián)想控股旗下的弘毅投資將戰(zhàn)略入股公司控股的主業(yè)子公司巨石集團(tuán)，弘毅投資將持有增資擴(kuò)股后的巨石集團(tuán)18.5%的股權(quán)。此次巨石集團(tuán)擬將其注冊資本增加至1.5億美元，增加部分由中國建材、中國玻纖、珍成國際按照每股2.67美元的價(jià)格認(rèn)購。增資完成后，中國玻纖持有的巨石集團(tuán)股權(quán)將變?yōu)?1%，仍占絕對控股地位。公司有關(guān)人士表示，之所以選擇弘毅投資作為合作伙伴，除了考慮到巨石集團(tuán)可以繼續(xù)保持中外合資企業(yè)地位并享受稅收優(yōu)惠政策以外，主要是希望借助弘毅在并購?fù)顿Y方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，幫助中國玻纖今后對行業(yè)進(jìn)行整合。中信建投分析師石磊認(rèn)為，此次引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后，12萬噸生產(chǎn)線的資金得到落實(shí)。預(yù)計(jì)公司06-08年的產(chǎn)品銷量分別達(dá)到31萬噸、41萬噸和50萬噸，分別實(shí)現(xiàn)每股收益0.362、0.523和0.68元。

　　規(guī)模、技術(shù)、營銷、地理及資源優(yōu)勢一個不少

　　目前，公司的產(chǎn)能居于國內(nèi)行業(yè)首位，經(jīng)過產(chǎn)業(yè)重組后，在產(chǎn)能快速擴(kuò)張的同時，產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到大幅度優(yōu)化和提高，隨著10(8+2)萬噸無堿玻纖池窯拉絲生產(chǎn)線的正式投產(chǎn)，公司已擁有38萬噸的產(chǎn)能，大型池窯生產(chǎn)線建成所帶來的整體成本降低，是公司的一大競爭優(yōu)勢。公司的多位掌握世界領(lǐng)先玻纖技術(shù)的專家及人員組成了一支具備現(xiàn)代創(chuàng)新水平及能力的優(yōu)秀技術(shù)團(tuán)隊(duì)，擁有國內(nèi)最大、設(shè)備最先進(jìn)的玻纖研發(fā)中心和試驗(yàn)室。公司積極采用國際先進(jìn)的池窯拉絲工藝和FCS現(xiàn)場總線控制系統(tǒng)、輔助電熔、純氧燃燒、窯爐鼓泡技術(shù)，應(yīng)用800-6000孔多排多孔大漏板、大卷裝自動換筒拉絲機(jī)、大卷裝變頻絡(luò)紗機(jī)、隧道式烘箱和微波烘干爐等國內(nèi)外先進(jìn)設(shè)備，采用雙層長作業(yè)線、恒溫中央空調(diào)等先進(jìn)工藝進(jìn)行生產(chǎn)。公司致力于不斷推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，自主擁有大型無堿池窯、中堿池窯和獨(dú)家使用玻纖廢絲為原料的環(huán)保池窯設(shè)計(jì)和建造技術(shù)。2006年3月投產(chǎn)的年產(chǎn)10(8+2)萬噸無堿玻纖池窯拉絲生產(chǎn)線項(xiàng)目在建設(shè)中采用國際先進(jìn)的大型池窯拉絲生產(chǎn)技術(shù)和先進(jìn)工藝，是目前世界規(guī)模最大的無堿玻纖池窯拉絲生產(chǎn)線。公司已建立起全球銷售網(wǎng)絡(luò)，布局合理，同世界40多個國家的客戶建立長期穩(wěn)健的合作關(guān)系。公司的客戶增量一直保持在較好狀態(tài)，客戶中有很多世界500強(qiáng)企業(yè)及行業(yè)龍頭企業(yè)。公司每年10-11月份在浙江桐鄉(xiāng)生產(chǎn)基地舉辦年會，積極同國內(nèi)外的新老客戶溝通交流，同時商洽下一年度的生產(chǎn)訂單。公司桐鄉(xiāng)生產(chǎn)基地毗鄰上海港，利于玻璃纖維成品及生產(chǎn)原料葉臘石、硼鈣石的運(yùn)輸，具有一定運(yùn)輸優(yōu)勢。

