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　　銀河證券 許曉旸

　　醫藥股成為市場的避風港

　　周四，滬深股指在加息預期的利空打擊下，出現近2個月以來最大的單邊下跌，兩市成交量近3000億元，再度刷新歷史新高。盤中，滬深兩市個股呈現普跌格局，跌停家數一度超過400家，而醫藥板塊屹立不倒，廣濟藥業、達安基因、華邦制藥逆勢漲停，醫藥股成為市場的避風港。浙江醫藥(600216)是我國維生素、抗生素生產企業，維生素E和H占據國際三強地位，后市一旦大盤企穩，該股必定成為反彈先鋒!

　　維生素價格上漲 掘金浙江醫藥

　　近期, 我國部分主要醫藥產品價格開始走出底部，部分大宗原料

藥價格快速上揚。阿莫西林、維生素C、維生素E、維生素B2、維生素B5等價格也大面積走高, 行業景氣度明顯提高。鑫富藥業的主導產品D-泛酸鈣(維生素B5)出口價格不斷上揚，價格大漲使公司業績超預期增長，吸引了投資者的眼球。

　　事實上，隨著我國維生素產業的蓬勃發展，我國維生素細分產品領域的龍頭企業已經擁有了一定的“中國定價”能力。醫藥股中像新和成、浙江醫藥、美羅藥業等這樣的企業，在全球維生素A、維生素E、紅霉素等領域內擁有1/3產能，享有國家維生素市場定價。浙江醫藥相關產品價格的上漲，將對公司業績產生翻天覆地的變化，后市值得投資者重點留意！

　　作為身處華東富裕大省——浙江的一家醫藥公司，公司是中國重要的原料藥和制劑生產基地，產品已達上百種，形成了以氟喹諾酮類、維生素類、抗生素類三大原料及制劑為特色產品生產體系，還擁有一流的通過GMP動態論證的化學制藥、微生物制藥和制劑生產設施，兼產天然藥物、食品和飼料添加劑。公司下屬新昌制藥廠和紹興袍江維生素廠主要負責維生素E、H的生產。新昌制藥廠已被中國飼料工程技術研究中心列為國家生物素生產基地，目前國際市場占有率達60%，2006年增產50%。另外，公司維生素E年產量已突破萬噸大關，居全國首位、世界第三。

　　2006年年報披露，公司2007年計劃完善重點產品如VE、VA、VH、輔酶Q10、鹽酸萬古霉素等工藝路線，通過技術創新降成本。鹽酸萬古霉素項目計劃總投資13000萬元，報告期內投入2867萬元，累計投入14360萬元，已完工投入生產，維生素產能有望擴大。相對于維生素相關上市公司如鑫富藥業、美羅藥業、華北制藥等近期上漲幅度而言，目前浙江醫藥的股價補漲潛力將更大，可積極關注！

　　此外，2006年，公司抗耐菌藥等產品已打通工藝路線，蝦青素已結束中試，進入臨床適用階段。另外，替考拉寧原料藥獲葡萄牙上市許可，并獲得德國衛生當局GMP證書；萬古霉素原料藥獲德國衛生當局GMP證書，并通過

澳大利亞TGA的GMP認可；輔酶Q10在韓國完成注冊；合成VE獲日本非處方藥批準。公司FED產銷量居全球第三，一舉打破了FED專利技術為國外醫藥公司所壟斷的局面。該產品國內市場需求30多噸，全球容量63億元左右，目前國內主要從日本進口。2005年全球市場對FED原料藥的需求在350噸左右，并以每年10%以上的速度增長，前景十分廣闊。

　　從二級市場上看，該股從今年年初以來，一直處于一個穩定的上升通道之中，股價沿5日均線上行，成交相對密集，上升趨勢也保持完好。近幾日，該股在大盤的大跌下表現出來良好的抗跌性，收出了一根長下影線的十字星，市場交投非�；钴S，主力做多意圖明顯，該股不到八元的價格為后市的大幅成長留下了空間，后市有望創出新高，建議重點關注！

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