　　項(xiàng)目進(jìn)展順利，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長

　　公司在桐鄉(xiāng)建設(shè)的年產(chǎn)10(8+2)萬噸無堿玻纖池窯拉絲生產(chǎn)線，經(jīng)過238天的辛勤建設(shè)后，于20006年3月18日正式投產(chǎn)，此項(xiàng)目是公司發(fā)展史上投資最大、工程最大、技術(shù)難度最高的特大工程，于2005年5月15日土建開工，2006年1月8日點(diǎn)火投產(chǎn)，并于5月1日達(dá)產(chǎn)并超過設(shè)計(jì)產(chǎn)能10%，生產(chǎn)工藝技術(shù)完全符合設(shè)計(jì)要求，再次創(chuàng)造了世界玻璃纖維工業(yè)史上的奇跡。另外，公司在成都建設(shè)的年產(chǎn)4萬噸中堿玻纖池窯拉絲生產(chǎn)線已于2006年6月6日點(diǎn)火投產(chǎn)，在九江建設(shè)的年產(chǎn)3萬噸環(huán)保型無堿玻纖池窯拉絲生產(chǎn)線已于2006年6月20日點(diǎn)火投產(chǎn)，在桐鄉(xiāng)建設(shè)的5000萬平米玻璃纖維電子布項(xiàng)目已于2006年12月進(jìn)入試生產(chǎn)階段。近幾年公司玻纖產(chǎn)品毛利率基本穩(wěn)定在30%左右，2006年受價(jià)格上漲影響，產(chǎn)品毛利率略有上升。2006年，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入201680.14萬元、主營業(yè)務(wù)利潤62255.54萬元、凈利潤13605.01萬元，同比分別增長37.74%、34.70%和10.18%。廣發(fā)證券的分析師預(yù)測公司2007年、2008年、2009年的每股收益分別為0.45元、0.58元和0.74元。按目前股價(jià)計(jì)算，公司2007年動態(tài)市盈率為31.84倍，高于行業(yè)平均市盈率水平，略有高估，考慮到公司未來業(yè)績能穩(wěn)定增長，給予持有評級。2007年，公司還將新建12萬噸無堿玻纖池窯項(xiàng)目，另外5000萬米電子布項(xiàng)目也將投產(chǎn)。2007年公司玻纖產(chǎn)能將從38萬噸增加到50萬噸，2010年將達(dá)到70萬噸。根據(jù)公司產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，公司未來幾年內(nèi)，業(yè)績將維持30%左右的增長速度。2008年、2009年公司玻纖產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，公司未來業(yè)績?nèi)詫⒂型�繼續(xù)保持穩(wěn)定增長勢頭。2007年一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入65075.30萬元、凈利潤2731.69萬元，較上年同期分別增長了79.64%和35.34%。業(yè)績成長性突出，為該公司

股票在二級市場上的走勢奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　強(qiáng)勢突破，啟動加速攻擊行情

　　中國玻纖(600176)目前流通股本為1.7096億股，2007年一季度每股收益為0.06元，較上年同期增長了35.34%，屬于成長北京板塊類個股。從技術(shù)形態(tài)上看，該股構(gòu)筑上升通道時，成交量持續(xù)溫和放大，年初作近兩個月的橫向筑底蓄勢充分后，又形成一波突破創(chuàng)新高的加速上攻行情，增量資金不斷介入推高顯示出主力志在長遠(yuǎn)的意圖。短線來看，該股近日一度向上突破欲加速，周四因大盤大幅下挫而不得不回試調(diào)整，但股價(jià)最終收于5日和10日均線上方，作強(qiáng)勢整固后，周五再度收陽反攻，醞釀突破之勢，后市迎來一波新升浪的機(jī)會較大。

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